物聯(lián)網(wǎng)及4G手機推動功率放大器需求

　　蘋果iPhone 6S系列上市后訂單狀況佳，加上非蘋陣營也陸續(xù)推出新機，砷化鎵族群率先受惠，包括宏捷科、穩(wěn)懋、全新、F-環(huán)宇、英特磊等，法人預估其在下半年營收應該都還會有所表現(xiàn)。隨著物聯(lián)網(wǎng)的逐漸發(fā)展，許多大廠都積極布局物聯(lián)網(wǎng)商機，加上4G、5G的進展，帶動功率放大器(PA)需求。

　　另一方面，iPhone 6S銷售傳捷報，新款手機PA用量較前款機種增加超過三成，讓從年初就受到各界關(guān)注的PA相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈再次受到重視。

　　4G手機逾四億臺 PA潛能大

　　目前，4G用戶數(shù)正以驚人速度快速成長，產(chǎn)業(yè)研究單位預估，今年全球整體4G智慧型手機市場規(guī)模將達4.5億臺，行動網(wǎng)路的便利性與無縫隙連結(jié)將帶動用戶使用，終端裝置商機也由資料傳輸設(shè)備(如路由器等)轉(zhuǎn)為智慧型手機，成為拉升放大器的主要動能之一。

　　PA 為目前電子元件中相當重要的零組件，多半被設(shè)計放在天線放射器前端，廣泛被應用于手機當中，傳統(tǒng)2G手機僅使用兩顆PA，3G使用四至五顆，4G手機則是 來到七顆，至于5G手機的用量將更可觀。有鑒于接軌物聯(lián)網(wǎng)時代，每一個元件都需要發(fā)射訊號，可以想見PA需求有望出現(xiàn)爆炸性成長。

　　砷化鎵功率放大器成市場主流

　　PA分為“砷化鎵功率放大器”與“互補式金屬氧化物半導體功率放大器”(CMOS PA)，因為前者比后者有更高效率和絕緣性，并且有更低的諧波和接收噪音，因此當前市場是以砷化鎵功率放大器為主流。

　　在現(xiàn)階段的全球市場中，Skyworks為全球最大PA整合元件制造廠，國內(nèi)PA大廠宏捷科(8086)就是Skyworks的代工廠。

　　另外穩(wěn)懋(3105)、全新(2455)與及早卡位系統(tǒng)級封裝(SiP)測試市場的測試廠全智科(3559)，還有鴻海(2317)集團旗下半導體封測廠F-訊芯(6451)，都在這波通訊變革中受惠。

　　iPhone 6S熱賣 宏捷科營收看旺

　　iPhone 6S于十月九日在臺灣開賣，著名拆解團隊iFixi日前在6S上市后發(fā)表拆解報告，在功率放大器部分，Skyworks為最大贏家，而巴克萊證券的零組件 拆解分析也指出，PA仍由Skyowks、Avago和Qrovo三大IDM廠包下，整體PA用量較前代成長33%。

　　在PA需求用量增加狀況下，加上6S、6S Plus兩款新機開賣首周銷售破紀錄，市場預期蘋果通訊供應鏈全新、穩(wěn)懋和宏捷科皆成大贏家，因此看好第三與第四季的發(fā)展。

　　Skyworks的主要客戶宏捷科近一個月屢受關(guān)注，八月底市場消息指出，Skyworks正加速車用等非行動裝置布局，加上iPhone 6S拉貨啟動，在七、八月營收告捷的刺激下，雖九月營收微幅衰退，宏捷科仍為市場的關(guān)注焦點。

　　宏捷科約有八成的產(chǎn)能供應給Skyworks，為公司主要的獲利來源，而Skyworks在手機市占率高，近期又率先轉(zhuǎn)向物聯(lián)網(wǎng)和車聯(lián)網(wǎng)發(fā)展。

　　除了聚焦在目前的PA代工之外，據(jù)了解，宏捷科下一個殺手級產(chǎn)品為“低雜訊功率放大器”(GPS LNA)，市場消息稱，該放大器將會采用ED-pHEMT制程，并且已接獲日本大廠訂單。

　　迎4G浪潮 穩(wěn)懋、全新前景可期

　　砷化鎵放大器起飛，主要是搭著4G浪潮，不過因應今年底第二波4G頻譜釋照，中華電信總經(jīng)理林國豐日前稱，今年4G手機采購已達九成，似乎意謂著4G手機即將邁向飽和。

　　對此，穩(wěn)懋表示出貨不會受到影響，并指出：“砷化鎵PA應用除了手機以外，還有基地臺;而且，其實3G飽和的時候，砷化鎵也沒有往下。”畢竟整個收訊系統(tǒng)持續(xù)在演變與進步，尤其2020年要走到5G，目前已經(jīng)有規(guī)格出來了，所以不會有出貨趨緩的擔憂。

　　蘋果單一客戶無法滿足穩(wěn)懋代工產(chǎn)能，近期手機出貨成長持續(xù)趨緩，影響穩(wěn)懋出貨，導致七月營收衰退12.26%，創(chuàng)下今年第三低記錄，不過，法人仍然認為穩(wěn)懋后續(xù)有可能再次攀升。

　　另一大廠全新則認為，目前PA整個市場仍然有許多地方不明朗，不過終端設(shè)備肯定會穩(wěn)定成長，只是成長幅度無法具體預估。

　　談到中華電信提及4G采購達九成，公司表示：“這只是針對臺灣部分，必須放眼世界來看PA的需求。我們的東西不是只用臺灣，譬如說中國滲透率也已經(jīng)很高了， 超過80%，所以要看世界其他地區(qū)，比如印度、東協(xié)、非洲、中南美等這些地方，目前還是3G比較多，所以不能單單只看臺灣”。

　　全智科、F-訊芯積極卡位

　　除了砷化鎵放大器廠商，產(chǎn)業(yè)鏈后端測試廠全智科也是受惠族群之一。聯(lián)發(fā)科近一年積極發(fā)動并購，包括雷凌、晨星后，去年開始將射頻IC測試交由全智科代工。隨 著今年底并購案完成，接下來需要更大的測試產(chǎn)能與技術(shù)支援，成為挹注全智科、京元電與矽格等營收的最大助手。

　　全智科去年完成4G LTE測試平臺產(chǎn)能建置，帶動營運成長動能，今年初搭著聯(lián)發(fā)科并購風潮，除了積極爭取聯(lián)發(fā)科訂單，也積極卡位系統(tǒng)封裝測試市場。

　　今年第二季每股盈余0.58元的全智科，雖然不是全年最高，但也是近一年的第三高。展望季度營收，外界預估，目前在聯(lián)發(fā)科、晨星與國際訂單的回流助攻下，將可望站上四億元大關(guān)，改寫歷史紀錄。