精選：十個人的光伏思想盛宴

　　中國光伏電力投融資聯(lián)盟成立大會暨2015中國光伏投融資論壇于4月3日在北京舉行，小編為您挑出了演講中最精華的觀點：

　　李俊峰，國家應對氣候變化戰(zhàn)略研究和國際合作中心主任

　　目前我們的融資成本是世界上比較高，比如說一個電站，在歐美、日本大概融資利率在3%以下，在中國一般是8%甚至到10%。舉一個簡單的例子進行比較，一個光伏電站，如果按1千瓦1萬塊錢計算的話，按一年發(fā)1千度計算，按銀行利息10%簡單計算，就相當于1塊錢1度電才能付夠銀行利息，如果按照歐美日的2%和3%的利息，就是2毛到3毛錢的融資成本。世界銀行在1997年的時候就支持中國搞商業(yè)化的開發(fā)項目，那時候貸款利率也是2 %、3%，如果我們用這樣的利率來建設長期25年電站的時候，我們的光伏的發(fā)電成本實際上遠遠低于5毛錢。這就是我們未來投融資機制改革為我們新能源的發(fā)展(特別是光伏發(fā)展)帶來一個重要的希望。

　　梁志鵬，國家能源局新能源和可再生能源司副司長

　　對光伏電力投融資創(chuàng)新我提一些倡議：第一，要建立專業(yè)化的服務，銀行如何支持光伏電力發(fā)展，首先能不能成立一個專門部門來做這樣的業(yè)務，對小型光伏發(fā)電項目能不能設立一個貸款網(wǎng)點，用這樣的改進服務首先來改進工作。

　　第二，要建立簡便規(guī)范的融資服務流程，對貸款審核流程能夠進行簡化，而且使得貸款條件能夠標準化，這樣就能夠做到效率提高。

　　第三，能夠進行金融產(chǎn)品創(chuàng)新，使得貸款能夠和光伏電站特點相適應，能夠提供長期貸款，也能夠給小項目提供小額貸款。

　　第四，能夠?qū)嵭芯G色信貸，利率可能適度地下浮，在抵押方式上能夠靈活，推廣項目融資，也就是說用項目的電費收益權來進行質(zhì)押，不再要求股東項目業(yè)主用固定資產(chǎn)抵押。

　　朱共山，保利協(xié)鑫執(zhí)行董事、主席

　　產(chǎn)融結(jié)合是光伏產(chǎn)業(yè)向能源互聯(lián)網(wǎng)時代進軍的必要支撐，希望通過這一平臺進一步加強光伏新能源的系統(tǒng)創(chuàng)新，進一步豐富投融資的手段，降低投融資資本的，共同 探索互聯(lián)網(wǎng)金融融資租賃、金融租賃、保險和光伏深度地融合。規(guī)范光伏產(chǎn)業(yè)的投融資市場的需求，開展光伏電站的質(zhì)量評價體系，價格評估的建成體系和建設，防范金融風險，讓市場和資本的力量推動產(chǎn)業(yè)優(yōu)勝劣汰。

　　高紀凡，天合光能集團董事長

　　未來的五到十年是整個光伏發(fā)電走向平價電力的一個時代，而到2025年以后，光伏發(fā)電將會成為最便宜的電力能源之一。整個光伏發(fā)電有各種的技術，到去年年底可以看到，晶體硅電池占了92%的市場份額，薄膜電池整個加起來是8%。

　　現(xiàn)在不僅僅是我們要看到光伏發(fā)電和融資界帶來巨大的空間，更要去解決產(chǎn)業(yè)怎么能夠給金融機構帶來一個穩(wěn)定和可預期收益的解決方案，這是關鍵。做大是一方面，更重要是要做好，這樣金融資本進來以后嘗到甜頭以后就會持續(xù)支持，如果在過程中由于種種原因，讓金融資本在這里產(chǎn)生損失了，這樣的話最后金融資本就會逃離光伏產(chǎn)業(yè)。

　　瞿曉鏵，阿特斯陽光電力集團董事長

　　美國光伏項目融資領域運用的兩種新模式：第一個，ABS，我把它翻譯成發(fā)電資產(chǎn)抵押債券，這種做法通常是把屋頂、小型、分布式的屋頂光伏電量項目租賃合同，把其中評級、質(zhì)量比較高的租賃合同打包以后，通過國際上的三大評級機構評級，評級以后直接在公開市場可以發(fā)放債券。通過這種做法，在2013年、2014年在美國成功地為光伏業(yè)務融資3個多億美金，看起來不多，但是這種ABS的方式通過三大評級機構評級來做，這個在光伏行業(yè)以前是沒有的。融資成本在去年和前年在美國市場大約是4%到5%，相對來講還是比較低成本的融資。

　　第二個，Yieldco，這個詞本身也是一個創(chuàng)新性的詞匯，它實際上是三個投資特性的組合(固定收益、成長性、上市)，上市就帶來了流通性和變現(xiàn)性。通常這個都會有一個發(fā)起人兼管理人，能夠放進這個的資產(chǎn)都是低風險、高質(zhì)量的，并且是并網(wǎng)運營以后的資產(chǎn)，它能夠產(chǎn)生固定的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流，因此可以帶來固定收益。它本身就把它的凈現(xiàn)金流的85%左右作為紅利，分派給它的投資者，同時通過發(fā)起管理人的強大的新項目開發(fā)能力，以及已有項目并購能力，為股東提供12%-15%的成長空間，你如果投了它的話，今天拿一個固定收益，但是可以預期這個固定收益，以后的每股收益每年每股分紅可以有12%-15%的增長。

　　這樣一個資產(chǎn)，當你達到一定的資產(chǎn)包以后，就可以直接上市，它變成一個可流動性的流動資產(chǎn)。通過這種融資方式，去年在美國為光伏行業(yè)帶來了100多億美金的融資，在美國交易的幾個加起來的總市值大約在140億美金左右。它的融資成本(現(xiàn)金分紅率)好的時候大約是2%到3%，也有時候是5%到6%，它確是為光伏資產(chǎn)的證券化以及光伏項目滾動開發(fā)提供了一種相對低成本的融資工具。

　　李懷珍，中國民生投資股份有限公司總裁

　　目前我國光伏發(fā)電技術和產(chǎn)業(yè)勢力逐步穩(wěn)固，未來需要更大規(guī)模地啟動光伏電力市場來實現(xiàn)清潔電力生產(chǎn)，這是最后也是最重要的環(huán)節(jié)，由于光伏電力是全新的電源 模式，當前我國金融市場現(xiàn)有的金融服務并不符合光伏電力的特征，整個金融體系的機制對多元化的光伏發(fā)電應用還存在著諸多制約。隨著光伏發(fā)電應用規(guī)模的壯 大，而且日漸突出，為解決這一矛盾，我們需要根據(jù)光伏電力的特性，結(jié)合銀行等金融機構的業(yè)務模式，構建良好地投融資環(huán)境，這不僅需要加強產(chǎn)業(yè)和銀行間的有 機協(xié)作，更需要完善光伏投融資市場要素。

　　韓慶浩，中民新能投資有限公司總裁

　　現(xiàn)在都是國家為了控制補貼的額度，都是總?cè)萘康目刂?，總?cè)萘靠刂仆炅艘院蟮窖a貼的總額控制，也就是總的補貼指標，總指標每年層層下發(fā)以后，基本上都到了下 半年，到了下半年以后又是當年要完成的指標，這樣往往造成了我們?yōu)榱送瓿僧斈昴甑椎闹笜诉M行了未批就開工，或者拿到指標以后搶工期，都會出現(xiàn)很多的問題。其中比如說規(guī)劃證、施工證、土地證都會造成我們貸款的問題，尤其是土地證，有些銀行要求土地證明期權，實際上現(xiàn)在當年開工、當年完工，往往土地手續(xù)、土地 的證明是當年拿不到的，當年拿不到的話，當年都要依靠一些短期的貸款，甚至有的可能第二年也拿不到，這樣就造成了我們?nèi)谫Y障礙。

　　行業(yè)建設周期與融資的不匹配，光伏電站很快，有人甚至說兩三個月就建完了，非常地短，但是我們是資金密集型的，資金要求都非常大，所以償貸到位遠遠不能滿 足我們光伏電站建設期的要求。如果是往后放的話，短融時間長了就增加了我們項目的成本，變相地讓我們項目收益率有落下降，光伏行業(yè)是典型的一個跟融資周期不匹配的事情。

　　郝耀輝，國家開發(fā)銀行評審一局副局長

　　下一步金融創(chuàng)新的工作思路：一，繼續(xù)支持優(yōu)質(zhì)企業(yè)建設地面電站，試點并推廣優(yōu)勢的新技術、新模式。支持具有一定發(fā)電規(guī)模的企業(yè)，具有規(guī)模成本、技術創(chuàng)建優(yōu)勢的企業(yè)，支持具有較強實力的其他新型投資者，支持聚光光伏、薄膜發(fā)電等技術路線。支持資源集約利用的水光互補、漁光互補、風光互補等新型的應用模式。

　　二，投貸債租相結(jié)合，發(fā)揮開行全牌照優(yōu)勢。利用國開行新能源的投資拉動作用，配套相應的中長期貸款，支持光伏發(fā)電項目開發(fā)建設，促進優(yōu)質(zhì)項目流轉(zhuǎn)，借鑒飛機、船舶等行業(yè)金融租賃的成熟做法，為項目開展融資租賃服務。

　　三，采用更加靈活的融資結(jié)構，支持分布式光伏的發(fā)展。除了由傳統(tǒng)發(fā)電廠作為業(yè)主外，我們還將考慮引入設備制造企業(yè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)、業(yè)主、學校、醫(yī)院等事業(yè)單位多種類型的投資商，作為項目開發(fā)營運的主體。

　　四，充分發(fā)揮信貸資產(chǎn)證券化的資金融通作用，推動籌措專項資金。目前開行在清潔能源領域的信貸資產(chǎn)已超過3000億元，企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)占比較高，具有證券化的條件。

　　五，引導保險市場啟動，促進保險產(chǎn)品創(chuàng)新。借鑒發(fā)達國家的做法，通過項目投融資促進保險市場積極創(chuàng)新，鼓勵、引導、培育我國市場的發(fā)電量險等保險產(chǎn)品，破解國內(nèi)中小微企業(yè)的貸款重擔保、難融資的問題。

　　杜毅，招商銀行總行戰(zhàn)略客戶二部副總經(jīng)理

　　目前，招商銀行主要牽頭光伏電站兩個部分，一是電站前端EPC建設期，招商銀行已經(jīng)與行業(yè)的巨頭來合作產(chǎn)業(yè)基金，以基金的形式把電站風險打包管理;二是終端的融資時期，在項目融資時期給予一年或者一年半的寬限期，并與企業(yè)不斷地磨合，在財務數(shù)據(jù)、現(xiàn)金流穩(wěn)定以及評級情況清晰的條件下，通過ABS，即發(fā)電資產(chǎn)擔保債券來做融資。我們正在逐漸把光伏融資項目變成一個公眾行為，引發(fā)更多的金融機構來融入這個行業(yè)， 未來會有更多的金融模式出現(xiàn)。

　　富欣，紅杉資本中國基金董事總經(jīng)理

　　最近很熱的一個話題是互聯(lián)網(wǎng)+能源，能源這邊可能更多給大家?guī)硇乱獾木褪枪夥?014年之前光伏的發(fā)展更多是地面電站的發(fā)展，這里面帶來很多的弊端，包括上網(wǎng)的一些限制、整個對電網(wǎng)的影響。我們希望今后光伏分布式會占據(jù)更重要的市場，能源互聯(lián)網(wǎng)的核心本身也是利用互聯(lián)網(wǎng)的思維整合分布式的一些資源，因為它在這里面可能會起到的作用會更加巨大。