探討華潤微電子的私有化

　　國際上的半導(dǎo)體廠基本上都是私有化的，而華潤微電子是屬于華潤集團(tuán)(國有股份約占65-70%)，是一家國家控股的大型企業(yè)，此次想減持國有股份的比例，使其成為國際上通行的私有企業(yè)。

　　或許大家記得幾年前美國飛思卡爾以167億美元被黑石等私募基金收購而下市，此次華潤微電子與它不同，因?yàn)樗侥蓟鸬男袆?dòng)是為了獲利，而華潤微電子是自動(dòng)要求私有化，其目的又是為了什么?

　　不管在美國、香港還是中國，企業(yè)都爭先恐后地設(shè)法創(chuàng)造條件上市。上市的目的無非有兩個(gè)──融資及規(guī)范化透明管理，這是企業(yè)進(jìn)步成長的標(biāo)志。只有符合條件，在各個(gè)行業(yè)中的佼佼者才有機(jī)會(huì)赴海外上市。華潤微電子的此次行動(dòng)，不免讓業(yè)界產(chǎn)生一個(gè)問號(hào)?

　　回顧近幾年來華潤微電子的成長，在中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)中是一個(gè)亮點(diǎn)，無論運(yùn)營還是管理都是一家不錯(cuò)的企業(yè)。因?yàn)樗鼡碛袊鴥?nèi)最大的6英寸生產(chǎn)線，如果算上中科院微電子所的那條生產(chǎn)線，總計(jì)月產(chǎn)能達(dá)8萬片以上。之后又購買了海力士的8英寸舊線，從產(chǎn)業(yè)鏈看包括有：外延材料、掩模制造、IC設(shè)計(jì)、代工制造及封裝測試等，是國內(nèi)無人可及的半導(dǎo)體聯(lián)合體。

　　華潤微電子的自述

　　2月24日華潤集團(tuán)董事長宋林出席集團(tuán)在香港的新春酒會(huì)時(shí)表示，華潤微電子股價(jià)未能反映公司的價(jià)值，加之微電子行業(yè)是資金及技術(shù)密集型行業(yè)，且微電子行業(yè)競爭激烈，需要與美國及臺(tái)灣等競爭對(duì)手競爭，因此需要長時(shí)間去培育。由于市場差，華潤微電子去年錄得虧損，加上現(xiàn)有的股價(jià)及市場價(jià)格難以支持市場的繼續(xù)發(fā)展，通過私有化可以幫助公司渡過難關(guān)。宋林還表示，華潤之前已投資了10億美元發(fā)展的8寸芯片生產(chǎn)線，目前上市公司投資的6寸芯片生產(chǎn)線，長遠(yuǎn)

　　而言較難將8寸芯片業(yè)務(wù)注入到上市公司中去。

　　探討可能的原因

　　從上市到下市反映一個(gè)現(xiàn)實(shí)，未來華潤微電子想再從股市來融資的可能性幾乎很小。并且由于日交投量已很少，為維持上市企業(yè)每年還要花費(fèi)一筆不小的開支。從深層次上也反映出，由于集成電路產(chǎn)業(yè)必須緊跟市場，任何時(shí)候都要求迅速地決斷，而部分國有體制下的企業(yè)總是遲疑決策的矛盾無法克服。相信私有化的道路是今后推動(dòng)中國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)。