半導體格局在減速發(fā)展中加速變革:綜述篇

      
                    一  綜述篇：產(chǎn)業(yè)前途未卜

    2007即將過去，半導體廠商的年終排名也已經(jīng)初見端倪。從整個產(chǎn)業(yè)來說，2007年可以說是近年來半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)展最緩慢的一年。不過，在整個產(chǎn)業(yè)減速發(fā)展的同時，卻醞釀著更多的變數(shù)，各個公司的表現(xiàn)也是迥然各異。
    
下表是Isuppli2007年終20大半導體廠商的初排名表，雖然可能與最終排名有些差異，但還是能讓我們看出些端倪。

表1iSuppli公司對2007年全球20大半導體供應商的初步排名。
 
存儲器依然是“明星”

    從這份榜單中最明顯的變化就是存儲器廠商的市場狀況明顯下滑，2006年幾乎可以稱得上是半導體行業(yè)的存儲器年，幾乎所有的存儲器廠商都業(yè)績飄紅，行業(yè)排名直線上升。2007年依然可以稱之為“存儲器年”，只不過這時的主題已經(jīng)是存儲器廠商的挽歌了。“出來混的，該還得遲早要還”，這真是一句經(jīng)典至理名言。存儲器行業(yè)的現(xiàn)世報來得就是這么迅猛，從這份榜單上，存儲器大廠除了Hynix和Elpida依靠70nmDRAM和NAND閃存的優(yōu)勢保持相對穩(wěn)定的增長外，三星僅保持低于平均增幅的小幅增長（主要有賴于三星廣泛的產(chǎn)品生產(chǎn)線），Qimonda和Micron則呈現(xiàn)負增長?？梢哉fDRAM在2007年價格的暴跌嚴重拖累了存儲器廠商的業(yè)績，也進一步拉低了整個半導體產(chǎn)業(yè)的增長幅度。不過隨著各存儲器廠商紛紛將產(chǎn)能瞄準閃存業(yè)務，DRAM在明年VISTA的驅(qū)動下可能價格重新走高，這無疑能暫時緩解幾家存儲巨頭的財務壓力。但存儲行業(yè)受市場價格影響的波動性已經(jīng)在近兩年來的巨大變革中顯露無疑，這對許多抗風險能力不足的中小企業(yè)不是個好消息。因此，隨著近幾年存儲器行業(yè)價格的持續(xù)震蕩，將有一大批中小存儲器廠商開始思考退出，從而讓整個存儲器行業(yè)變得更加集中，這對與半導體行業(yè)特別是存儲行業(yè)的競爭不是好消息，也將直接拉高存儲器行業(yè)的復合增長利潤率，從而讓消費者埋單。

    這里要特別指出的是Qimonda，作為受存儲器降價影響最大的企業(yè)，不僅拖累了自己也帶動了整個前Siemens半導體的市場排名。2006年與Infineon業(yè)務分拆之后依靠存儲器行情關系營收一下超越了母公司，引起業(yè)界一片嘩然。隨著Infineon元氣恢復和幾次收購，今年再次重回前十，Qimonda則受困于存儲器業(yè)務而業(yè)績大損。因此，綜合原Siemens半導體業(yè)務在2006年還穩(wěn)居第4，但今年已經(jīng)開始被擠到第五，甚至感受到身后ST和Hynix追趕的氣息。

    失意PS3依然是殺手應用

    雖然iphone是這一年最為關注的電子產(chǎn)品，但由于過多采用眾多廠商的成熟技術以及在硬件方面的銷售量不多，因此并沒有成為榜單殺手應用的明星，不過作為最大的零部件供應商，iphone還是為三星獲得增長起到了一定的作用，并且在未來一兩年將帶動以閃存為主的眾多半導體供應商的銷售增長。

    今年榜單上的殺手應用是未獲得預期效果的SONY PS3。由于硬件和調(diào)試的原因推遲上市的PS3并未取得預期1500萬的銷售量，但憑借接近1000萬的銷量和相對集中的供貨渠道等原因，為主要供貨商Sony和Toshiba帶來了最為客觀的銷售增長，最直接的效果就是讓Toshiba超越TI坐到了全球第三的寶座，這也直接帶動了整個日本半導體市場的高增長率。隨著后期Toshiba收購Sony的Cell處理器線，Toshiba的領先優(yōu)勢將進一步擴大，而今年依靠高增長率躍至第8的Sony則可能大幅下滑。

    從這個角度，我們依稀看出之前對市場預估的一些偏差。整個產(chǎn)業(yè)都在翹首以盼殺手級應用，但如何界定這個殺手級應用始終是個模糊的概念。曾經(jīng)手機作為一個異軍突起的產(chǎn)業(yè)引領了半導體5年左右的高速發(fā)展，當手機市場的利潤開始下滑之計，半導體市場面臨尋找新的殺手級應用的焦慮。往日的輝煌無法復制，短時間內(nèi)已經(jīng)很難再出現(xiàn)像手機這樣幾乎普及全世界的應用概念了。幾年來，在尋找下一個手機的口號下，許多看上去很美的概念應用在眾多半導體廠商投入大量精力之后，市場反應依然不溫不火，直接導致大量現(xiàn)金流的套牢，雖然從長遠角度這筆投資未必不合算，但還是對半導體整個產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生一定消極影響。對于半導體產(chǎn)業(yè)來說，也許更應該關注的是一些局部產(chǎn)品的出現(xiàn)或者舊有流行產(chǎn)品的升級換代，比如即使是縮水的PS3依然能帶給整個日本半導體業(yè)整體的快速增長，這與日本半導體獨特的產(chǎn)業(yè)運作格局和PS3大量專有技術結(jié)構不無關系。Sony連續(xù)三年的排名攀升明顯帶給我們一些啟迪，在尋找大規(guī)模殺手應用之時，是不是我們該多留心一些局部產(chǎn)品的變化，長期保持穩(wěn)定的持續(xù)高速增長，未必比期待爆發(fā)式殺手應用賺得少！
    
    增速明顯下滑 產(chǎn)業(yè)前景不明

    雖然2007年上榜的前20家半導體公司大半還保持著一定的增長速度，但對比2006年的榜單，我們明顯發(fā)現(xiàn)整體產(chǎn)業(yè)和絕大部分上榜廠商的增速已經(jīng)大幅放慢，顯然這與2007年整個產(chǎn)業(yè)的大環(huán)境不無關系。

 
2006年半導體公司排名


    2007年是公認的半導體發(fā)展的“小年”，受累于存儲器價格的大幅下跌，2007年全年的產(chǎn)業(yè)實際增長率僅僅維持在4%左右，為近5年最低。雖然據(jù)各分析機構的預測，2008年半導體將迎來一次壓抑后的爆發(fā)，但2009年的行情預測又是滿目悲涼。因此可以說，在眾多分析機構的眼中，半導體產(chǎn)業(yè)已經(jīng)開始進入了發(fā)展的震蕩期，持續(xù)高速發(fā)展的美好時光已經(jīng)不再，面臨的將是一個持續(xù)間歇震蕩的市場大環(huán)境。

    其實這種震蕩環(huán)境的形成一方面是前幾年的大發(fā)展積累下來的市場問題的集中體現(xiàn)，另一方面將加速半導體產(chǎn)業(yè)格局的不斷重新洗牌。震蕩中將不斷篩出那些技術落后、管理有問題、缺乏市場長遠規(guī)劃的廠商，畢竟隨著整個產(chǎn)業(yè)的震蕩，那些前幾年依靠一兩個技術或產(chǎn)品崛起的半導體廠商如果沒有后續(xù)的創(chuàng)新將很難維持競爭力，并最終為市場淘汰。因此，整個半導體產(chǎn)業(yè)的震蕩預計將持續(xù)幾年，直到半導體產(chǎn)業(yè)格局重新整合完成，實力雄厚的巨頭和技術與管理都有特色的半導體廠商將成為競爭的勝利者，同時注定了一大批半導體廠商面臨著生死存亡的抉擇。

    因此，我們將在最近幾年的榜單和廠商市場表現(xiàn)中頻繁看到今年這樣的情景，榜單排名變化頻繁，市場表現(xiàn)迥異，高速增長與銷售下滑者并存，而這種產(chǎn)業(yè)震蕩造成的半導體產(chǎn)業(yè)不明朗將持續(xù)一段時間，直到產(chǎn)業(yè)消化掉前幾年高速增長之后的問題，并且完成洗牌為止。

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