中美貿(mào)易戰(zhàn)只會增強(qiáng)中國封測產(chǎn)業(yè)的緊迫感

　　7月11日，美國貿(mào)易代表辦公室宣布啟動對年貿(mào)易額大約2000億美元的中國商品額外征收10%關(guān)稅的程序，并公布了長達(dá)195頁的擬加征關(guān)稅清單，其中就涉及到了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)。

最可能自主可控的領(lǐng)域

　　眾所周知，芯片生產(chǎn)是一條技術(shù)密集度非常高的工藝線，一條生產(chǎn)線可能要涉及50多個行業(yè)，5000道工藝，其中涉及到晶圓、流片、封裝、光刻等多個專業(yè)細(xì)分領(lǐng)域。

　　就算是發(fā)展最領(lǐng)先的美國，它的光刻機(jī)也是依賴歐洲的，材料則依賴日本。那么，既然謀求全產(chǎn)業(yè)鏈自主可控不可能，那就只能精益求精。在設(shè)備、原材料、設(shè)計、制造、封測上面，集中精力做好幾件事，甚至只是一件事。

　　而天風(fēng)電子在其報告中指出，封測產(chǎn)業(yè)將可能是最先實現(xiàn)自主可控的領(lǐng)域，這一領(lǐng)域受中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響也較低。而且這一領(lǐng)域進(jìn)入門檻較低，中國的上市公司也有機(jī)會通過規(guī)模效應(yīng)成為全球龍頭。

　　將封測行業(yè)和其他行業(yè)作比較，我們不難發(fā)現(xiàn)封測產(chǎn)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)有著很大的不同：

　　首先，從技術(shù)角度來看，無論是晶圓代工還是芯片設(shè)計都受到摩爾定律的驅(qū)動，需要通過不斷的投資新的生產(chǎn)線、推出新的設(shè)計，才能夠推進(jìn)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，滿足市場的需要。但是，摩爾定律對封測行業(yè)的推動卻并不明顯。

　　一般來說，先進(jìn)的制造技術(shù)遵循摩爾定律每18個月進(jìn)階一次、線寬線性每18個月縮小一倍，但與此同時，封裝的連接技術(shù)在線寬不斷縮小的情況下，整體只經(jīng)歷了幾代技術(shù)的變革。

　　其次，芯片設(shè)計和代工是兩個互相補(bǔ)充的過程，F(xiàn)abless客戶需要代工廠進(jìn)行生產(chǎn)并推出產(chǎn)品。而封測企業(yè)檢測過程并不一定需要代理加工，這決定了封測行業(yè)也沒有跟隨上游產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)同比例增長。

　　因此，天風(fēng)電子認(rèn)為，封測產(chǎn)業(yè)更多通過規(guī)模和資源推動市占率的提升，技術(shù)并不是絕對壁壘，后來參與者也有機(jī)會分享蛋糕。而且封測行業(yè)技術(shù)迭代路線并不顯著，利于國內(nèi)企業(yè)追趕。

　　進(jìn)入壁壘不高，中國整體實力不俗

　　技術(shù)上的局限從本質(zhì)上決定了封測企業(yè)的研發(fā)成本并不高，因此，相對來說封測研發(fā)占比不高也會決定其進(jìn)入壁壘不高。

　　因此天風(fēng)電子表示，封測行業(yè)我國大陸企業(yè)整體實力不俗，并在世界擁有較強(qiáng)競爭力。而且，封測行業(yè)中，美國市場份額一般，前十大封測廠商中，美國企業(yè)僅有Amkor一家，應(yīng)該說貿(mào)易戰(zhàn)對封測整體行業(yè)影響較小，從短、中、長期來看，Amkor公司業(yè)務(wù)被取代的可能性較高。

　　拓墣產(chǎn)業(yè)研究院6月13日發(fā)布最新報告預(yù)估，今年上半年全球前十大半導(dǎo)體封測代工廠營收年增率不如去年，但大陸封測三雄長電科技、天水華天、通富微電卻都呈現(xiàn)雙位數(shù)成長，且占前十大廠營收比重將達(dá)26.9%，創(chuàng)下新高。

　　目前來看，封測行業(yè)呈現(xiàn)出中國臺灣地區(qū)、美國、大陸地區(qū)三足鼎立之態(tài)，其中長電科技、通富微電、華天科技已通過資本并購運(yùn)作，躋身市場占有率全球前十，先進(jìn)封裝技術(shù)水平基本與海外龍頭企業(yè)同步，BGA、WLP、SiP等先進(jìn)封裝技術(shù)均能順利量產(chǎn)。

　　可以說，當(dāng)前大陸地區(qū)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在封測行業(yè)影響力最強(qiáng)，對比臺灣地區(qū)公司，大陸封測行業(yè)整體增長潛力已不落下風(fēng)。

　　但是，同樣值得注意的是，雖然中國大陸封測廠業(yè)績猛沖，但其利潤相比臺灣地區(qū)的大廠而言，仍有很大差距。

　　中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會副理事長于燮康指出：“迄今為止，封測業(yè)發(fā)生了多起大規(guī)模的國際并購，可以預(yù)見，封測企業(yè)尤其是我國集成電路封測企業(yè)經(jīng)過一系列的并購后，必須進(jìn)行深度整合，提高技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新能力，加大我國封測企業(yè)在國際一流封測廠商中的比重。要通過國內(nèi)與國際資本的融合，尋找一個更好的合作模式，成為資本流動和技術(shù)交流的國際化平臺，讓資本盡快進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)質(zhì)項目中去，在成熟的技術(shù)路線上追趕國際巨頭，誕生一批國際第一梯隊公司 。”

　　中美貿(mào)易戰(zhàn)下，封測產(chǎn)業(yè)如何實現(xiàn)突圍

　　由于半導(dǎo)體整體行業(yè)的巨大潛力，美國也極其關(guān)注中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，白宮發(fā)布的報告《確保美國半導(dǎo)體的領(lǐng)導(dǎo)地位》報告強(qiáng)調(diào)“中國半導(dǎo)體業(yè)崛起，會威脅產(chǎn)業(yè)未來，建議政府用多種手段遏制或限制”。

　　但是對于目前的全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)來說，全球產(chǎn)業(yè)鏈分工基本形成，現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)格局下中美高度融合，戰(zhàn)則兩傷、合則兩利，你中有我、我中有你。這主要體現(xiàn)在以下兩個方面：

　　首先，中國在高端技術(shù)和設(shè)備上對美國依賴，但美國企業(yè)收入同樣對中國高度依賴。

　　其次，消費(fèi)電子領(lǐng)域，元器件有相當(dāng)比例來自中國供應(yīng)商。而且值得注意的是，在華外資企業(yè)出口額同樣計入對美出口，因此中美貿(mào)易爭端同樣會沖擊美國企業(yè)。

　　中美貿(mào)易戰(zhàn)會是一個長期的過程，它對全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈帶來的重大影響是：中國本土半導(dǎo)體公司通過并購、合資方式快速獲取國外尖端技術(shù)和專利的渠道被封鎖，這將對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中高技術(shù)地區(qū)向低技術(shù)地區(qū)的技術(shù)直投、技術(shù)轉(zhuǎn)讓入股兩種模式形成重大障礙，同時也為技術(shù)轉(zhuǎn)移的渠道帶來重大發(fā)展機(jī)遇。

　　針對封測產(chǎn)業(yè)而言，由于封測行業(yè)位于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈末端，其附加價值較低、勞動密集度高、進(jìn)入技術(shù)壁壘較低。天風(fēng)電子認(rèn)為，全球封測產(chǎn)業(yè)因為競爭的加劇，市場波動會更加不穩(wěn)定，大陸公司正在持續(xù)加速整合，借此強(qiáng)化運(yùn)營成效和提高技術(shù)密集度，中長期而言，貿(mào)易戰(zhàn)封鎖對大陸封測公司的負(fù)面影響相對較小。

　　而中美貿(mào)易戰(zhàn)只會增強(qiáng)中國半導(dǎo)體封測產(chǎn)業(yè)的緊迫感!