中資海外并購(gòu)不易 Lattice出售案生波瀾

　　美國(guó)政府正在衡量半導(dǎo)體芯片公司Lattice的出售是否會(huì)對(duì)美國(guó)的國(guó)家安全產(chǎn)生影響。尤其是在這筆收購(gòu)的買方，雖然是一家硅谷的私募股權(quán)公司，但是這筆交易的背后卻是來自于北京的資本。

　　美國(guó)認(rèn)為中國(guó)投資機(jī)構(gòu)在十年內(nèi)投資了超過1500億美元，這會(huì)給美國(guó)的國(guó)家安全帶來風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在芯片和半導(dǎo)體。

　　據(jù)了解，Lattice是為數(shù)不多的可編程邏輯芯片制造廠商之一。該廠商的產(chǎn)品可以用在多種用途，可以根據(jù)軟件的屬性來改變芯片的功能，這種芯片一般用于軍事通信領(lǐng)域。

　　雖然從表面上來看，該筆收購(gòu)的買家看上去像美國(guó)公司。但是總部設(shè)在加利福尼亞州帕洛阿爾托的私募股權(quán)投資公司，其主要辦公室是在北京。

　　根據(jù)監(jiān)管文件顯示，該投資公司的風(fēng)險(xiǎn)投資基金很大一部分是由中國(guó)的國(guó)有資產(chǎn)管理的。

　　被動(dòng)的投資者

　　在2016年4月Canyon bridge公司提出收購(gòu)Lattice之前，當(dāng)時(shí)就有種種跡象表明美國(guó)的外國(guó)投資委員會(huì)將可能拒絕該項(xiàng)收購(gòu)。華盛頓Simpson Thacher & Bartlett 的律師Peter Thomas表示。

　　Thomas認(rèn)為，要想達(dá)成這項(xiàng)收購(gòu)是非常困難的，因?yàn)樵诿绹?guó)外國(guó)投資委員會(huì)看來在半導(dǎo)體領(lǐng)域等方面的收購(gòu)，尤其是中國(guó)公司進(jìn)行的交易都應(yīng)當(dāng)謹(jǐn)慎對(duì)待。

　　即便如此，該私募股權(quán)投資公司的聯(lián)合創(chuàng)始人周先生在一份書面聲明中表示，通過該公司的投資，資本將會(huì)更有效地運(yùn)作與Lattice公司，幫助Lattice成長(zhǎng)。

　　周先生稱，該私募股權(quán)投資公司的合作伙伴都在半導(dǎo)體行業(yè)擁有豐富的工作經(jīng)驗(yàn)。

　　CFIUS已阻礙多項(xiàng)收購(gòu)

　　目前針對(duì)Lattice的收購(gòu)依然接受美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)的審查。該投資委員會(huì)的成員主要來自商務(wù)部、國(guó)防部。

　　由于美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)對(duì)中國(guó)在半導(dǎo)體方面收購(gòu)的擔(dān)心，中國(guó)多次在半導(dǎo)體領(lǐng)域的收購(gòu)都已經(jīng)被阻止。2016年美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬就曾經(jīng)指示美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)阻止中國(guó)收購(gòu)半導(dǎo)體設(shè)備廠商Aixron SE，認(rèn)為該公司的技術(shù)主要用在軍事領(lǐng)域。

　　美國(guó)新任總統(tǒng)特朗普就曾經(jīng)嚴(yán)厲地批評(píng)，中國(guó)資本針對(duì)于美國(guó)半導(dǎo)體的收購(gòu)，使得很多分析師質(zhì)疑華盛頓是否應(yīng)該對(duì)中國(guó)的收購(gòu)采取強(qiáng)硬的態(tài)度，特別是在技術(shù)和關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。

　　一些民主黨和共和黨的議員就敦促美國(guó)財(cái)政部拒絕同意此項(xiàng)收購(gòu)，他們認(rèn)為，如果該項(xiàng)收購(gòu)能夠達(dá)成，將會(huì)在一定程度上混淆中國(guó)國(guó)有公司和美國(guó)公司的界限，促使更多的中國(guó)資本收購(gòu)美國(guó)半導(dǎo)體公司。

　　Canyon bridge的成立

　　Canyon bridge公司的聯(lián)合創(chuàng)始人周先生，是出生于中國(guó)，并在少年時(shí)代移居美國(guó)的美國(guó)公民。根據(jù)該公司的網(wǎng)站顯示，周先生獲得了加州理工大學(xué)的航空學(xué)博士學(xué)位，并擁有超過20年的風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)驗(yàn)。

　　該公司的另一位聯(lián)合創(chuàng)始人是在美國(guó)長(zhǎng)期從事半導(dǎo)體行業(yè)的Raymond Bingham，他曾出任芯片制造公司的首席執(zhí)行官。監(jiān)管文件顯示。他擁有該私募公司的10~25%左右的股份。

　　此外，該公司的文件顯示，公司的主要目標(biāo)就是用于投資半導(dǎo)體行業(yè)的公司，尤其是美國(guó)的半導(dǎo)體公司。Lattice是該公司的第一個(gè)收購(gòu)目標(biāo)。

　　CFIUS的審查

　　2017年3月24日，Lattice表示，針對(duì)該公司的收購(gòu)將接受為期75天的審查，并最終作出決定。雖然Lattice并沒有給出最終的審查日期。但是根據(jù)推算審查將會(huì)在本周結(jié)束。

　　隨著美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)明確其態(tài)度，認(rèn)為該收購(gòu)可能會(huì)對(duì)美國(guó)的國(guó)家安全產(chǎn)生一定的風(fēng)險(xiǎn)。如果不能夠解決美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)的擔(dān)憂，Lattice將會(huì)放棄該項(xiàng)交易。

　　如果美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)的立場(chǎng)堅(jiān)定，Canyon bridge公司將可能放棄該項(xiàng)收購(gòu)，或者轉(zhuǎn)而與美國(guó)的私募股權(quán)投資公司進(jìn)行合作，來進(jìn)行此項(xiàng)收購(gòu)。