商業(yè)周刊：中國電信業(yè)重組的贏家輸家

　　電信業(yè)格局難以改變

　　隨著中國電信結(jié)構(gòu)重組越來越受到外界矚目，全球電信業(yè)巨頭心中的疑問也愈加強(qiáng)烈：覬覦已久的中國電信市場最終是否會向沃達(dá)豐、SK電訊、西班牙電信等公司開放？這三家公司在中國電信運營商所持的股份全部被限制在7%以下。電信重組肯定會改變中國運營商之間的力量分配，倘若按照業(yè)界盛傳的“六合三”合并方案，中國電信業(yè)第一大移動運營商中移動將會面臨更激烈的競爭。

　　按照這一方案，聯(lián)通、鐵通成為拆分對象，中移動將吞并鐵通，接管其固話業(yè)務(wù)。中國最大的固話運營商中國電信將獲得聯(lián)通的CDMA業(yè)務(wù)，同時進(jìn)軍移動電話領(lǐng)域。經(jīng)此重組，原本弱小的聯(lián)通和網(wǎng)通合并后，將成為中移動和中國電信的可怕對手。

　　但是，據(jù)安永全球電信中心負(fù)責(zé)人喬納·德哈馬帕蘭(Jonathan Dharmapalan)預(yù)測，中移動短期內(nèi)不會失去國內(nèi)電信市場的霸主地位。他說：“中移動非常強(qiáng)大，業(yè)務(wù)管理完善，雖然他們在市場上會面臨兩個更為強(qiáng)大的對手，但經(jīng)驗表明，他們能輕松化解這種局面。他們確實具有領(lǐng)先優(yōu)勢。”

　　外國投資者面臨機(jī)遇

　　重組又對國外電信運營商意味著什么？過去兩年，中國電信運營商都暫緩了他們的投資計劃，同時中國當(dāng)局在電信重組計劃上一直爭吵不斷。倘若重組最終成形，那么中興、華為、愛立信等網(wǎng)絡(luò)設(shè)備生產(chǎn)商以及諾基亞、摩托羅拉等手機(jī)制造商有望源源不斷獲得新訂單。

　　SK中國控股有限公司CEO、中國聯(lián)通董事李錫煥(Lee Suk Hwan)說：“電信重組對中國運營商而言是絕佳的機(jī)遇，對希望在中國投資的外國運營商來說同樣如此。但在重組之前，還存在如此多的不確定性。”李錫煥投票贊同這次電信重組。

　　在重組實現(xiàn)前，西班牙電信持有5%的中國網(wǎng)通股份，該公司表示希望未來18個月內(nèi)，在聯(lián)通和網(wǎng)通合并后組成的新公司中所占股份能提高至10%。然而，西班牙電信這不過是一廂情愿。2000年，時任沃達(dá)豐CEO的克里斯·根特(Chris Gent)表示，他希望未來四五年內(nèi)將這家英國電信巨頭在中移動所持的股份增至20%。時至今日，沃達(dá)豐所持中移動的股份也只有區(qū)區(qū)的3.23%。

　　這在很大程度上緣于中國政府不愿放松對戰(zhàn)略電信部門的控制。加入世貿(mào)組織時，中國曾承諾，到2007年底，允許外資在電信企業(yè)持股49%。不過，直到現(xiàn)在，中移動、網(wǎng)通、聯(lián)通的外國戰(zhàn)略投資者距離這一比例依舊很遙遠(yuǎn)。網(wǎng)通和聯(lián)通合并之后，SK電訊和西班牙電信在新公司所持的股份將分別降至 3.8%和2.1%。

　　新加坡電信咨詢公司Telecommunications Research Project Corporate負(fù)責(zé)人彼得·拉烏羅克(Peter Lovelock)表示，對于中國來說，電信服務(wù)仍是一個快速發(fā)展的年輕市場。由于仍處在增長階段，政府不可能向外國企業(yè)開放這一市場。

　　在中國四大電信運營商中，只有最大的固網(wǎng)運行商中國電信尚未與外國企業(yè)合作。中國電信曾與潛在的合作伙伴進(jìn)行談判，但在改組計劃出臺后，所有這些談判均被擱置下來。中國電信需要至少162億美元資金收購中國聯(lián)通的CDMA網(wǎng)絡(luò)。在這種形勢下，有人又開始預(yù)測哪一家外國電信運營商可能與中國電信 “聯(lián)姻”，這一點毫不令人驚訝。

　　尋找最佳拍檔

　　然而，中國電信尋找外國戰(zhàn)略合作伙伴的目的可能不僅僅為了獲得資金。2007年，中國電信利潤達(dá)到33億美元，營收達(dá)258億美元，也就是說，在資本市場籌集資金方面不會遇到任何麻煩。中國電信投資者關(guān)系部經(jīng)理利薩·萊(Lisa Lai)在電子郵件中稱：“根本目的并不是為了獲得額外資金，而是利用合作提高我們的運營和管理能力。雖然很多公司與我們接觸，但公司現(xiàn)在還沒有就合作一事展開任何實質(zhì)性磋商。”

　　過去，中國其它電信運營商曾向外國戰(zhàn)略投資者出售小額股份，毫無疑問，他們要為自己的付出得到相應(yīng)回報。為了解全球移動電話標(biāo)準(zhǔn)如何設(shè)定，中國移動與沃達(dá)豐展開合作，借此打入國際標(biāo)準(zhǔn)委員會內(nèi)部，了解游戲規(guī)則。中國聯(lián)通則與SK電信“聯(lián)姻”，提高雙方在降低版費談判中的話語權(quán)——他們都必須向 CDMA專利持有方高通支付技術(shù)使用費用。市場研究公司ABI Research分析師Hwai Lin Khor說：“允許外國投資一方面為了資金，另一方面則是為了技術(shù)。”

　　要用別人的錢

　　雖然融資需求可能不是開放電信市場的推動力，但很多觀察家認(rèn)為，中國將最終打開外國投資之門，應(yīng)特別注意的是，北京已計劃為3家新的電信巨頭頒發(fā)3G牌照。這可能為外國電信運營商——尤其是那些已在各自國內(nèi)市場提供3G手機(jī)服務(wù)的運營商——提供了他們一直等待的機(jī)會。外國電信運營商擁有中國同行缺少的技術(shù)和經(jīng)驗。北京郵電大學(xué)教授呂廷杰說：“在提供3G手機(jī)服務(wù)過程中，我們應(yīng)該吸引外國投資，用別人的錢建造自己的3G網(wǎng)絡(luò)。”