奇夢(mèng)達(dá)扭虧無(wú)望累及母公司

　　3月，低迷的英飛凌股票被剔除出法蘭克福股市DAX指數(shù)，它的財(cái)報(bào)也越來(lái)越難看。

　　公開資料顯示，第二季度，它的銷售額已下滑至7.47億歐元，虧損1.1億歐元。到了第三季度，其收入約為8.45億歐元，環(huán)比雖上漲了13%，但同比仍走低了18個(gè)百分點(diǎn)。該季度，英飛凌凈虧損2300萬(wàn)歐元。它在發(fā)布該季財(cái)報(bào)時(shí)公開了一份總額為7.25億歐元的配股說(shuō)明書。

　　據(jù)悉，7月7日，英飛凌就以2.5億歐元的價(jià)格將其有線通訊業(yè)務(wù)部出售給美國(guó)投資機(jī)構(gòu)金門資本下屬的一家分支機(jī)構(gòu)。有線通訊業(yè)務(wù)部在過(guò)去幾個(gè)季度一直在為英飛凌貢獻(xiàn)利潤(rùn)，是為數(shù)不多的業(yè)務(wù)亮點(diǎn)之一。但彼得·鮑爾認(rèn)為，出售該盈利部門是公司再融資整體規(guī)劃中的重要一步。在此之后，英飛凌將更專注于核心業(yè)務(wù)，繼續(xù)擴(kuò)大在能源效率、通訊和安全三大關(guān)鍵領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。

　　同月9日，英飛凌發(fā)表聲明，決定以每股2.15歐元的認(rèn)購(gòu)價(jià)格售出最多3.37億股新股，所籌資金用于償還債務(wù)和增強(qiáng)償債能力。其中，由阿波羅已經(jīng)同意認(rèn)購(gòu)最多3.26億股新股。

　　求生不易

　　為了避免出現(xiàn)與奇夢(mèng)達(dá)一樣的命運(yùn)，英飛凌已經(jīng)把更多的產(chǎn)品外包給外國(guó)的代工廠商，并強(qiáng)調(diào)不會(huì)再向前者投入現(xiàn)金。彼得·鮑爾在7月21日公開表示，公司能夠繼續(xù)運(yùn)作，而且在計(jì)算機(jī)芯片行業(yè)下一階段的整合中還可能扮演收購(gòu)方的角色。言下之意，英飛凌將不惜一切代價(jià)等來(lái)市場(chǎng)回暖。

　　然而，它能如愿起死回生嗎?諸多市場(chǎng)分析人士的觀點(diǎn)呈現(xiàn)兩極分化。

　　有分析者指出，雖然英飛凌成功向阿波羅出售了增發(fā)的股權(quán)，后者也曾許諾盡數(shù)認(rèn)購(gòu)此次供股中未被現(xiàn)有股東購(gòu)買的剩余股份，但實(shí)際上，阿波羅的認(rèn)購(gòu)份額還是小于預(yù)期，這不能不讓人擔(dān)心資本市場(chǎng)對(duì)英飛凌未來(lái)命運(yùn)的信心狀況。

　　與此同時(shí)，英飛凌此次增發(fā)所獲資金將被用于償還2010年年底到期的7億歐元債務(wù)，但根據(jù)其日前預(yù)計(jì)，在2009財(cái)年，公司的折舊與攤銷費(fèi)用將超過(guò)此前 5億歐元的預(yù)期水平，在有線通訊業(yè)務(wù)等盈利部門被轉(zhuǎn)手后，其財(cái)務(wù)是否會(huì)再次陷入泥潭還很難預(yù)料。在外部環(huán)境方面，今年6月4日，世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織(WSTS)也大幅下調(diào)了對(duì)全球半導(dǎo)體市場(chǎng)的預(yù)期，認(rèn)為2009年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)1947億美元的總體規(guī)模要比2008年縮減22%，僅次于2001年 IT泡沫破滅時(shí)32%的市場(chǎng)萎縮紀(jì)錄。

　　“英飛凌需要更強(qiáng)的市場(chǎng)忍耐力，才有可能等來(lái)局勢(shì)好轉(zhuǎn)的那一天。”市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)iSuppli和Gartner的分析師在日前一致認(rèn)定，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)還會(huì)繼續(xù)低迷，但復(fù)蘇跡象已經(jīng)顯示。他們認(rèn)為，全球半導(dǎo)體庫(kù)存已經(jīng)持續(xù)下滑了4個(gè)季度，今年第一季度更是創(chuàng)下了15.1%的下滑紀(jì)錄。照此發(fā)展，該行業(yè)預(yù)計(jì)在2010年可有明顯好轉(zhuǎn)。

　　對(duì)英飛凌而言，這應(yīng)該是目前惟一相對(duì)較好的消息了。