傳華潤上華購首鋼NEC 首鋼或退出半導(dǎo)體業(yè)

　　繼9月從無錫海力士-意法半導(dǎo)體手中接過8英寸生產(chǎn)線設(shè)備之后，芯片制造商無錫華潤上華科技有限公司(0597.HK，下稱華潤上華)再次出手。

　　記者近日從接近華潤集團(tuán)高層的業(yè)內(nèi)人士處獲悉，華潤集團(tuán)欲收購首都鋼鐵集團(tuán)旗下半導(dǎo)體業(yè)務(wù)公司——首鋼日電電子有限公司(以下簡稱“首鋼NEC”)的大部分股權(quán)，并將把這部分資產(chǎn)注入華潤控股的芯片制造企業(yè)華潤上華。

　　“收購價(jià)格還沒有最終確定。”上述知情人士透露，但是華潤上華有著強(qiáng)烈意愿，華潤集團(tuán)也非常支持，目前華潤與首鋼NEC已達(dá)成初步交易意向。

　　首鋼NEC是國內(nèi)大型鋼鐵企業(yè)——首鋼集團(tuán)子公司，也是國內(nèi)第六大半導(dǎo)體生產(chǎn)廠商，2006年銷售額達(dá)18.54億元。華潤集團(tuán)旗下的華潤上華則是國內(nèi)實(shí)力雄厚的六英寸晶圓生產(chǎn)商，2006年?duì)I業(yè)收入為1.143億美元。

　　消息人士稱，在華潤上華取得首鋼NEC主要控股權(quán)后，華潤集團(tuán)還有意將旗下另一半導(dǎo)體企業(yè)——無錫華潤晶芯半導(dǎo)體有限公司的6英寸生產(chǎn)線資產(chǎn)與華潤上華合并，成為國內(nèi)最大的6英寸芯片制造廠商，并在全球低端模擬芯片市場擁有一定話語權(quán)。

　　首鋼退出半導(dǎo)體?

　　消息人士稱，并購交易主要在華潤集團(tuán)、首鋼集團(tuán)以及日本NEC電子株式會社三者之間進(jìn)行，目前雙方只達(dá)成了初步意向，但就股權(quán)具體轉(zhuǎn)讓數(shù)量及價(jià)格還在磋商之中，尚無定論。

　　首鋼NEC由首鋼總公司和NEC電子合資興建，成立于1991年。公司目前主要提供半導(dǎo)體晶圓制造及封裝測試業(yè)務(wù)，擁有一條6英寸晶圓生產(chǎn)線和若干封裝測試線。

　　公司成立時(shí)，首鋼集團(tuán)和日本NEC分別持有合資公司51%和49%。業(yè)內(nèi)人士稱，公司成立時(shí)主要生產(chǎn)DRAM產(chǎn)品，開始效益很不錯。不過在經(jīng)歷過1997年DRAM全球大跌價(jià)的"劫難"后便一蹶不振，陷入虧損境地。在2000年的依次增資擴(kuò)股中，NEC與首鋼集團(tuán)的股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，最終NEC獲得了50.3%的控股權(quán)，首鋼集團(tuán)股份降為49.7%。

　　“首鋼將把持有的49.7%股份全部轉(zhuǎn)讓給華潤，徹底退出半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)?！痹撊耸空f。

　　首鋼集團(tuán)對此不發(fā)表任何評論。不過該公司主頁“公司介紹”稱，集團(tuán)“目前首鋼非鋼產(chǎn)業(yè)總體上還處于投入期和成長期，下一步要充分利用社會資源和首鋼自身優(yōu)勢，整合資源，加快發(fā)展”。

　　中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)研究中心高級分析師李珂認(rèn)為，首鋼退出半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的可能理由有二：一是多年來首鋼NEC擴(kuò)張緩慢，沒有為首鋼集團(tuán)創(chuàng)造持續(xù)較好的收益回報(bào)。二則因?yàn)槿绻^續(xù)將企業(yè)做大，則勢必意味著更多投入，由于半導(dǎo)體制造業(yè)所需資金龐大，以鋼鐵為主業(yè)的首鋼對半導(dǎo)體企業(yè)運(yùn)營缺乏經(jīng)驗(yàn)，持續(xù)投入對首鋼集團(tuán)而言風(fēng)險(xiǎn)太大。

　　事實(shí)上，首鋼NEC曾于2001年計(jì)劃投資10億美元建造一條8英寸生產(chǎn)線。不過這一計(jì)劃在宣布后不久便擱淺。一位業(yè)內(nèi)人士介紹說，計(jì)劃擱淺后首鋼集團(tuán)曾經(jīng)考慮將NEC持有的股份全部購買過來自行發(fā)展，但考慮到上述風(fēng)險(xiǎn)問題最終還是決定將股份進(jìn)行出售。

　　NEC是否出讓控股權(quán)?

　　業(yè)內(nèi)人士分析，在獲得首鋼全部股權(quán)之后，華潤將取代首鋼成為公司第二大股東。然而問題隨之而來，多年來首鋼NEC只為NEC提供生產(chǎn)服務(wù)，并不對外進(jìn)行代工，這與華潤上華實(shí)行的專業(yè)代工模式方向有悖。業(yè)內(nèi)人士稱，只有取得首鋼NEC的絕對控股權(quán)，華潤上華的并購才能發(fā)揮最大效益，而能否取得控股權(quán)還要看NEC的態(tài)度。

　　根據(jù)IC Insight的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在2007年1季度全球前20大廠商排名中，NEC電子位于12位，銷售額為12.80億美元。NEC提供從二極管道到手機(jī)芯片等類產(chǎn)品，產(chǎn)品線非常廣泛。上述接近華潤高層人士稱，目前NEC已經(jīng)初步同意僅在首鋼NEC保留少量股權(quán)，以便其進(jìn)行代工生產(chǎn)，具體事宜目前還在磋商中。

　　這一消息尚未得到NEC證實(shí)，業(yè)界對此卻有不同看法。

　　資料顯示，NEC是最早向中國輸出半導(dǎo)體設(shè)備和技術(shù)的公司之一，最早在內(nèi)地?fù)碛腥野雽?dǎo)體合資企業(yè)。在華虹集團(tuán)2003年從北京華虹NEC集成電路設(shè)計(jì)有限公司撤出股份后，NEC的合資企業(yè)剩下兩家，分別為上海華虹NEC電子有限公司(上海華虹集團(tuán)占有股份71.4%，NEC持股18.6%，日電中國持股10%)和首鋼NEC。

　　李珂認(rèn)為，NEC在中國的生產(chǎn)據(jù)點(diǎn)已經(jīng)不多，由于在華虹NEC持有股份較少，絕對控股的首鋼NEC就成為NEC目前唯一的一個(gè)較有意義的生產(chǎn)基地，NEC會不會放棄這個(gè)基地目前從外界看來很難說。

　　不過，上海市麥青咨詢公司何新宇博士卻認(rèn)為，出售股份的可能性非常大。何認(rèn)為，NEC全球半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的主旋律是縮減，結(jié)合到國內(nèi)部分，6英寸生產(chǎn)已經(jīng)不是太先進(jìn)的工藝，在持續(xù)虧損的狀況下，NEC撤出部分股份也不意外。

　　事實(shí)上，由于半導(dǎo)體周期及經(jīng)營等因素，自2001年以來，NEC電子一直陷入虧損境地。今年3月，為應(yīng)對企業(yè)"危機(jī)"，處境不佳的NEC電子宣布了一個(gè)為期三年的組織重組計(jì)劃，包括退出結(jié)構(gòu)化ASIC和單芯片手機(jī)領(lǐng)域、裁減600名工程師，以及把該公司位于日本的9條前段生產(chǎn)線整合成4條。

　　華潤系野心

　　“能否成交現(xiàn)在還不好說，”上述人士稱，但是華潤方面購買的意愿非常強(qiáng)烈。

　　作為中國沖擊半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的努力，同成立于80年代末90年代初的首鋼NEC與無錫華晶(華潤上華前身)都曾在我國半導(dǎo)體業(yè)占據(jù)重要位置。然而隨著全球半導(dǎo)體市場的快速變遷，兩家企業(yè)卻呈現(xiàn)出不同命運(yùn)：華晶在引入戰(zhàn)略投資者后，通過改制順利變身為外資控股公司，實(shí)現(xiàn)了市場化運(yùn)作，在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的格局下呈現(xiàn)出快速擴(kuò)張的態(tài)勢;首鋼NEC則在中方失去控股權(quán)后成為NEC電子的一個(gè)全球的代工基地，這一模式導(dǎo)致首鋼NEC在晶圓制造方面發(fā)展緩慢，利潤來源主要依靠后段封裝測試業(yè)務(wù)。

　　“應(yīng)該說華潤上華收購首鋼NEC沒有意外。”何新宇說，今年以來華潤上華擴(kuò)張的動作非常明顯，首鋼NEC雖然在對外代工業(yè)務(wù)方面拓展緩慢，但由于持續(xù)為NEC提供LCD驅(qū)動芯片業(yè)務(wù)，機(jī)構(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)一直比較有效，目前該公司擁有的6英寸生產(chǎn)線資產(chǎn)仍有一定品質(zhì)，首鋼也有空置廠房方便擴(kuò)產(chǎn)。此外，首鋼NEC在封測業(yè)務(wù)方面業(yè)績也不錯，相信這些都是華潤上華看中首鋼NEC的理由。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于投資大尺寸晶圓制造不僅要面臨巨大的財(cái)務(wù)壓力，還將面臨殘酷的全球競爭，華潤很早便確立了利用二手設(shè)備節(jié)約成本的思路。2006年，公司又提出“向模擬晶圓專工轉(zhuǎn)型”的戰(zhàn)略，購買首鋼NEC現(xiàn)有6英寸生產(chǎn)線資產(chǎn)是最為迅速的產(chǎn)能擴(kuò)張方法。

　　“一方面是華潤上華自身擴(kuò)張的需要，”上述知情人士稱，另一方面也離不開集團(tuán)對該半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的重視和支持。

　　該人士稱，自去年以來，華潤上華控股公司——華潤集團(tuán)旗下的華潤勵志多次增持華潤上華股份，從最初的23.63%增持為目前的72.9%，顯示出絕對控股的強(qiáng)烈意志。而在9月購買海力士意法8英寸設(shè)備時(shí)，集團(tuán)也慷慨解囊，買下設(shè)備后無償將其租用給華潤上華。

　　有消息稱，華潤集團(tuán)還有意將旗下另一半導(dǎo)體企業(yè)——無錫華潤晶芯半導(dǎo)體有限公司與華潤上華合并。合并后的華潤上華將成為華潤集團(tuán)發(fā)展半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的主體。

　　資料顯示，華潤上華大股東——華潤集團(tuán)旗下上市公司華潤勵致(1193.HK)目前持華潤上華72.9%股份。華潤勵志此前透過旗下全資擁有的華潤微電子(控股)有限公司，組建了無錫華潤晶芯，專業(yè)進(jìn)行6英寸晶圓生產(chǎn)代工業(yè)務(wù)，與華潤上華存在一定業(yè)務(wù)競爭關(guān)系。

　　“毫無疑問收購首鋼NEC和華潤晶芯的兩條6英寸線后，華潤上華將成為國內(nèi)最大的6英寸晶圓生產(chǎn)商?！鄙鲜鼋咏A潤高層說，憑借這一規(guī)模，華潤上華將在全球模擬芯片制造領(lǐng)域獲得一定話語權(quán)。

　　在華潤勵致成為華潤上華的控股股東的情況下，雙方的協(xié)同效應(yīng)得到體現(xiàn)，通過華潤勵致的下屬IC設(shè)計(jì)公司與華潤上華的晶圓代工平臺相互結(jié)合的方式，使發(fā)展國有自主芯片產(chǎn)業(yè)成為現(xiàn)實(shí)。