全球4大封測(cè)廠發(fā)布新財(cái)報(bào)

    全球前4大封測(cè)廠財(cái)報(bào)悉數(shù)出爐，不論在毛利率、營(yíng)益率及營(yíng)收成長(zhǎng)性，日月光、硅品表現(xiàn)較艾克爾(Amkor)、新科金朋(STATS ChipPAC)為優(yōu)，即使展望第3季成長(zhǎng)動(dòng)能，日月光、硅品亦遠(yuǎn)勝于其余2強(qiáng)，主因系臺(tái)灣半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)群聚效應(yīng)強(qiáng)，無(wú)晶圓廠成長(zhǎng)力道遠(yuǎn)優(yōu)于國(guó)際整合組件(IDM)大廠。隨著IDM廠后段產(chǎn)能釋出成既定趨勢(shì)，臺(tái)灣雙雄挾著大陸布局開始發(fā)酵，競(jìng)爭(zhēng)力未必落后同業(yè)，未來(lái)艾克爾和新科金朋要達(dá)到臺(tái)廠的競(jìng)爭(zhēng)力，恐怕會(huì)追得很辛苦。

　　以第2季財(cái)報(bào)表現(xiàn)而言，臺(tái)灣封測(cè)雙雄日月光和硅品營(yíng)收成長(zhǎng)率均達(dá)10%以上，相較艾克爾的持平和新科金朋衰退情況，臺(tái)廠表現(xiàn)相對(duì)突出。在代表本業(yè)獲利能力的毛利率或營(yíng)業(yè)利益率方面，硅品以提升經(jīng)營(yíng)效率及控制費(fèi)用得宜的優(yōu)勢(shì)，毛利率和營(yíng)益率分別達(dá)30%及25%的歷史新高水平，連封測(cè)老大日月光也望塵莫及，更遑論財(cái)務(wù)較緊的艾克爾和新科金朋。

　　值得一提的是，在日月光3日法說(shuō)會(huì)上，外資分析師質(zhì)疑日月光的毛利率為何僅是同業(yè)(指硅品)的營(yíng)益率，日月光資深副總經(jīng)理董宏思除了恭喜同業(yè)毛利率大幅提升外，他也強(qiáng)調(diào)日月光未來(lái)毛利率仍有提升的空間，只要數(shù)量能夠持續(xù)成長(zhǎng)，拉高產(chǎn)能利用率，  
在第3季營(yíng)收成長(zhǎng)15%及價(jià)格持穩(wěn)的前提下，第3季毛利率有機(jī)會(huì)達(dá)到29%，單月甚至可以見到30%水平，第4季全季有機(jī)會(huì)挑戰(zhàn)30%以上。董宏思并希望日月光費(fèi)用率能夠逐季降至8.5%及8%以下，未來(lái)營(yíng)益率提升至20%是可以預(yù)見的。

　　展望第3季營(yíng)收季增率水平，以日月光15%的成長(zhǎng)力道最強(qiáng)，硅品亦具有10~15%的幅度，至于艾克爾和新科金朋均不到10%，其成長(zhǎng)幅度不同的主因是客戶結(jié)構(gòu)差異所造成。近年來(lái)無(wú)晶圓廠(Fabless)成長(zhǎng)動(dòng)能強(qiáng)于IDM大廠，日月光來(lái)自無(wú)晶圓廠的營(yíng)收比重約為50~65%，硅品更維持在80%的高水平，全球前10大設(shè)計(jì)公司有8家為其客戶。

　　其中在臺(tái)灣爆發(fā)力最強(qiáng)的無(wú)晶圓廠莫過(guò)于聯(lián)發(fā)科，其主要后段伙伴以硅品為首要，這也是硅品近年來(lái)大幅成長(zhǎng)的動(dòng)力來(lái)源之一。日月光因年初并入上海封測(cè)廠威宇科技，也把原有客戶聯(lián)發(fā)科帶進(jìn)來(lái)，多少挹注營(yíng)收成長(zhǎng)。另外，網(wǎng)通芯片大廠博通(Broadcom)、高通(Qualcomm)等2007年以來(lái)訂單強(qiáng)勁，亦大幅提振日月光和硅品的營(yíng)收。對(duì)于下半年，硅品和日月光均一致認(rèn)為，第3季營(yíng)收成長(zhǎng)動(dòng)能仍以來(lái)自IC設(shè)計(jì)公司的力道較強(qiáng)。至于艾克爾和新科金朋客戶群以IDM為主，2007年初以來(lái)，IDM廠面臨庫(kù)存問(wèn)題，成長(zhǎng)率始終疲軟，因而壓抑成長(zhǎng)表現(xiàn)。

　　董宏思認(rèn)為，IDM廠因資產(chǎn)輕減策略(Asset Lite)，逐漸將后段產(chǎn)能釋出，目前包括恩智浦(NXP)蘇州廠出售60%股權(quán)給日月光，以及巨積(LSI)亦將泰國(guó)封測(cè)廠賣給新科金朋等均為明顯例子，他相信未來(lái)IDM后段訂單釋出情況會(huì)更為明顯，這是把握訂單的很好時(shí)機(jī)。硅品董事長(zhǎng)林文伯亦表示，他并不放棄IDM客戶群，早已在積極洽談中，預(yù)計(jì)下半年將有1~2家IDM客戶加入。

　　為了加速爭(zhēng)取IDM訂單及搶攻大陸中低階市場(chǎng)商機(jī)，硅品和日月光在政府核準(zhǔn)放行后，動(dòng)作轉(zhuǎn)積極。董宏思說(shuō)，日月光上海廠(即威宇科技)下半年持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，日月光將繼續(xù)支持大陸轉(zhuǎn)投資所需的產(chǎn)能，第3季將增加300臺(tái)打線機(jī)臺(tái)，雖然上海廠僅占日月光集團(tuán)營(yíng)收的7.5%，毛利率也低于集團(tuán)平均值，但一旦產(chǎn)能達(dá)經(jīng)濟(jì)規(guī)模，加上上海廠營(yíng)業(yè)費(fèi)用相對(duì)低，日后毛利率及營(yíng)益率提升空間不小。另外，與恩智浦在蘇州合資的封測(cè)廠預(yù)計(jì)9月運(yùn)作，屆時(shí)可再納入集團(tuán)營(yíng)收，將是帶動(dòng)成長(zhǎng)的主力。
　　林文伯亦指出，硅品蘇州廠目前有1,000名員工，導(dǎo)線架封裝打線機(jī)臺(tái)有300部，每個(gè)月營(yíng)業(yè)額約 1億元，已接近損益平衡點(diǎn)，未來(lái)該廠將在政府法令核準(zhǔn)下逐步擴(kuò)充產(chǎn)能。整體而言，大陸布局效益發(fā)酵，將提供臺(tái)廠另一項(xiàng)成長(zhǎng)動(dòng)能。艾克爾和新科金朋雖然布局較早，但缺乏文化語(yǔ)言優(yōu)勢(shì)，臺(tái)廠勢(shì)力竄起，恐將對(duì)外商形成壓力，未來(lái)要追上臺(tái)廠的成長(zhǎng)性，恐怕會(huì)很辛苦。