銀行團(tuán)“以債入股”臺灣DRAM新公司

        在規(guī)劃DRAM產(chǎn)業(yè)大整并之初，傳出最早是讓茂德、力晶、瑞晶等DRAM廠以全數(shù)換股的方式并入新公司，讓這些DRAM廠成為消滅公司，留給歷史名詞作見證，但在規(guī)劃過程當(dāng)中，主事者可能考慮力晶、茂德等公司股民眾多，這樣的方案還要經(jīng)由股東會通過才能執(zhí)行，屆時恐導(dǎo)致民怨大幅反彈，以及小股東的抗議聲浪，使得整起DRAM雪球越滾越大。

        根據(jù)內(nèi)部的規(guī)劃，現(xiàn)階段傾向仍是保留這些DRAM公司的主體，未來這家新公司只承接有價值的部分，也就是12寸廠產(chǎn)能，但要如何處理力晶、茂德既有的負(fù)債，是現(xiàn)階段主事者最頭痛的部分。

         目前最可行的方式，是讓TMI出資買下瑞晶、力晶、茂德和華邦等DRAM廠的最新12寸廠的機臺設(shè)備，但國發(fā)基金700億元應(yīng)該不夠，因此最有效率的方式，是采部分用現(xiàn)金、部分用換股的方式，來購買這些12寸廠設(shè)備，程序完成后，力晶、茂德、華邦等順勢成為TMI股東之一。

        力晶、茂德這些DRAM廠原本苦思無法拿出錢來還銀行債，但在持有TMI股份之后，力晶、茂德可將手上的股票向銀行質(zhì)押，銀行團(tuán)順勢成為TMI大股東，等于是力晶、茂德將債務(wù)化成TMI股份，讓銀行團(tuán)「以債入股」TMI公司。

        這樣的「以債入股」模式和原本市場揣測的以債入股力晶和茂德不太一樣，因為如果向銀行團(tuán)提議以債入股力晶或茂德，銀行團(tuán)肯定沒興趣成為他們的股東，因此一定不會答應(yīng)，但如果是作TMI的股東，銀行團(tuán)的興趣會比較高，畢竟TMI有政府撐腰，有國家資源挹注，再加上全球最強的生產(chǎn)廠房，未來投資報酬率絕對勝出。

        再者，這樣的模式也可以為銀行團(tuán)、DRAM廠、臺當(dāng)局和廣大的股民解套，為大家創(chuàng)造多贏的局面，惟過程需要多方協(xié)商，但目前看來，這是最可行，也是大家的損失降到最低的方案。