中國家電的跨國婚姻：只是看起來很美？

　　海外并購多為獲得資源和開拓國際市場

　　在全球經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的形勢下，中國企業(yè)海外并購主要有兩方面的考慮：一是想盡快融入世界經(jīng)濟(jì)、在全球經(jīng)濟(jì)一體化中占得先機(jī);二是希望通過海外并購尋求自然資源、打開國際市場等。

　　據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)人信息部數(shù)據(jù)，2004至2009年11月期間，中國企業(yè)已完成的172宗金額在5000萬美元以上的并購案例進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，約45%的并購案例是為了獲得礦產(chǎn)、石油等自然資源;33%的并購交易是為了開拓海外市場;12%的是為了獲得核心技術(shù)、研發(fā)能力和品牌等戰(zhàn)略資產(chǎn);其余的則是為了謀求潛在的資本收益。

　　除此，在新一輪的海外并購潮中，中國企業(yè)的并購也帶有了產(chǎn)業(yè)升級的性質(zhì)。

　　海外并購該選擇哪些企業(yè)?

　　并購企業(yè)不像單純的購買一件商品，企業(yè)往往需要考慮多方因素，因?yàn)樯杂胁簧鳎粌H白白流失大筆資金，也可能影響公司之后的海外發(fā)展情況。

　　但目前來說，海外并購的對象多是那些長期處于虧損、沒有競爭優(yōu)勢的企業(yè)，有的更是為了甩虧損包袱才決定出手。這樣的企業(yè)，除了面臨巨大虧損，還存在管理問題、員工眾多、缺乏技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢等問題。

　　這種情況下，中國企業(yè)可以用低價購買整個企業(yè)或業(yè)務(wù)線，相應(yīng)的也會面臨很大的經(jīng)營風(fēng)險。所以，企業(yè)在進(jìn)行并購時，不要冒然決策，應(yīng)參考以下三點(diǎn)進(jìn)行綜合考量。

　　一是選擇戰(zhàn)略互補(bǔ)的企業(yè)。公司戰(zhàn)略是企業(yè)發(fā)展的宏大目標(biāo)和總體計劃，它決定了企業(yè)選擇怎樣的公司和業(yè)務(wù)，使得公司得以長期生存和不斷發(fā)展，而并購是實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的重要手段。

　　二是選擇有發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)。一般來講，企業(yè)價值與其盈利能力和成長潛力成正比，企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險與成長潛力成反比。所以，進(jìn)行海外并購時，企業(yè)應(yīng)該明確自己并購目的，是為了拓展國際化的業(yè)務(wù)線?還是為了尋求海外更多的自然資源?亦或?yàn)榱她嫶蟮臉I(yè)務(wù)渠道?

　　三是選擇業(yè)務(wù)相關(guān)的企業(yè)。通常，業(yè)務(wù)相關(guān)程度越高的企業(yè)，可利用的資源會更豐富，兩家企業(yè)的相容性也會更高。并購后，通過對生產(chǎn)、供需、銷售渠道的整合，不僅可以擴(kuò)大企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模，還可以獲得更大的品牌協(xié)同效應(yīng)。因此，對于沒有那么大國際整合能力的企業(yè)，還是選擇業(yè)務(wù)相關(guān)的企業(yè)更具優(yōu)勢。

　　目前看來，美的并購東芝的前景未知。但我們可以從管理大師彼得?德魯克的這句話中獲得啟發(fā)：只有購并方徹底考慮了能夠?yàn)樗徺I的目標(biāo)公司做出什么貢獻(xiàn)，而不是目標(biāo)公司能為購并方作什么貢獻(xiàn)，購并才會成功。