設(shè)備商陸續(xù)報(bào)喜 3G投資拉動(dòng)效應(yīng)漸強(qiáng)

        三維通信于３月９日晚公布了２００８年年報(bào)，通信設(shè)備板塊個(gè)股的年報(bào)披露大幕正式拉開(kāi)。３月下半月，將有１５家左右的通信設(shè)備上市公司陸續(xù)披露年報(bào)，其中不乏有中興通訊、中天科技、武漢凡谷等行業(yè)龍頭。其余２０多家公司將主要集中在４月中下旬公布２００８年業(yè)績(jī)。

　　從此前已公布的公司２００８年業(yè)績(jī)快報(bào)來(lái)看，普遍報(bào)喜，國(guó)內(nèi)３Ｇ投資對(duì)通信設(shè)備商的拉動(dòng)效應(yīng)明顯。隨著本次年報(bào)的陸續(xù)公布，各種影響將更加直觀地呈現(xiàn)在投資者面前。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，通信設(shè)備企業(yè)將繼續(xù)受益３Ｇ投資，緊隨其后的０９年一季報(bào)將更值得期待。

　　業(yè)績(jī)快報(bào)喜多于憂(yōu)

　　受?chē)?guó)內(nèi)電信業(yè)重組和３Ｇ投資拉動(dòng)，我國(guó)通信設(shè)備企業(yè)呈現(xiàn)出蓬勃的發(fā)展態(tài)勢(shì)，業(yè)績(jī)逆市增長(zhǎng)。

　　網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化廠(chǎng)商三維通信３月１０日率先公布２００８年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入４．４６億元，同比增長(zhǎng)６６．２６％；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)５６５４萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)３４．８８％；基本每股收益０．４７元。

　　此前已披露業(yè)界快報(bào)的通信設(shè)備商也讓人驚喜。作為運(yùn)營(yíng)商３Ｇ投資先期受益者，射頻器件龍頭武漢凡谷公告稱(chēng)，２００８年公司營(yíng)業(yè)收入、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)分別比上年增長(zhǎng)３６．５２％、３２．７５％、３３．８６％和４３．３２％。配線(xiàn)廠(chǎng)商新海宜實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入２．９５億元，同比增長(zhǎng)４６．３２％；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)３２３４萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)２４．４９％。這兩家公司２００８年報(bào)預(yù)約披露時(shí)間分別為３月２６日、３月２８日。

　　其它細(xì)分領(lǐng)域的通信設(shè)備公司也交出了漂亮的“成績(jī)單”。運(yùn)維服務(wù)廠(chǎng)商國(guó)脈科技２００８年業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入、凈利潤(rùn)分別比上年同期增長(zhǎng)８０．２７％、３６．１９％，每股收益０．２９元。系統(tǒng)測(cè)試商中創(chuàng)信測(cè)也在１月２１日公布了業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)２００８年全年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)１００％左右。

　　還有，光通信設(shè)備龍頭企業(yè)中天科技發(fā)布公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)２００８年度凈利潤(rùn)與上年同期相比約增長(zhǎng)７０％－９０％；烽火通信也曾預(yù)計(jì)０８年全年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)與上年同期相比增長(zhǎng)５０％以上。

　　當(dāng)然，也有個(gè)別企業(yè)的２００８年業(yè)績(jī)預(yù)期不盡如人意。比如，匯源通信曾在發(fā)布２００８年三季報(bào)時(shí)作出業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)２００８年全年虧損５０００至６０００萬(wàn)元左右。

　　3G投資拉動(dòng)效應(yīng)顯現(xiàn)

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，設(shè)備商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因要?dú)w功于３Ｇ網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的啟動(dòng)，２００９年是國(guó)內(nèi)３Ｇ投資的高峰年，拉動(dòng)效應(yīng)將更加明顯。

　　三維通信在年報(bào)中表示，運(yùn)營(yíng)商重組和３Ｇ發(fā)牌，增加了國(guó)內(nèi)通信設(shè)備和網(wǎng)優(yōu)的市場(chǎng)需求，有利于公司開(kāi)展業(yè)務(wù)，去年公司簽訂銷(xiāo)售訂單總金額達(dá)６．６０億元，較上年同期增長(zhǎng)７９％。同時(shí)披露，截至報(bào)告期末，公司尚有為執(zhí)行完畢的銷(xiāo)售訂單１．７０億元，這些訂單將會(huì)轉(zhuǎn)入今年繼續(xù)執(zhí)行。

　　武漢凡谷在業(yè)績(jī)快報(bào)中稱(chēng)公司營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)主要源于客戶(hù)整體需求的穩(wěn)健增長(zhǎng)。渤海證券分析師張曉亮認(rèn)為，受?chē)?guó)內(nèi)３Ｇ 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)拉動(dòng)，武漢凡谷的射頻器件需求旺盛，下半年訂單充足。公司射頻器件產(chǎn)能已經(jīng)從２００８年初的７０多萬(wàn)套提高到現(xiàn)在的１００萬(wàn)套左右，２００９年有可能繼續(xù)擴(kuò)大。張曉亮還預(yù)計(jì)，公司０９年一季度凈利同比將增長(zhǎng)５０％－１００％，上半年凈利有望增長(zhǎng)５０％左右，全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將在３０％左右。

　　新海宜發(fā)布公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)２００％２５０％左右。天相投顧認(rèn)為，主要是來(lái)自于配線(xiàn)業(yè)務(wù)的快速增長(zhǎng)。

　　天相投顧分析師表示，這次３Ｇ投資對(duì)通信企業(yè)業(yè)績(jī)的拉動(dòng)效應(yīng)，至少可延續(xù)到明年上半年。

　　關(guān)注細(xì)分行業(yè)龍頭公司

　　中金公司發(fā)布的分析報(bào)告稱(chēng)，２００９年的電信投資結(jié)構(gòu)可能有所調(diào)整：一是無(wú)線(xiàn)網(wǎng)投資占比進(jìn)一步提升；二是網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化、測(cè)試和網(wǎng)絡(luò)監(jiān)測(cè)相關(guān)投入有望加大；三是光纖纜投資需求仍然旺盛。

　　因此，投資者除了關(guān)注行業(yè)標(biāo)桿中興通訊之外，還可以關(guān)注細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。比如上述的武漢凡谷，以及光纖光纜領(lǐng)域的中天科技、亨通光電、烽火通信等。

　　對(duì)于剛剛發(fā)布０８年財(cái)報(bào)的三維通信，國(guó)聯(lián)證券分析師熊云彩此前分析認(rèn)為，預(yù)計(jì)２００８－２０１１年網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化市場(chǎng)空間的復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)３７．６％，遠(yuǎn)高于過(guò)去８％的增長(zhǎng)水平。三維通信較強(qiáng)的科研實(shí)力和深厚的人脈關(guān)系使其在高端區(qū)域市場(chǎng)占有一席之地，有益于毛利率的穩(wěn)定。

　　光大證券分析師周勵(lì)謙也分析稱(chēng)，三維通信０９年直放站和無(wú)線(xiàn)網(wǎng)優(yōu)業(yè)務(wù)收入將繼續(xù)受益于電信、聯(lián)通對(duì)２Ｇ網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化的需求，增長(zhǎng)比較確定，但對(duì)此部分業(yè)務(wù)１０年后的增長(zhǎng)速度保持謹(jǐn)慎態(tài)度。公司ＲＲＵ新品在未來(lái)３Ｇ網(wǎng)絡(luò)覆蓋市場(chǎng)增長(zhǎng)空間較大，可能是公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的亮點(diǎn)。