中國(guó)有錢也玩不來(lái)主流DRAM？

　　中國(guó)發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，從武岳峰等資本公司聯(lián)合收購(gòu) ISSI，到面板廠京東方宣告進(jìn)入 DRAM 市場(chǎng)，搶進(jìn) DRAM市場(chǎng)的意圖愈發(fā)明顯，然而，挾著重金，外界擔(dān)心中國(guó) DRAM 廠將使現(xiàn)在漸趨平衡的生態(tài)再起波瀾，中國(guó)進(jìn)入市場(chǎng)對(duì)于臺(tái)廠又會(huì)造成什么樣的威脅，研究機(jī)構(gòu) Bernstein Research 從幾個(gè)面向分析，認(rèn)為中國(guó)若朝主流 DRAM 發(fā)展勝算并不大。

　　中國(guó)存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)布局仍未明朗

　　中國(guó)國(guó)家積體電路產(chǎn)業(yè)投資基金宣告投入 1，200 億人民幣(約合 6，080 億新臺(tái)幣)，今年 3 月中國(guó)武岳峰資本等公司資本聯(lián)合買下 ISSI (Integrated Silicon Solution)，宣告中國(guó)半導(dǎo)體布局伸向 DRAM 產(chǎn)業(yè)，ISSI 主要發(fā)展利基型 DRAM 與 SRAM，外界預(yù)估對(duì)主流存儲(chǔ)器市場(chǎng)的影響并不大。

　　4 月初再傳中國(guó)面板廠京東方也意圖進(jìn)入存儲(chǔ)器市場(chǎng)，中國(guó)芯謀研究(ICwise )首席半導(dǎo)體分析師顧文軍發(fā)文指稱，京東方?jīng)Q定涉足存儲(chǔ)器市場(chǎng)的新聞為子虛烏有，但也未把話說死，顧同篇發(fā)言也引述京東方董事長(zhǎng)王東升先前強(qiáng)調(diào)會(huì)關(guān)注并且 涉足半導(dǎo)體的發(fā)言。至少在短期之間，京東方進(jìn)軍 DRAM 產(chǎn)業(yè)仍未明朗。

　　據(jù)悉，中國(guó)半導(dǎo)體扶植政策下，將選擇一個(gè)省市設(shè)置本土的 DRAM 廠，上海、北京、合肥等五個(gè)省市爭(zhēng)取之中，誰(shuí)能勝出、策略為何也還未有定數(shù)。

　　比較確定的是，武漢新芯集成電路(XMC) 今年 2 月宣布與美國(guó) NOR 快閃存儲(chǔ)器領(lǐng)導(dǎo)廠商 Spansion 合作研發(fā) 3D NAND 技術(shù)，第一個(gè)產(chǎn)品預(yù)計(jì)于 2017 年問世。目前 3D NAND 技術(shù)除了三星已正式量產(chǎn)，其他大廠仍處送樣階段或預(yù)計(jì)下半年小規(guī)模量產(chǎn)。技術(shù)仍屬起步階段，制作成本仍高，武漢新芯與 Spansion 發(fā)展 3D NAND 技術(shù)，還得視能否兼顧成本以及每個(gè)存儲(chǔ)器的電性表現(xiàn)。

　　鉅額投資不一定取得了市占

　　存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)為典型資本密集與技術(shù)密集產(chǎn)業(yè)。先從資本談起，光土地、廠房不含設(shè)備，可能就得耗掉 150~200 億臺(tái)幣，研究機(jī)構(gòu) Bernstein 預(yù)估，若要取得 DRAM 或 NAND Flash 其中一個(gè)市場(chǎng)的一席之地，至少需 15% 左右的市占，以 2014 年第四季產(chǎn)能來(lái)估算，一個(gè)月產(chǎn)出得達(dá) 20 萬(wàn)片(資本支出大約在 200 億美元，約 6，260 億新臺(tái)幣左右)。

　　追逐市占的過程中，若產(chǎn)能一個(gè)月增加到 20 萬(wàn)片的幅度，市場(chǎng)將出現(xiàn)超額供給，對(duì)于初期生產(chǎn)成本較高的新進(jìn)者而言，價(jià)格會(huì)掉到成本以下，新進(jìn)者即便前面 16~24 個(gè)月之間投入 200 億美元以上的資本支出，十年內(nèi)仍會(huì)落后產(chǎn)業(yè)先進(jìn)者一個(gè)世代以上。Bernstein 預(yù)估，新進(jìn)者投入 DRAM 產(chǎn)業(yè)，將得承受前面十年 400 億美元(約 1.3 兆新臺(tái)幣)的虧損，投入 NAND 產(chǎn)業(yè)前面十年也要有面臨 350 億美元(約 1.1 兆新臺(tái)幣)損失的心理準(zhǔn)備。

　　▲ Bernstein 預(yù)估 DRAM 產(chǎn)業(yè)新進(jìn)者，前十年將得面對(duì) 400 億美元以上的虧損。