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          Lam Research 33億美元收購Novellus

          —— 打造設(shè)備新巨頭
          作者: 時間:2011-12-19 來源:IT商業(yè)新聞網(wǎng) 收藏

            全球半導(dǎo)體業(yè)最新一次重大并購近期觸發(fā)。據(jù)國外媒體報道,商Lam Research已經(jīng)同意以33億美元的價格收購 Systems,它打算將兩家公司的業(yè)務(wù)整合在一起,挑戰(zhàn)市場領(lǐng)袖應(yīng)用材料(Applied Materials)。這項聲明的發(fā)布日期與市調(diào)機(jī)構(gòu)Gartner發(fā)布的2012年半導(dǎo)體設(shè)備成長將衰退20%的預(yù)估報告恰巧為同一天。不過對于這次半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)內(nèi)的最新一次重大并購案,業(yè)界還是持關(guān)注態(tài)度。

          本文引用地址:http://www.ex-cimer.com/article/127118.htm

            Lam Research今日發(fā)表聲明稱,這項收購交易給予的估值為每股44.42美元,與周三收盤價相比,這一估值的溢價率為28%。Lam Research打算以股票方式支付收購價。另外,Lam Research今日還宣布了16億美元的股票回購計劃。

            兩家公司打算通過合并來達(dá)到削減支出和保持創(chuàng)新的目的。它們兩家公司生產(chǎn)的適用于芯片制造流程的不同階段,因此產(chǎn)品具有互補(bǔ)性。根據(jù)公開資料顯示,Lam Research公司是蝕刻制程設(shè)備的專家,而Novellus則是表面預(yù)處理及薄膜沉積的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者,兩者合并后,將足以挑戰(zhàn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)應(yīng)用材料的龍頭地位。

            于Lam Research公司,將可因此收購案省下每年約一億美元的成本,并可望在合并完成后的一年內(nèi)增加獲利。對此,Lam Research認(rèn)為并購案將讓公司在新世代的技術(shù)上更有競爭力,“因為3D IC架構(gòu)將帶來市場版圖的極大改變,需要更大的資本支出投入”。

            尼達(dá)姆(Needham & Co.)分析師埃德溫默克(Edwin Mok)稱:“從戰(zhàn)略角度來說,這兩家公司肯定是很好的組合,合并有助于它們向應(yīng)用材料發(fā)起挑戰(zhàn)。”

            這項交易完成之后,Lam Research的股東將持有新公司59%的股份,Novellus的股東持有剩余的股份。Lam Research表示,在2013年第四季度之前,這項并購交易每年可節(jié)約成本1億美元。這項交易將在完成后的12個月內(nèi)開始增加公司的收益。

            Lam Research打算通過16億美元的股票回購計劃來減少這項并購交易對股票造成的攤薄影響。交易完成之后,新公司將持有31億美元的現(xiàn)金和17億美元的長期債務(wù)。

            與最近幾年半導(dǎo)體設(shè)備廠商并購交易的平均溢價率相比,這項并購交易的收購價溢價率相對較小一些。據(jù)統(tǒng)計,在過去的5年內(nèi),交易金額在2.5億美元以上的半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)并購交易的平均溢價率為56%。

            Lam Research與Novellus的并購交易是自應(yīng)用材料在5月份宣布以49億美元現(xiàn)金收購Varian Semiconductor Equipment Associates以來該行業(yè)的規(guī)模最大的并購交易。應(yīng)用材料收購Varian Semiconductor Equipment Associates的交易的溢價率為55%。

            然而,分析機(jī)構(gòu)Gartner剛針對明年半導(dǎo)體設(shè)備發(fā)展發(fā)表悲觀預(yù)測,指出成長率將衰退22.9%,滑落至268億美元的產(chǎn)值,并且指出“全球經(jīng)濟(jì)成長放緩、高庫存、PC疲弱”是半導(dǎo)體設(shè)備支出縮減的主因。

            美國投行Stifel Nicolaus的分析師帕特里克霍(Patrick Ho)表示,Lam Research的投資者支付的收購價比較合理。這項交易將使Lam Research成為繼應(yīng)用材料、東京電子和ASML控股之后的第4大芯片設(shè)備廠商。他說,東京電子自己也一直有意收購Novellus。

            霍表示:“乍一看,這似乎對應(yīng)用材料和東京電子不利,但從最基本的觀點來看,這是一項非常好的交易。”Lam Research希望通過這項并購交易保持它在新技術(shù)上的領(lǐng)先優(yōu)勢。

            Lam Research的總裁兼首席運營官馬丁安斯提斯(Martin Anstice)稱,Lam在爭取內(nèi)存芯片廠商如三星電子等的訂單方面一直都很成功,Novellus在爭取處理器廠商如英特爾的訂單方面做的非常出色。安斯提斯將于1月1日接替史蒂夫紐波利(Steve Newberry)出任公司首席執(zhí)行官。

            安斯提斯表示,這項交易完成之后,他將把兩家公司的銷售團(tuán)隊整合在一起,爭取獲得更多的訂單。

            Novellus的首席運營官蒂莫西亞齊(Timothy Archer)將擔(dān)任合并后的新公司的首席運營官,新公司的首席財務(wù)官將由Lam Research的現(xiàn)任首席財務(wù)官恩尼斯特麥多克(Ernest Maddock)擔(dān)任。公司董事會將增設(shè)4個董事職位,由兩家公司一起任命。

            Lam Research和Novellus預(yù)計這項交易將在明年第二季度完成。Lam Research在這項并購交易中的財務(wù)顧問是高盛集團(tuán),法律顧問為美國眾達(dá)律師事務(wù)所(Jones Day),Novellus在這項并購交易中的財務(wù)顧問為美洲銀行,法律顧問為美國美(微博)富律師事務(wù)所(Morrison & Foerster)。

            在這項并購交易的消息被發(fā)布之前,Novellus股票周三報收于每股34.70美元,跌幅為1.7%,Lam Research的股票也下跌了1.7%至每股39.48美元。Lam Research的股票今年累計下跌了24%。



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