LED照明需求升與供應鏈國產(chǎn)化

　　全球市場研究機構(gòu)TrendForce旗下綠能事業(yè)處LEDinside表示，2013年上半年中國大陸上市LED廠商營收總額同比增長24.26%，達629.62百萬美元，其中上市LED晶片廠營收達274.01百萬美元，中國上市LED封裝應用廠商營收成長也達到美金355.61百萬美元。雖然上半年晶片價格降幅較大，但是由于產(chǎn)能陸續(xù)開出，LED廠商采取低價增量的銷售策略，整體銷售額同比增長15.42%。受到LED照明市場拉動，中國MOCVD主要廠商稼動率升至歷史高點，其中三安光電和德豪潤達稼動率分別達到87%和59%。

　　LEDinside表示，受益于上半年照明應用市場外銷回暖及內(nèi)銷渠道布局全面啟動以及背光模組供應鏈國產(chǎn)化，背光封裝廠商獲利最為豐厚。而未來晶片價格將持續(xù)走低，機臺數(shù)量偏少的LED外延晶片廠商會面臨更加不利的競爭環(huán)境。

　　下游需求回暖并未惠及晶片廠商，晶片毛利仍在下滑

　　2013年上半年照明市場持續(xù)升溫和顯示屏增速放緩影響下，中國LED晶片廠商逐漸將產(chǎn)品重點從顯示屏晶片轉(zhuǎn)向白光晶片。其中三安光電上半年LED照明用晶片占比已經(jīng)達到七成;華燦光電上半年LED照明用晶片出貨量同比增長289%，占總出貨量比例超過20%;士蘭明芯LED照明用晶片在6月份的營收占總營收的三成，但是轉(zhuǎn)向白光領域未能確保企業(yè)提高獲利能力。

　　士蘭明芯和華燦光電上半年晶片毛利率降至冰點，分別為-4.7%和5.3%?？紤]到中國大陸外延晶片設備投入嚴重過剩，以及地方政府的政策支持，LEDinside認為在2015年之前，上游晶片仍處于供過于求的狀態(tài)。除了有技術和資金優(yōu)勢的三安光電，以及完成產(chǎn)業(yè)鏈一體化，擁有下游出海口的德豪潤達之外，其他企業(yè)將會處于比較尷尬的位置。

　　受惠中國背光模組產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，背光廠商營收增長顯著

　　與產(chǎn)能依然處于過剩狀態(tài)的晶片領域不同，中國封裝廠近半年來產(chǎn)能處于相對不足的狀態(tài)，以至于今年上半年在LED照明市場出現(xiàn)中功率器件缺貨的情形。但是由于封裝生產(chǎn)線投產(chǎn)周期較短，如果下半年LED照明市場不如預期，器件市場供需會可能重新落入跌勢。

　　由于上半年下游行情轉(zhuǎn)暖，照明和背光封裝廠商都感受到市場久違的熱絡。無論是以照明器件為主的鴻利、萬潤，還是以背光為主的聚飛、瑞豐，營收都有大幅增加。封裝廠商整體營收同比增長32.05%，整體凈利潤也觸底反彈，達到36.84百萬美元，同比增長5.68%。顯示屏器件為主的廠商并沒有受到顯示屏應用需求放緩的影響，營收依然有所增長，國星光電、雷曼光電SMD LED器件營收分別增長29.73%和-5.9%。

　　下半年晶片廠商大者恒大，封裝廠商恐旺季不旺

　　上半年背光需求淡季不淡的結(jié)果是電視通路庫存增加，再加上中國節(jié)能惠民補貼政策結(jié)束，封裝廠下半年的背光營收增幅難言樂觀，7-8月份電視背光出貨量衰退嚴重，新進訂單量遠低于往年。另外鴻利光電、萬潤科技等照明或顯示屏封裝企業(yè)覬覦背光封裝相對豐厚的利潤，不斷通過各種努力積極進入背光領域，對背光原有廠商產(chǎn)生威脅。由于整個消費電子產(chǎn)業(yè)向中國轉(zhuǎn)移的趨勢不可避免，如何把握這一趨勢，加快進入電視、筆記型電腦、平板電腦、手機等國產(chǎn)品牌廠商的背光模組產(chǎn)業(yè)鏈，是背光企業(yè)勝出的關鍵。

　　照明市場方面，商業(yè)照明LED滲透率提升將會持續(xù)帶動LED照明需求，而由于歐美市場訂單毛利率略高于國內(nèi)市場，因此LED照明產(chǎn)品出口占比較大的LED照明廠商盈利狀況較好。整體而言，LED照明從商照走向居家照明，再配合中功率LED滲透率的提升加速終端價格下降，中國LED照明封裝和應用的產(chǎn)值有望進一步上升。