京東方15億聯(lián)手“大基金”：造國(guó)產(chǎn)顯示芯片 提升面板競(jìng)爭(zhēng)力

　　日前，京東方宣布將投資15億元，與國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司(簡(jiǎn)稱大基金)、北京亦莊國(guó)際新興產(chǎn)業(yè)投資中心、北京益辰奇點(diǎn)投資中心共同發(fā)起設(shè)立集成電路基金，投資顯示面板相關(guān)的集成電路上下游產(chǎn)業(yè)，及其相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域。據(jù)悉，有大基金出資30%的背書(shū)，京東方更容易拉動(dòng)社會(huì)資本的加入;而京東方的經(jīng)驗(yàn)、能力，又可以為大基金分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。如果大基金把此次與京東方的合作視為“面板基金”，那么未來(lái)有可能誕生“物聯(lián)網(wǎng)基金”、“智能制造基金”、“安全芯片基金”，甚至CPU、存儲(chǔ)、FPGA也都可以成立細(xì)分的基金。

　　在國(guó)家《集成電路產(chǎn)業(yè)推進(jìn)發(fā)展綱要》落地一年之后，首個(gè)非集成電路企業(yè)——京東方也開(kāi)始跨界投資芯片產(chǎn)業(yè)。

　　2015年8月17日，京東方發(fā)布《關(guān)于投資集成電路基金及基金管理公司的公告》，宣布將投資15億元，與國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金股份有限公司(簡(jiǎn)稱大基金)、北京亦莊國(guó)際新興產(chǎn)業(yè)投資中心(簡(jiǎn)稱亦莊國(guó)投)及北京益辰奇點(diǎn)投資中心(簡(jiǎn)稱益辰奇點(diǎn))共同發(fā)起設(shè)立集成電路基金，投資顯示面板相關(guān)的集成電路上下游產(chǎn)業(yè)，及其相關(guān)應(yīng)用領(lǐng)域。

　　公告顯示，京東方、大基金、亦莊國(guó)投、益辰奇點(diǎn)分別出資15億元、15億元、10億元、1650萬(wàn)元，基金總規(guī)模40.165億元。

　　同時(shí)，四家公司將共同投資成立基金管理公司，管理公司注冊(cè)資本擬為1000萬(wàn)元人民幣，京東方、大基金、亦莊國(guó)投、益辰奇點(diǎn)分別金額占比20%、20%、15%、45%。基金管理公司將負(fù)責(zé)基金的管理和運(yùn)營(yíng)。

　　國(guó)內(nèi)知名的集成電路咨詢機(jī)構(gòu)芯謀咨詢首席分析師顧文軍告訴筆者：“基金落地之后，京東方會(huì)通過(guò)收購(gòu)的方式布局面板相關(guān)的集成電路產(chǎn)業(yè)。”據(jù)悉，芯謀咨詢?yōu)榫〇|方策劃了集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。

　　對(duì)京東方而言，面板相關(guān)的集成電路產(chǎn)業(yè)能夠與主營(yíng)的面板業(yè)務(wù)相互協(xié)同，提升核心競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)然，大基金與京東方的合作意義不止于此，或許，整個(gè)大基金的運(yùn)作模式都會(huì)因此改變。

　　提升面板競(jìng)爭(zhēng)力

　　集成電路、液晶面板，在中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品中始終排名前列。2014年，中國(guó)進(jìn)口集成電路2176億美元，僅次于原油進(jìn)口的2283億美元。同時(shí)，2014年，中國(guó)進(jìn)口液晶面板438億美元，在電子信息類進(jìn)口產(chǎn)品中排第二位。液晶面板主要用于手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視等各類顯示屏。

　　不過(guò)，值得一提的是，同比2013年的495億美元進(jìn)口額，液晶面板的進(jìn)口額已經(jīng)下降了11.6%。這主要得益于以中國(guó)電子、TCL、京東方為代表的一批國(guó)產(chǎn)液晶面板企業(yè)的崛起。據(jù)悉，目前國(guó)產(chǎn)液晶面板全球市占率已經(jīng)達(dá)到15%，預(yù)計(jì)在2020年可達(dá)35%。

　　國(guó)產(chǎn)液晶面板的份額、收入也在迅速上升。2015年Q1，京東方收入115.8億，同比大幅增長(zhǎng)43%，利潤(rùn)9.78億，同比增長(zhǎng)66.45%。京東方在財(cái)報(bào)中指出，“收入利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)主要原因是新產(chǎn)線量產(chǎn)。”

　　2011年以來(lái)，京東方在北京、合肥、重慶、福州投資建設(shè)第8.5代液晶面板生產(chǎn)線，目前，北京、合肥、重慶生產(chǎn)線已經(jīng)開(kāi)始量產(chǎn)。此外，京東方還計(jì)劃在合肥建設(shè)第10.5代生產(chǎn)線，這是目前全球最新一代的生產(chǎn)線。生產(chǎn)線代數(shù)越高，生產(chǎn)效率、經(jīng)濟(jì)性越高。

　　目前，國(guó)內(nèi)大部分手機(jī)、電視廠商均采用了京東方的液晶面板。但需要指出的是，國(guó)內(nèi)高端手機(jī)、電視屏幕仍然需要從三星、LG、夏普、JDI等日韓企業(yè)進(jìn)口。而且，面板顯示相關(guān)的芯片絕大部分依賴進(jìn)口，其中包括觸控芯片、指紋識(shí)別、顯示驅(qū)動(dòng)芯片等產(chǎn)品，這些均為顯示面板的核心部件。

　　京東方在公告中指出，核心部件的缺失對(duì)顯示面板后續(xù)的技術(shù)升級(jí)和產(chǎn)品更新?lián)Q代形成制約，京東方預(yù)計(jì)，2020年顯示相關(guān)的芯片產(chǎn)品需求將大幅增長(zhǎng)。

　　“京東方解決了‘少屏’問(wèn)題，現(xiàn)在需要沖擊‘缺芯’難關(guān)”，顧文軍介紹，“京東方已經(jīng)抽調(diào)了精兵強(qiáng)將來(lái)負(fù)責(zé)基金運(yùn)作，未來(lái)的面板、芯片協(xié)同，可以大幅提升京東方的競(jìng)爭(zhēng)力。”

　　筆者就投資一事咨詢京東方，至記者截稿時(shí)，京東方未予回復(fù)。8月17日發(fā)布公告當(dāng)天，京東方股價(jià)漲幅5%，8月18日，京東方股價(jià)受大盤(pán)影響下跌8.45%。

　　“有錢沒(méi)處花”

　　據(jù)知情人士透露，大基金內(nèi)部對(duì)于京東方投資芯片并不看好，“京東方的資產(chǎn)太重，每代生產(chǎn)線的投資金額巨大，回報(bào)周期太長(zhǎng)，投資風(fēng)險(xiǎn)太高，回報(bào)不成正比。”該人士稱，大基金投資京東方“更多是政策因素”。

　　而且，需要指出的是，在國(guó)內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)的投資上，大基金正面臨著越來(lái)越多類似京東方“高風(fēng)險(xiǎn)、低回報(bào)”的情況。

　　被業(yè)內(nèi)稱為“大基金”的國(guó)家集成電路產(chǎn)業(yè)基金成立于2014年9月，募資已經(jīng)超過(guò)1300億元，重點(diǎn)投資芯片制造業(yè)，兼顧芯片設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試等產(chǎn)業(yè)。大基金主要股東包括財(cái)政部、國(guó)開(kāi)金融、中國(guó)煙草總公司、亦莊國(guó)投、中國(guó)移動(dòng)[微博]等國(guó)字頭企業(yè)，其中國(guó)開(kāi)金融、財(cái)政部出資約700-800億元。

　　在此次投資京東方之前，大基金曾以4.8億元投資上海中微半導(dǎo)體、2.9億美元投資長(zhǎng)電科技、4億元投資國(guó)科微電子、5億元認(rèn)購(gòu)艾派克、31億元投資中芯國(guó)際、48.39億元投資三安光電。截至目前，大基金共落地投資約123億元。此外，大基金年初曾宣布將投資紫光集團(tuán)100億元，并由國(guó)開(kāi)行給紫光集團(tuán)提供200億元授信額度，不過(guò)，目前該投資尚未落地。