不只海外并購(gòu)忙 細(xì)數(shù)近期國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)并購(gòu)事件

　　近日，安華高收購(gòu)博通、英特爾并購(gòu)Altera的消息在業(yè)界引起不小的震蕩，加之此前微芯收購(gòu)麥瑞、恩智浦收購(gòu)飛思卡爾，海外的半導(dǎo)體廠商們正在掀起一波波并購(gòu)熱潮，相較之下，國(guó)內(nèi)顯得平靜許多，但其中也不乏里程碑式并購(gòu)事件，如北京建廣完成對(duì)恩智浦半導(dǎo)體旗下射頻功率事業(yè)部RFPower的收購(gòu)，接下來(lái)隨小編一起來(lái)細(xì)數(shù)近一年里，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)生了哪些并購(gòu)事件。

　　●2014年9月，晶方科技以3.4億元收購(gòu)智瑞達(dá)

　　蘇州晶方半導(dǎo)體科技股份有限公司(簡(jiǎn)稱“晶方科技”)于2014年9月15日晚間發(fā)布公告稱，擬以合計(jì)約3.4億元競(jìng)拍智瑞達(dá)科技(蘇州)有限公司(簡(jiǎn)稱“智瑞達(dá)科技”)和智瑞達(dá)電子(蘇州)有限公司(簡(jiǎn)稱”智瑞達(dá)電子”)掛牌出讓的相關(guān)資產(chǎn)，拓展自身產(chǎn)業(yè)鏈。

　　據(jù)公告顯示，智瑞達(dá)科技與智瑞達(dá)電子在蘇州產(chǎn)權(quán)交易所公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓相關(guān)資產(chǎn)。其中，智瑞達(dá)科技擬公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓其部分資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債，智瑞達(dá)電子擬公開(kāi)掛牌轉(zhuǎn)讓其全部固定資產(chǎn)，掛牌轉(zhuǎn)讓參考價(jià)格分別為3.35億元、477.32萬(wàn)元，掛牌日期為2014年8月15日至2014年9月15日。晶方科技則擬以掛牌參考價(jià)參與競(jìng)拍智瑞達(dá)科技和智瑞達(dá)電子，合計(jì)投資約3.4億元。

　　據(jù)悉，晶方科技是目前中國(guó)大陸第一，全球第二家能大規(guī)模提供晶圓級(jí)芯片尺寸封裝(WLCSP)量產(chǎn)技術(shù)的高科技公司。而智瑞達(dá)科技是全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體后道封測(cè)及電子制造服務(wù)商，IC封測(cè)和PCBA產(chǎn)能可達(dá)每月4千萬(wàn)顆和2百萬(wàn)片，智瑞達(dá)電子則系智瑞達(dá)科技控股子公司。

　　晶方科技在公告里還表示，此項(xiàng)資產(chǎn)收購(gòu)在于保證公司未來(lái)發(fā)展的土地與廠房空間，同時(shí)著眼于與智瑞達(dá)科技和智瑞達(dá)電子技術(shù)、工藝的相互融合以及優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，以實(shí)現(xiàn)公司業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)鏈拓展與延伸。

　　此外，記者還注意到，根據(jù)蘇州產(chǎn)權(quán)交易所的掛牌公告，此次交易的受讓方需妥善安置智瑞達(dá)科技的全部在職員工，共計(jì)407名。并且受讓方需書(shū)面承諾繼續(xù)運(yùn)營(yíng)智瑞達(dá)科技和智瑞達(dá)電子擬轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)及相關(guān)業(yè)務(wù)，利用自身的技術(shù)、市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)積極整合標(biāo)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)，發(fā)揮資產(chǎn)的生產(chǎn)能力和經(jīng)濟(jì)效益，推動(dòng)相關(guān)業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展。

　　●2014年11月，長(zhǎng)電科技以7.8億美元收購(gòu)星科金朋除臺(tái)灣業(yè)務(wù)之外的所有業(yè)務(wù)

　　長(zhǎng)電科技11月6日晚間，公布重大資產(chǎn)重組進(jìn)展，公司提議以7.8億美元的總價(jià)格收購(gòu)新加坡上市公司STATS ChipPAC Ltd.(星科金朋)不包含臺(tái)灣公司在內(nèi)的所有發(fā)行股份。長(zhǎng)電科技股票自11月7日起停牌不超過(guò)30日。

　　公告稱，上述收購(gòu)提議不包括星科金朋的兩家臺(tái)灣子公司，即星科金朋擁有52%股權(quán)的STATS ChipPAC Taiwan Semiconductor Corporation與星科金朋擁有100%股權(quán)的STATS ChipPAC Taiwan Co., Ltd.。根據(jù)公司理解，在完成收購(gòu)前，星科金朋持有的臺(tái)灣公司的股權(quán)將進(jìn)行重組，使其現(xiàn)有股東保留對(duì)于臺(tái)灣公司的權(quán)益。

　　1月13日晚，長(zhǎng)電科技發(fā)布重大資產(chǎn)購(gòu)買報(bào)告書(shū)草案，公司股票自2015年1月14日起復(fù)牌。長(zhǎng)電科技表示，公司與國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司、芯電半導(dǎo)體(上海)有限公司將通過(guò)共同設(shè)立的子公司，以自愿有條件全面要約收購(gòu)的方式，收購(gòu)設(shè)立于新加坡并于新加坡證券交易所上市的星科金朋的全部股份。

　　據(jù)悉，本次要約的對(duì)價(jià)將以現(xiàn)金支付，每股星科金朋股票收購(gòu)價(jià)格約為0.466新元，總交易對(duì)價(jià)為7.80億美元，約合10.26億新加坡元。

　　收購(gòu)價(jià)格及收購(gòu)方案大超市場(chǎng)預(yù)期。本次長(zhǎng)電收購(gòu)星科金朋的價(jià)格僅為7.8億美元，較市場(chǎng)普遍預(yù)期的10-11億美元便宜20-30%，收購(gòu)價(jià)格大超市場(chǎng)預(yù)期。收購(gòu)價(jià)格對(duì)應(yīng)的PB和PS(TTM)分別為0.96X和0.54X，僅有海外同類企業(yè)的50%，更是只有國(guó)內(nèi)同類企業(yè)的25%。收購(gòu)方案上，長(zhǎng)電用2.6億撬動(dòng)7.8億美元完成對(duì)星科金朋的控股收購(gòu)，幫助長(zhǎng)電使用盡可能少的資金實(shí)現(xiàn)了對(duì)星科金朋的控股權(quán)，并且大基金1.4億美元可轉(zhuǎn)債5年之內(nèi)不用計(jì)提利息費(fèi)用。這充分體現(xiàn)了國(guó)家對(duì)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的扶持力度之大，收購(gòu)方案大超市場(chǎng)預(yù)期。

　　收購(gòu)協(xié)同效應(yīng)顯著，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力大幅提升。長(zhǎng)電收購(gòu)星科金朋后四方面協(xié)同效應(yīng)顯著，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力大幅提升。1)國(guó)內(nèi)封測(cè)行業(yè)由雙龍頭變?yōu)殚L(zhǎng)電單龍頭競(jìng)爭(zhēng)格局，并且國(guó)家IC大基金和中芯國(guó)際未來(lái)都有望成為公司長(zhǎng)電長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資者，這意味著國(guó)家政策和產(chǎn)業(yè)鏈支持將進(jìn)一步向長(zhǎng)電傾斜。2)長(zhǎng)電將獲得星科金朋的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，星科金朋獲得國(guó)內(nèi)人力成本優(yōu)勢(shì)。3)長(zhǎng)電與星科金朋客戶重疊度低，客戶互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)明顯。4)兩家公司合并后產(chǎn)能和管理兩方面規(guī)模效應(yīng)顯著。

　　奠定國(guó)際封測(cè)巨頭地位，打開(kāi)市值上漲空間。長(zhǎng)電作為國(guó)內(nèi)封測(cè)龍頭、全球第六大封測(cè)廠，本次以蛇吞象的方式收購(gòu)全球第四大封測(cè)廠星科金朋，收入規(guī)模將沖擊全球前三，技術(shù)水平也將比肩國(guó)際龍頭，奠定國(guó)際封測(cè)巨頭地位。目前，臺(tái)灣封測(cè)雙雄日月光與矽品市值分別為人民幣605億和302億。未來(lái)兩家公司整合協(xié)同效應(yīng)將逐步顯現(xiàn)，并且受益于國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)的黃金發(fā)展十年，長(zhǎng)電將實(shí)現(xiàn)對(duì)臺(tái)灣雙雄的逐步超越。長(zhǎng)電市值上漲空間已經(jīng)打開(kāi)，中期目標(biāo)超越矽品上漲空間200%，長(zhǎng)期目標(biāo)超越日月光上漲空間500%。