全球半導(dǎo)體邁入中年危機 對中國來說卻是轉(zhuǎn)機

　　從大型機-個人電腦-移動計算可以清晰地看到這個脈絡(luò)：在集成電路性能較弱時，只有大型的計算機才能有意義的事情，但是隨著芯片性能越來越強，小型化的計算機也能幫助人們做很多事(辦公，游戲，影音娛樂等等)，于是出現(xiàn)了個人電腦這個市場。

　　進(jìn)一步，處理器的性能根據(jù)摩爾定律越變越強，終于人們發(fā)現(xiàn)即使在手機上也能做之前只能在電腦上處理的事(上網(wǎng)，看電影，玩游戲等等)，于是出現(xiàn)了移動計算市場。每一次量變引起的質(zhì)變都會發(fā)掘出一個巨大的市場，從而只要集成電路的性能還隨著摩爾定律前進(jìn)，對于資本來說這就是一個擁有巨大潛力的市場，資本會選擇投資一些擁有遠(yuǎn)大愿景的公司，指望他們投資的公司能在十年或者二十年后改變世界從而獲取成百上千倍的投資回報。

　　處理器時鐘頻率的增長在近年已趨于飽和，摩爾定律無法支撐半導(dǎo)體業(yè)界的美好預(yù)期

　　然而，隨著摩爾定律發(fā)展遇到瓶頸，集成電路性能指數(shù)上升->使新應(yīng)用變成可能->開拓新市場的邏輯鏈條也被打破。集成電路性能(以處理器為代表)的演進(jìn)在近幾年變緩，相應(yīng)地，半導(dǎo)體行業(yè)的年復(fù)合增長率也在下降，然而，半導(dǎo)體行業(yè)的制造成本卻在飛速上升。

　　上一個新應(yīng)用(移動設(shè)備)的市場潛力已經(jīng)被挖掘至接近極限，但是下一代的應(yīng)用卻還沒有真正出現(xiàn)。對于資本而言，這意味著投資半導(dǎo)體行業(yè)的風(fēng)險在快速上升，獲利的空間卻在慢慢縮小。

　　風(fēng)投在半導(dǎo)體業(yè)的投入逐年減少，半導(dǎo)體初創(chuàng)企業(yè)已經(jīng)不復(fù)本世紀(jì)初的風(fēng)光

　　自然地，半導(dǎo)體行業(yè)投資的黃金時代也已經(jīng)過去，有夢想有故事的半導(dǎo)體初創(chuàng)公司很難再拿到大筆資金。

　　一方面，純商業(yè)背景的資本對于半導(dǎo)體行業(yè)的熱情在快速下降，另一方面，即使對半導(dǎo)體行業(yè)有興趣的資本也傾向于收購大公司而非扶植初創(chuàng)公司。在這樣的情勢下，我們看到的半導(dǎo)體行業(yè)格局正是豪強兼并，資本頻頻動作卻不能給從業(yè)者帶來新的機會，整個行業(yè)在向著傳統(tǒng)工業(yè)的方向變化。

　　一個典型的例子就是軟銀在今年年中以320億美金收購ARM。ARM雖然在移動處理器市場占壟斷地位，但是其業(yè)務(wù)收入并不能支撐其股價。ARM未來在汽車和服務(wù)器業(yè)務(wù)有著巨大的想象空間，然而投資者對于這些目前尚未產(chǎn)生收入的業(yè)務(wù)并不買賬。于是，ARM還是被軟銀以海量現(xiàn)金收購。這個例子完美地詮釋了半導(dǎo)體業(yè)界講故事已經(jīng)無法讓投資者買賬，而大資本也青睞大公司更甚于小公司。

　　從全球態(tài)勢上看，隨著摩爾定律式指數(shù)發(fā)展接近尾聲，似乎半導(dǎo)體業(yè)界正在走向傳統(tǒng)大工業(yè)的范式：進(jìn)入門檻高，資本投入大，市場上小公司難以找到生存空間。近幾年的公司大規(guī)模兼并重組正是半導(dǎo)體業(yè)界走向成熟的標(biāo)志性事件。半導(dǎo)體似乎已經(jīng)失去了之前的活力，但這是真的嗎?

　　危機也是轉(zhuǎn)機

　　對于歐美日韓這些半導(dǎo)體大廠來說，現(xiàn)在的半導(dǎo)體市場對他們來說，是明顯的強弩之末，龐大的投入，微薄的利潤，會讓他們感到前所未有的壓力，或強強聯(lián)合，或優(yōu)勢互補，扶持共同度過這個“寒冬”。

　　但這對全球久負(fù)盛名的半導(dǎo)體廠商來說是一個危機，對于中國這些半導(dǎo)體基礎(chǔ)薄弱的廠商來說，是一個轉(zhuǎn)機。

　　但我們也要清楚明白一點，國內(nèi)半導(dǎo)體和國際先進(jìn)企業(yè)的差距，無論是設(shè)計、制造、封測、設(shè)備或者材料，中國與國外的差距是非常明顯的。我們國際在未來要集中在中低級產(chǎn)品和技術(shù)的推動，逐步從這個領(lǐng)域入手，替代國外產(chǎn)品。

　　另外，用市場換技術(shù)，用中國的龐大市場，向國際半導(dǎo)體廠商換取技術(shù)，雖然不能拿到最先進(jìn)的技術(shù)或者核心技術(shù)，但對于國內(nèi)半導(dǎo)體來說，這些技術(shù)也是欠缺的，吸收過來對提高國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的整體水平有百利而無一害。

　　在這方面，我覺得中國高鐵的發(fā)展是榜樣，未來的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展能像高鐵發(fā)展那樣獲得相應(yīng)的收益，那就算比較成功了。

　　展望未來一步步發(fā)展積累，中國半導(dǎo)體終有一日會騰飛。