GE收購阿爾斯通始末

 中國業(yè)務(wù)的處理

　　阿爾斯通在去年收購案發(fā)起時，正值中國的反壟斷調(diào)查進行得如火如荼，而阿爾斯通在中國有大量業(yè)務(wù)，亞太地區(qū)收入超過40億美元。據(jù)新華網(wǎng)消息，阿爾斯通通過與中國東方電氣集團有限公司的合作，占有中國核電站汽輪發(fā)電機組超過50%的市場份額，通過與陜柴重工公司的合作，占有核電站應(yīng)急發(fā)電機組超過50%的市場份額。而GE在華年收入超過50億美元，并且在燃氣輪機和汽輪機上有業(yè)務(wù)重疊。

　　因此，GE與阿爾斯通的交易必須獲得中國政府的審批。而且，就在2014年6月17日，由馬士基、地中海航運、達飛設(shè)立的P3的聯(lián)盟，雖然已經(jīng)獲得美國聯(lián)邦海事委員會和歐盟委員會的審查通過，但最終被中國商務(wù)部以反壟斷而否決?？赡苷强紤]到這一不確定因素，中國區(qū)業(yè)務(wù)不含在此次收購交易中。

　　結(jié)局

　　GE無疑是這次收購交易的最大贏家，通過收購阿爾斯通，其已拿下燃機的半壁江山，此外，它將：

　　(1)擁有約1，500GW的發(fā)電裝機量，比GE當前裝機量增長50%;

　　(2)更大的競爭規(guī)模優(yōu)勢，全面滲透火電廠總體設(shè)計，更廣泛的電網(wǎng)產(chǎn)品線;

　　(3)更強的產(chǎn)品壟斷能力，阿爾斯通曾是GE燃機改造和備件最大供貨商。

　　此次GE主要對阿爾斯通的收購主要集中在熱電、可再生能源和電網(wǎng)業(yè)務(wù)，阿爾斯通CEO柏珂文曾對《國際金融報》表示：“在熱電領(lǐng)域，阿爾斯通和GE在蒸汽輪機及燃氣輪機技術(shù)方面存在互補。阿爾斯通可以為合并后的實體注入電廠配套設(shè)施和交鑰匙項目的能力，從而提升其在電力領(lǐng)域的實力。風電領(lǐng)域，阿爾斯通的陸上風電業(yè)務(wù)規(guī)模較小，海上風電業(yè)務(wù)極具競爭力，GE則更專注陸上風電;水電領(lǐng)域，阿爾斯通是全球領(lǐng)軍企業(yè)，通用電氣業(yè)務(wù)不涉及這一領(lǐng)域;服務(wù)領(lǐng)域，阿爾斯通全面的產(chǎn)品組合很好地契合了通用電氣的全球業(yè)務(wù)布局。”

　　GE董事長兼首席執(zhí)行官伊梅爾特也公開表示，“在技術(shù)、運營和地域方面，阿爾斯通的業(yè)務(wù)是我們發(fā)電與電網(wǎng)業(yè)務(wù)的良好補充。GE認為，“快速的合作性整合將提高供應(yīng)鏈、服務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施、業(yè)務(wù)范圍和新產(chǎn)品開發(fā)的效率。預(yù)計這些措施的整合效應(yīng)到第五年可以實現(xiàn)超過12億美元的年度成本節(jié)約，并馬上為GE的股東創(chuàng)造更高的價值。”GE官方預(yù)計此次收購在“第一年即會增加收益”，到2016年，將增加0.08美元至0.10美元的每股收益。

　　對于阿爾斯通來說，本次交易價格也高出原始估值20多億歐元，同時也甩掉了多年并不景氣的電力電網(wǎng)業(yè)務(wù)包袱，保證其戰(zhàn)略調(diào)整，將集中力量繼續(xù)做強交通領(lǐng)域。“此次提出的要約將使阿爾斯通重新聚焦其交通業(yè)務(wù)，并為加快軌道交通業(yè)務(wù)在快速增長市場的發(fā)展提供了財務(wù)實力，以把握由經(jīng)濟增長、城市化的深入及環(huán)境問題所驅(qū)動的市場需求。”阿爾斯通稱，在現(xiàn)有管理層及長期股東布依格集團的帶領(lǐng)下，“軌道交通業(yè)務(wù)將為未來增長作好準備”。

　　法國政府通過數(shù)輪博弈，在政府持股、核能獨立自主和保證就業(yè)等關(guān)鍵問題上獲得了不少話語權(quán)和承諾，也是贏家之一。

　　西門子的幾聲“吆喝”令競爭對手GE深掏腰包，貌似也是穩(wěn)賺不賠。

　　安薩爾多從中撈到一塊肥肉，我國的上海電氣或也將從中間接獲益。

　　但是，此次交易大動全球電力裝備市場格局，GE坐擁中國以外全球一半的燃機市場，這對廣大的燃機電廠用戶而言是極大的不利。競爭力量的進一步集中和強化，對于正在走出國門的中國電力裝備行業(yè)也尤為不利。中國電力市場高投入、大規(guī)模建設(shè)幾十年期間，雖然中國的電力裝備在生產(chǎn)數(shù)量上已經(jīng)穩(wěn)居世界第一，在技術(shù)上也取得長足進步，但在眾多核心零部件和關(guān)鍵技術(shù)等方面仍受制于人。電力事業(yè)黃金發(fā)展時期沒能培育出一個進入國際第一梯隊的電力裝備企業(yè)實屬可惜。未來，隨著發(fā)達國家重塑制造業(yè)，中國電力裝備企業(yè)在國際上面臨的競爭壓力只增不減。我國政府對此已有深刻認識，并已作出部署。我們有理由相信未來《中國制造2025》等將在政策上進一步推動我國電力裝備由“大”轉(zhuǎn)“強”，我國的電力裝備企業(yè)，尤其是大型責任央企也將以此為契機，加速轉(zhuǎn)型升級，瞄準高端裝備，加強自主創(chuàng)新，掌握核心技術(shù)與工藝，全面提升國際競爭力，打造一批國際知名品牌!