藍(lán)思科技：受益國(guó)產(chǎn)手機(jī)崛起

　　12月8日，藍(lán)思科技發(fā)布公告稱，證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)了公司49億、大部分用于藍(lán)寶石生產(chǎn)的定增計(jì)劃。

　　這意味著，藍(lán)思科技在電子設(shè)備視窗防護(hù)玻璃領(lǐng)域的“隱形冠軍”氣質(zhì)將更濃。今年3月藍(lán)思科技掛牌創(chuàng)業(yè)板，其女老板周群飛一躍成為2015胡潤(rùn)女富豪榜榜首，引發(fā)資本市場(chǎng)關(guān)注。從2003年，周群飛接到摩托羅拉的電話為其生產(chǎn)玻璃手機(jī)防護(hù)屏算起，已過去十余年，這期間，全世界的智能手機(jī)消費(fèi)者幾乎從未聽說 過這家中國(guó)公司。

　　而在藍(lán)寶石時(shí)代，蘋果公司目前所使用的藍(lán)寶石產(chǎn)品，幾乎有一半是周群飛供應(yīng)的。

　　這位二十多年前來(lái)自湖南鄉(xiāng)村的打工妹，用近乎極致的細(xì)節(jié)把控能力，打造了手機(jī)防護(hù)玻璃領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè);同時(shí)，也時(shí)刻警醒著，以防跟不上這些大客戶產(chǎn)品迭代的腳步。

　　作為中國(guó)高端精密制造業(yè)代表，藍(lán)思科技能否在大的市場(chǎng)占有率形成之后，持續(xù)研發(fā)，不斷構(gòu)筑競(jìng)爭(zhēng)壁壘，從而提升對(duì)蘋果等占據(jù)國(guó)際產(chǎn)業(yè)鏈高端公司話語(yǔ)權(quán)，還有待觀察。

　　精準(zhǔn)鑄就隱形冠軍

　　2015年5月，福布斯全球企業(yè)2000強(qiáng)榜發(fā)布，剛剛上市的藍(lán)思科技擠入其中。

　　這一家并不十分為人所知的公司，其主要客戶卻是顯赫的全明星陣容。據(jù)招股說明書披露，2012年到2014年，前三大客戶對(duì)藍(lán)思科技的銷售額貢獻(xiàn)率分別 達(dá)到96.25%、93.10%、86.69%。其中，蘋果和三星一直位列第一、第二，其它則包括LG、小米、華為、諾基亞、亞馬遜和摩托羅拉。

　　2003年，藍(lán)思科技接到摩托羅拉的訂單，為其新手機(jī)Razr V3開發(fā)一種玻璃屏。由此，藍(lán)思科技由一家制造表鏡的公司進(jìn)入手機(jī)防護(hù)屏領(lǐng)域，憑借著玻璃面板加絲印技術(shù)打開市場(chǎng)局面。HTC、諾基亞的訂單也陸續(xù)而來(lái); 2007年，藍(lán)思科技成為蘋果的供應(yīng)商，此后一路成長(zhǎng)為視窗防護(hù)玻璃領(lǐng)域的主導(dǎo)者。

　　對(duì)細(xì)節(jié)的重視和專注是藍(lán)思科技的重要制勝籌碼。 紐約時(shí)報(bào)記者觀察到，打工妹出身的董事長(zhǎng)周群飛親自參與設(shè)計(jì)和安排制作玻璃防護(hù)屏工藝的每一步，切割、打磨、鉆孔和拋光玻璃，讓每一塊面板擁有透明表面; 玻璃面板在鋰鹽浴里強(qiáng)化、涂布和烘干;最后，經(jīng)過清潔的面板再涂上抗污漬和抗反射膜，幾乎每一步周群飛都能親自操作。

　　在防護(hù)玻璃行業(yè)，周群飛待了20多年。早在1993年，她就在自學(xué)復(fù)雜的絲網(wǎng)印刷工藝和有難度的技術(shù)，以改善表鏡曲面玻璃上的印刷效果。她曾對(duì)媒體表示：“我爸爸眼睛 看不見，所以如果我們把某個(gè)東西放在某個(gè)地方，必須放在非常精確的位置，否則就會(huì)有問題。我要求工作時(shí)要有這種關(guān)注細(xì)節(jié)的態(tài)度?！?/p>

　　如 今，她帶領(lǐng)的藍(lán)思科技又在經(jīng)歷新一輪的視窗防護(hù)玻璃行業(yè)的材料變革。自iPhone5起，蘋果后續(xù)手機(jī)產(chǎn)品的攝像頭外蓋和Home鍵均使用了藍(lán)寶石，可穿 戴設(shè)備iWatch亦將藍(lán)寶石用作其屏幕材料。而早在2011年，周群飛即投入了藍(lán)寶石的相關(guān)研發(fā)。據(jù)其招股說明書披露，2014年公司研發(fā)支出8.97億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例達(dá)到6.19%。

　　藍(lán)寶石產(chǎn)業(yè)鏈分為生產(chǎn)和后段加工兩部分，其中，生產(chǎn)藍(lán)寶石原料，關(guān)鍵靠“長(zhǎng)晶技術(shù)”——通過 長(zhǎng)晶爐人工合成藍(lán)寶石。藍(lán)思科技董秘彭孟武表示，公司的長(zhǎng)晶技術(shù)，能耗水平、單機(jī)產(chǎn)出水平、良率和利用率，都達(dá)到或超過國(guó)際領(lǐng)先水平，晶球生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到160kg，后來(lái)者并不容易追趕。

　　定增則將為其擴(kuò)大規(guī)模。方案顯示，藍(lán)思科技擬募集資金的2/3將用于藍(lán)寶石生產(chǎn)及智能終端應(yīng)用項(xiàng)目，項(xiàng)目建成達(dá)產(chǎn)后，具備年產(chǎn)30000萬(wàn)片藍(lán)寶石攝像頭保護(hù)鏡片、24000萬(wàn)片指紋識(shí)別保護(hù)鏡片和3000萬(wàn)片智能穿戴設(shè)備防護(hù)屏的能力。

　　破除大客戶依賴 提升話語(yǔ)權(quán)

　　在藍(lán)寶石領(lǐng)域表現(xiàn)突出的藍(lán)思科技，受到券商追捧。長(zhǎng)江證券指出，藍(lán)思科技所產(chǎn)藍(lán)寶石鏡片已經(jīng)大量運(yùn)用到智能穿戴設(shè)備，公司募投的相關(guān)項(xiàng)目也在擴(kuò)充現(xiàn)有產(chǎn)能，為未來(lái)業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)提供保證。

　　但這其中并非沒有“寒意”，公司尤其要面對(duì)的是對(duì)于蘋果等大客戶的過度依賴。

　　一個(gè)并不遙遠(yuǎn)的例子是，一度被蘋果推到舞臺(tái)中心的藍(lán)寶石制造商GT Advanced公司在2014年宣布破產(chǎn)，iPhone 6也未能如預(yù)期中使用藍(lán)寶石屏幕。對(duì)于這一事件，業(yè)內(nèi)分析既有技術(shù)不達(dá)標(biāo)的原因，也有客戶一方過于強(qiáng)勢(shì)而造成的合作不對(duì)等。

　　藍(lán)思科技曾在招股說明書中坦承：如果個(gè)別或部分主要客戶因行業(yè)洗牌、意外事件等原因出現(xiàn)停產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)困難、財(cái)務(wù)狀況惡化等情形，將會(huì)影響公司的正常經(jīng)營(yíng)和盈利能力。

　　此外，在三季報(bào)中，藍(lán)思科技再度強(qiáng)調(diào)了招股說明書提及過的風(fēng)險(xiǎn)，包括毛利率下降、消費(fèi)電子市場(chǎng)需求變化較快、研發(fā)支出不斷增加以及新材料的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　幾大風(fēng)險(xiǎn)幾乎都對(duì)應(yīng)著產(chǎn)品的更新迭代。消費(fèi)電子行業(yè)的快速發(fā)展，使得其上游行業(yè)“如履薄冰”。藍(lán)思科技三季報(bào)稱，如果藍(lán)寶石行業(yè)最終未能實(shí)現(xiàn)預(yù)期的規(guī)模，公司投入的研發(fā)資源、廠房設(shè)備等將無(wú)法取得預(yù)期回報(bào)。

　　在今年5月藍(lán)思科技上市以來(lái)的首次股東大會(huì)上，周群飛明確提出，她準(zhǔn)備促使公司業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)多元化，讓生產(chǎn)朝著高端玻璃以及藍(lán)寶石和陶瓷的方向發(fā)展。一個(gè)值 得注意的數(shù)字是，在手機(jī)防護(hù)玻璃和平板電腦防護(hù)玻璃之外，其他產(chǎn)品的收入對(duì)藍(lán)思科技主營(yíng)業(yè)務(wù)總收入的貢獻(xiàn)率由2012年的8.22%提升到了2014年的 18.70%。

　　藍(lán)思科技相關(guān)人士對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者解釋，其他產(chǎn)品中，既包括了智能穿戴設(shè)備，還包括智能家居產(chǎn)品、汽車、相機(jī)等。