蘋果大隱憂：對(duì)運(yùn)營(yíng)商和供應(yīng)商控制力減弱

　　北京時(shí)間1月29日消息，國(guó)外媒體近日撰文稱，蘋果以往之所以能夠維持40%的高額平均利潤(rùn)率，其中一個(gè)重要的原因就是該公司在與運(yùn)營(yíng)商和供應(yīng)商談判時(shí)擁有強(qiáng)大的議價(jià)能力，因而可以從運(yùn)營(yíng)商處為iPhone爭(zhēng)取到更高的補(bǔ)貼，從供應(yīng)商處獲得更低的零部件價(jià)格。然而，隨著三星等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手持續(xù)搶占市場(chǎng)份額，蘋果對(duì)運(yùn)營(yíng)商和供應(yīng)商的控制力將削弱。

　　以下為文章概要：

　　蘋果股東剛剛遭遇了該股歷史上最為血腥的一周，但從長(zhǎng)期投資價(jià)值來(lái)看，這種弱勢(shì)格局的深遠(yuǎn)影響更為重要。

　　盡管蘋果iPhone、iPad和Mac電腦仍然是行業(yè)的黃金標(biāo)準(zhǔn)，但有跡象表明，蘋果正在失去智能手機(jī)市場(chǎng)的一些領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，該公司對(duì)于運(yùn)營(yíng)商和供應(yīng)商等合作伙伴的控制力可能會(huì)因此而被削弱。

　　運(yùn)營(yíng)商和零部件供應(yīng)商高管近期發(fā)表的言論表明，他們至少已經(jīng)看到了權(quán)力格局改變的一些空間。

　　具體來(lái)說(shuō)，再過(guò)3個(gè)月，當(dāng)美國(guó)第四大運(yùn)營(yíng)商T-Mobile開始出售iPhone時(shí)，該公司將停止為智能手機(jī)提供補(bǔ)貼。T-Mobile此舉可能會(huì)對(duì)蘋果施加壓力，尤其是如果其他運(yùn)營(yíng)商跟進(jìn)的話。

　　美國(guó)移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商往往會(huì)對(duì)絕大多數(shù)設(shè)備進(jìn)行補(bǔ)貼，以換取用戶簽署兩年合約。如果消費(fèi)者開始為iPhone支付全部?jī)r(jià)格，他們可能會(huì)開始尋找更便宜的替代產(chǎn)品。

　　在被問(wèn)到運(yùn)營(yíng)商如今在與蘋果等智能手機(jī)廠商談判時(shí)是否擁有更強(qiáng)的議價(jià)能力時(shí)，Verizon首席財(cái)務(wù)官弗蘭·夏默(Fran Shammo)稱，四個(gè)強(qiáng)大的移動(dòng)平臺(tái)--蘋果、Android、Windows和黑莓--的出現(xiàn)，將導(dǎo)致價(jià)格方面更具競(jìng)爭(zhēng)性。

　　“在智能手機(jī)領(lǐng)域，越多的操作系統(tǒng)參與競(jìng)爭(zhēng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)就越充分，”他表示。

　　毛利率下滑

　　在截至12月份的財(cái)務(wù)季度中，蘋果售出了創(chuàng)紀(jì)錄的4800萬(wàn)部iPhone，但據(jù)ABI Research分析，蘋果在智能手機(jī)市場(chǎng)上的份額在今年達(dá)到最高峰22%之后，將依賴于忠實(shí)的客戶帶來(lái)的重復(fù)購(gòu)買，除非蘋果愿意接受更低的利潤(rùn)率，推出廉價(jià)版iPhone。

　　與此同時(shí)，憑借廣泛的產(chǎn)品組合，三星已經(jīng)取代蘋果成為全球第一大智能手機(jī)廠商。

　　如果蘋果的客戶和供應(yīng)商嗅到了一絲血腥味，進(jìn)而在談判中采取更加強(qiáng)硬的姿態(tài)，那么蘋果的毛利率可能因此遭到侵蝕。該公司上季度的毛利率已經(jīng)從去年同期的44.7%降至38.6%。

　　蘋果拒絕對(duì)合作伙伴發(fā)表評(píng)論，不過(guò)當(dāng)CEO蒂姆·庫(kù)克(Tim Cook)在一次電話會(huì)議上被問(wèn)到運(yùn)營(yíng)商可能會(huì)削減iPhone補(bǔ)貼的問(wèn)題時(shí)，他說(shuō)，運(yùn)營(yíng)商為iPhone提供的補(bǔ)貼相較于兩年合約帶來(lái)的總營(yíng)收并不多。他還表示，運(yùn)營(yíng)商曾向他透露稱，iPhone擁有許多優(yōu)勢(shì)，比如更低的客戶流失率等。除此之外，運(yùn)營(yíng)商還能夠向iPhone用戶出售與iPad等蘋果設(shè)備共享的數(shù)據(jù)套餐。

　　過(guò)去十年間，蘋果實(shí)現(xiàn)了驚人的增長(zhǎng)。不斷創(chuàng)紀(jì)錄的iPhone銷量，使得蘋果在與無(wú)線運(yùn)營(yíng)商和零部件供應(yīng)商談判時(shí)擁有無(wú)可匹敵的談判籌碼。

　　由于蘋果上周公布的季度財(cái)報(bào)低于分析師預(yù)期，其股價(jià)下跌超過(guò)14%。這些跡象表明，蘋果正在走下神壇，即將從一家無(wú)可爭(zhēng)議的華爾街的寵兒成為一家更加正常的、盈利豐厚的巨頭公司。

　　一個(gè)實(shí)力削弱的蘋果，正是電信運(yùn)營(yíng)商和零部件供應(yīng)商所期待的。過(guò)去幾年間，受益于巨大的規(guī)模和在市場(chǎng)中的領(lǐng)導(dǎo)地位，蘋果迫使許多運(yùn)營(yíng)商和供應(yīng)商接受了苛刻的合作條款。

　　那些曾經(jīng)接受不利條款為iPhone提供巨額補(bǔ)貼的無(wú)線運(yùn)營(yíng)商或許仍然離不開蘋果，但專家稱，如果三星和其他設(shè)備廠商繼續(xù)攫取更多的市場(chǎng)份額，運(yùn)營(yíng)商未來(lái)將擁有更多談判籌碼。

　　運(yùn)營(yíng)商削減補(bǔ)貼

　　來(lái)自運(yùn)營(yíng)商的巨額補(bǔ)貼是iPhone獲得成功的主要推動(dòng)力之一，也是提升蘋果利潤(rùn)的關(guān)鍵。分析師估算稱，運(yùn)營(yíng)商平均為每部iPhone補(bǔ)貼了約400美元，而相比之下對(duì)其他智能手機(jī)的補(bǔ)貼僅為250美元至300美元。

　　但這種情況可能會(huì)發(fā)生改變。T-Mobile并未透露該公司與蘋果的合作協(xié)議細(xì)節(jié)，但該公司CEO約翰·萊格爾(John Legere)稱，T-Mobile不會(huì)像Sprint那樣激進(jìn)地承諾在四年內(nèi)支付155億美元。T-Mobile不會(huì)對(duì)智能手機(jī)進(jìn)行補(bǔ)貼，而是讓消費(fèi)者以月供的方式支付手機(jī)的全價(jià)。

　　蘋果iPhone的首個(gè)運(yùn)營(yíng)商合作伙伴AT&T的CEO蘭德?tīng)?middot;斯蒂芬森(Randall Stephenson)對(duì)T-Mobile的做法表示贊揚(yáng)。

　　“我們也曾多次研究過(guò)類似方法。我喜歡這種做法，”斯蒂芬森說(shuō)。“我們將持續(xù)關(guān)注行業(yè)動(dòng)向。”

　　Verizon CEO羅威爾·麥克亞當(dāng)(Lowell McAdam)稱，T-Mobile美國(guó)的策略非常“有趣”，但他懷疑消費(fèi)者是否愿意支付手機(jī)的全價(jià)。在沃爾瑪網(wǎng)站上，未綁定合約的16G版iPhone 5售價(jià)高達(dá)649美元。

　　一些分析師認(rèn)為，如果運(yùn)營(yíng)商不再對(duì)智能手機(jī)補(bǔ)貼，且付款計(jì)劃得到廣泛采用，消費(fèi)者可能會(huì)更傾向于購(gòu)買更便宜的設(shè)備。

　　一家手機(jī)廠商的前高管說(shuō)，“這場(chǎng)盲目的‘愛(ài)情’已經(jīng)結(jié)束。蘋果只是一家優(yōu)秀的公司而已。AT&T等運(yùn)營(yíng)商將采取行動(dòng)，不會(huì)再為蘋果提供如此高額的補(bǔ)貼。”

　　在內(nèi)容領(lǐng)域，蘋果已經(jīng)遭遇了一些阻力。消息人士稱，蘋果近期正在與各大媒體公司高管接洽，試圖通過(guò)新款蘋果電視產(chǎn)品改變客廳產(chǎn)業(yè)。

　　然而，蘋果的努力遇到了阻礙。電影和電視節(jié)目制作公司不愿意為蘋果提供優(yōu)惠的條款。消息人士和分析師稱，影視公司高管們已經(jīng)目睹了蘋果iTunes給唱片行業(yè)帶來(lái)的打擊，因此擔(dān)心同樣的事情再次發(fā)生。

　　供應(yīng)鏈控制力減弱

　　根據(jù)市場(chǎng)調(diào)研公司IDC的統(tǒng)計(jì)，2012年第四季度，三星以29%的份額引領(lǐng)全球智能手機(jī)市場(chǎng)，較前一年的22.5%大幅提升。蘋果屈居第二，但其份額從上一年的23%降至21.8%。

　　蘋果之所以能夠保持40%的平均利潤(rùn)率，其中一個(gè)重要原因是，該公司能夠從芯片廠商和其他零部件廠商那里獲得更低的價(jià)格。

　　但由于在美國(guó)市場(chǎng)面臨日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)，以及在快速增長(zhǎng)的中國(guó)市場(chǎng)相對(duì)較弱的市場(chǎng)地位(蘋果在中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)份額僅排名第六)，蘋果強(qiáng)大的議價(jià)能力可能將很難維持。

　　供應(yīng)商的股價(jià)常常會(huì)因?yàn)樵摴颈惶O果選中或拒絕而大起大落。芯片廠商Audience Inc去年憑借來(lái)自蘋果的業(yè)務(wù)成功上市，但當(dāng)蘋果停止使用其芯片之后，其股價(jià)大幅下挫。Audience如今最大的客戶是三星，其股價(jià)也在回升。

　　一家芯片廠商的高管稱，他希望未來(lái)某天該公司能夠減少對(duì)蘋果的依賴。

　　成為蘋果的供應(yīng)商是一把“雙刃劍”，這名高管稱。擁有蘋果作為客戶，保證了巨大的出貨量，但其代價(jià)是必須接受蘋果提出的幾乎接近成本的低價(jià)，這可能會(huì)打壓毛利率。

　　與此同時(shí)，一些零部件廠商已經(jīng)在沒(méi)有蘋果作為客戶的情況下拓展了智能手機(jī)和平板電腦業(yè)務(wù)。

　　芯片廠商InvenSense周三報(bào)出了利潤(rùn)增長(zhǎng)58%的優(yōu)秀業(yè)績(jī)，股價(jià)也應(yīng)聲上漲11%，部分原因是該公司的陀螺儀芯片被使用在多款熱門Android設(shè)備中，其中包括谷歌(微博)Nexus 7、三星Galaxy S3和亞馬遜Kindle Fire HD等。

　　當(dāng)然，InvenSense仍在試圖獲得來(lái)自蘋果的訂單。但即便沒(méi)有蘋果，該公司仍然成為了智能手機(jī)和平板電腦市場(chǎng)一家關(guān)鍵的供應(yīng)商。

　　但隨著三星在智能手機(jī)市場(chǎng)份額的持續(xù)攀升，該公司也在強(qiáng)迫供應(yīng)商接受越來(lái)越低的價(jià)格。Evercore Partners分析師馬克·麥克奇涅(Mark McKechnie)說(shuō)，“三星也會(huì)像蘋果那樣壓榨供應(yīng)商的利潤(rùn)，因此供應(yīng)商不應(yīng)該過(guò)分樂(lè)觀。”

　　用戶依舊狂熱

　　到目前為止，即便智能手機(jī)的出貨量不敵三星，但蘋果仍然是一家無(wú)與倫比的廠商。對(duì)于許多消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，蘋果近似于宗教的地位無(wú)可挑戰(zhàn)。

　　盡管最近蘋果股價(jià)下跌猛烈--從去年9月的高峰至今，蘋果市值已經(jīng)蒸發(fā)掉了超過(guò)2300億美元--iPhone仍在上個(gè)季度為蘋果帶來(lái)了306.6億美元的營(yíng)收，比微軟同期的全部營(yíng)收還要高出43%。

　　“盡管蘋果的市場(chǎng)份額沒(méi)有在上升，但其份額仍然不可忽視，蘋果仍然能夠吸引到大量的客戶進(jìn)入零售店，消費(fèi)者并不會(huì)一下子全都走掉，”哈佛商學(xué)院教授大衛(wèi)·尤弗里(David Yoffie)說(shuō)。

　　“從長(zhǎng)期來(lái)看，如果無(wú)法找到新的創(chuàng)新途徑，蘋果的壓力顯然會(huì)越來(lái)越大。”

　　即便增速有所放緩，但蘋果仍被普遍認(rèn)為是一家有著光明前景的極為成功的公司，并擁有巨大的潛力推出另一款革命性的產(chǎn)品。

　　“蘋果能否再一次推出一款足以改變整個(gè)行業(yè)的新產(chǎn)品?”資產(chǎn)管理公司Morris Capital Advisors聯(lián)席主管約瑟夫·多伊爾(Joseph Doyle)說(shuō)，“如果不能，蘋果是否還有投資價(jià)值?有，但蘋果將變得與其他公司一樣平庸。”