中國(guó)半導(dǎo)體成功的關(guān)鍵：海外并購(gòu)要有的放矢

　　歸國(guó)15年的見(jiàn)證

　　“中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展到今天，對(duì)全球相關(guān)產(chǎn)業(yè)都產(chǎn)生了巨大的影響”，談到中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)這15年的發(fā)展時(shí)，陳大同不無(wú)感概。

　　陳大同，現(xiàn)任北京清芯華創(chuàng)投資管理有限公司CEO，曾經(jīng)的OmniVision Technology公司聯(lián)合創(chuàng)辦人，華山資本創(chuàng)始合伙人，以及展訊通信(Spreadtrum Communication)創(chuàng)始人之一。這位在硅谷和中國(guó)闖蕩多年的資深半導(dǎo)體人，最近與業(yè)界同仁們分享了他從業(yè)多年的心得，包括對(duì)過(guò)去中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的一些觀察，以及今后發(fā)展趨勢(shì)的一些看法。他還特別談到了最近幾年，參與中國(guó)半導(dǎo)體海外并購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)與感想。

　　為了親身感受一下國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展到了什么程度，陳大同于2000年回國(guó)，并在2001年與朋友在上海共同創(chuàng)辦了展訊公司。十幾年過(guò)去了，中國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)生了巨大的變化，2000年的時(shí)候，全國(guó)所有IC設(shè)計(jì)公司的收入總和大約為1億美金，而到了2015年，這一數(shù)字超過(guò)了200億美金，增長(zhǎng)了200多倍，而今年(2016)上半年的增長(zhǎng)率達(dá)到了26%?？梢哉f(shuō)，這在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)當(dāng)中稱得上是一個(gè)奇跡。

　　陳大同于1987年在清華大學(xué)拿到Ph.D，并于1989年去了美國(guó)，先后在Illinois大學(xué)和Stanford大學(xué)從事博士后研究。陳大同說(shuō)：“在那個(gè)年代，國(guó)內(nèi)還有不少半導(dǎo)體工廠，而2000年我回國(guó)時(shí)，絕大部分工廠都已經(jīng)關(guān)閉或倒閉了，這是殘酷的全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致的，所以，那時(shí)我們看到國(guó)內(nèi)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)幾乎是一片荒原。但從2000年到現(xiàn)在，則發(fā)生了天翻地覆的變化，最為讓人印象深刻的是，這段時(shí)間里，國(guó)內(nèi)該行業(yè)是以民企為主力軍，重新建立起了整個(gè)產(chǎn)業(yè)?！?/p>

　　過(guò)去十幾年，中國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)就像是處于春秋戰(zhàn)國(guó)時(shí)期，陳大同稱之為半導(dǎo)體1.0時(shí)代，有上千家公司在野蠻生長(zhǎng)，經(jīng)過(guò)激烈廝殺，實(shí)現(xiàn)了優(yōu)勝劣汰，存活下了幾十家公司，他們經(jīng)過(guò)多年的市場(chǎng)磨練，已經(jīng)是遍體鱗傷，但這些公司各自都有自己的絕招，也正是因?yàn)槿绱瞬拍艽婊钕聛?lái)，并且具有頑強(qiáng)的生命力。

　　目前，在我國(guó)的IC設(shè)計(jì)公司當(dāng)中，有2~3家的年銷售額已經(jīng)超過(guò)10億美元，有20多家公司超過(guò)了1億美元，而年銷售額超過(guò)1億人民幣的有100多家。其中，有些已經(jīng)成為初具規(guī)模的平臺(tái)型龍頭企業(yè)，如中芯國(guó)際、海思、展訊等。

　　“產(chǎn)業(yè)發(fā)展到今天，即將進(jìn)入一個(gè)新的時(shí)代，即以兼并/整合為主的時(shí)代，我們稱之為半導(dǎo)體2.0時(shí)代”， 陳大同說(shuō)：“以目前的情勢(shì)發(fā)展下去，在5~10年之后，產(chǎn)業(yè)會(huì)是個(gè)什么樣子呢?我想到那時(shí)，在每個(gè)細(xì)分市場(chǎng)，都會(huì)有1~3家龍頭企業(yè)，類似于今天的通信市場(chǎng)。在這種形態(tài)下，每個(gè)龍頭企業(yè)都會(huì)成為并購(gòu)/整合的平臺(tái)，很多初創(chuàng)公司會(huì)有各自的創(chuàng)新技術(shù)和絕招，他們將成為大公司的并購(gòu)對(duì)象，而大公司利用自身的渠道和品牌優(yōu)勢(shì)，可以迅速打開(kāi)市場(chǎng)，這樣就能形成了一個(gè)健康的產(chǎn)業(yè)形態(tài)。”

　　在公司的退出機(jī)制方面，陳大同認(rèn)為，將來(lái)被整合/并購(gòu)將成為初創(chuàng)公司投資人的主要退出渠道，該部分將占到80%以上，而一般IPO方式最多只會(huì)占20%，從而形成類似于硅谷的成熟產(chǎn)業(yè)形態(tài)。