全球半導(dǎo)體并購潮掀起，主要原因是摩爾定律放緩

　　由于成本上漲，客戶群萎縮，半導(dǎo)體制造商紛紛借助收購做大規(guī)模，從而為提高收入做貢獻(xiàn)。另外，資金流動(dòng)性也是推動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)整合一股重要力量，在市場上可以較容易地獲得大量資金，大幅降低融資成本，幾乎所有對盈利公司進(jìn)行的收購都可以提升收購方的收益。因此，最近幾年半導(dǎo)體行業(yè)巨頭不斷加快并購收購的整合頻率，以增加彼此各自的壁壘和競爭力。

　　傳統(tǒng)消費(fèi)產(chǎn)品半導(dǎo)體廠商開始加速半導(dǎo)體市場布局，各芯片巨頭紛紛通過產(chǎn)業(yè)并購快速切入相關(guān)市場，搶占市場入口。

　　半導(dǎo)體行業(yè)八大影響甚大的并購案例

　　從某IC數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)報(bào)告統(tǒng)計(jì)來看，2015 年至2018年是半導(dǎo)體行業(yè)兼并狂潮，全球總的兼并費(fèi)用每年都在 1000 多億美元。2017年，盡管全球地緣政治存在很大不確定性，全球并購市場依舊高歌猛進(jìn)，宣布交易額高達(dá)3.7萬億美元，創(chuàng)歷史第五高水平。在2018年，摩根大通也指出，積極的全球并購環(huán)境將得以延續(xù)，科技變革將持續(xù)推動(dòng)行業(yè)整合和跨行業(yè)并購。

　　半導(dǎo)體技術(shù)自發(fā)明以來廣泛應(yīng)用于各行各業(yè)，發(fā)展至今有兩百多年的歷史，期間誕生了很多全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體公司。近年來，上游企業(yè)間競爭加劇，行業(yè)并購頻頻出現(xiàn)，截止目前，全球半導(dǎo)體行業(yè)仍有不少并購?fù)顿Y案可圈可點(diǎn)。截至2018年9月，半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)生了八大影響甚大的并購案例。

　　一、聞泰科技收購安世半導(dǎo)體

　　今年4月，聞泰科技宣布完成對安世半導(dǎo)體的收購，成交金額約為114.35億元，作為國內(nèi)手機(jī)ODM的龍頭企業(yè)，聞泰科技的本次收購為國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)樹立了一個(gè)標(biāo)桿，是國內(nèi)半導(dǎo)體下游企業(yè)對國際知名半導(dǎo)體上游企業(yè)的一次并購，一方面可以拓展聞泰科技的產(chǎn)業(yè)鏈，另一方面為企業(yè)增加行業(yè)話語權(quán)和實(shí)力提供了更多支持。

　　二、阿里全資收購中天微

　　作為一家互聯(lián)網(wǎng)起家的企業(yè)，阿里巴巴近年來的投資布局相當(dāng)大，半導(dǎo)體也是其重點(diǎn)看好的行業(yè)。近日，阿里全資收購了中天微，業(yè)內(nèi)表示，這是阿里巴巴進(jìn)軍人工智能下的一步關(guān)鍵棋。中天微是一家從事32位高性能低功耗嵌入式CPU研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化的集成電路設(shè)計(jì)公司，是中國內(nèi)地基于自主指令架構(gòu)研發(fā)嵌入式CPU并實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)的CPU供應(yīng)商，此前其全球累計(jì)出貨超過7億顆芯片，實(shí)力不菲。

　　三、北方華創(chuàng)收購Akrion Systems LLC

　　今年年初，北方華創(chuàng)宣布已完成對Akrion Systems LLC的收購，交易金額為1500萬美元。本次并購讓北方華創(chuàng)的產(chǎn)業(yè)布局更加全面，從下游到上游全面鋪開。隨著新能源汽車、工業(yè)制造升級等機(jī)遇來臨，未來留給北方華創(chuàng)的機(jī)會將更多。對Akrion的收購除了提升實(shí)力與話語權(quán)，更重要一層意義是華創(chuàng)將以電子裝備及半導(dǎo)體器件的身份登上世界舞臺，進(jìn)軍國際市場。

　　四、Marvell Technology 收購Cavium

　　近日，Marvell Technology 宣布完成對Cavium公司的并購，合并后公司將專注于半導(dǎo)體基礎(chǔ)設(shè)施市場，涉及金額約60億美金。Marvell 作為一家半導(dǎo)體上游的知名公司，通過收購競爭對手Cavium，讓其實(shí)力大增，提升了行業(yè)影響力，未來對于公司打造更全面的生態(tài)系統(tǒng)，有著非常重大的意義。

　　五、微芯半導(dǎo)體收購高森美半導(dǎo)體公司

　　近日，微芯半導(dǎo)體已經(jīng)完成收購高森美半導(dǎo)體公司，據(jù)悉，收購金額約為83.5億美元。作為一家芯片巨頭，之前微芯科技曾以36億美元收購?fù)蠥tmel，這次收購?fù)懈呱溃环矫孀屪约簻p少一個(gè)勁敵，另一方面提升了自身的實(shí)力。兩者的結(jié)合充分拓展了各自在半導(dǎo)體界的服務(wù)領(lǐng)域，提升了行業(yè)影響力。

　　六、博通189億美元收購CA

　　在去年，博通可謂是徹底火了一把，通過對高通的“惡意收購”讓大家持續(xù)關(guān)注，今年，博通與CA達(dá)成協(xié)議，以189億美元收購軟件公司CA。博通在收購的道路上一發(fā)不可收拾，尤其是擁有“關(guān)鍵核心技術(shù)”的廠商，CA公司與博通既是競爭對手，也算是合作伙伴，在企業(yè)管理軟件方面，CA公司的產(chǎn)品很有競爭力。博通作為一個(gè)芯片廠商，本次收購CA，擴(kuò)大了自己的產(chǎn)品線，硬件到軟件通吃，也顯示了自己的野心;但是在龐大的業(yè)務(wù)布局面前，除了新公司的盈利水平待考證之外，管理者之間的磨合也將是一大難題。

　　七、賽靈思收購深鑒科技

　　賽靈思收購深鑒科技，其中很多人感慨“國產(chǎn)芯”的夢想又一次破滅了。深鑒科技與賽靈思之前就是合作伙伴的關(guān)系，深鑒科技之前推出的亞里士多德架構(gòu)及笛卡爾架構(gòu)的 DPU 產(chǎn)品，都是基于賽靈思 FPGA 平臺。本次收購深鑒科技也讓賽靈思在人工智能芯片上的話語權(quán)更大，未來與英特爾、英偉達(dá)等企業(yè)競爭，多了一個(gè)籌碼。

　　八、瑞薩并購IDT

　　2018年9月3日，日本半導(dǎo)體大廠瑞薩電子已和美國芯片商IDT進(jìn)行最終協(xié)商。瑞薩計(jì)劃收購IDT、將IDT納為旗下全資子公司，收購額達(dá)60億美元，成為日本半導(dǎo)體史上最大規(guī)模并購案。瑞薩收購IDT，強(qiáng)化自身的自動(dòng)駕駛技術(shù)，獲得了自動(dòng)駕駛所需的芯片設(shè)計(jì)/研發(fā)能力。

　半導(dǎo)體是整個(gè)電子產(chǎn)業(yè)的心臟

　　半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自上而下來看，具有國家戰(zhàn)略性價(jià)值，重要性不言而喻。全球半導(dǎo)體行業(yè)的產(chǎn)值是3000億美元，由此撬動(dòng)的電子產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值為1.5萬億美元，而全球的GDP為70萬億美元。半導(dǎo)體是所有整機(jī)的心臟。美國科技發(fā)達(dá)的核心原因之一是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的霸主地位無可撼動(dòng)。就拿上市公司來看，美國有近90家半導(dǎo)體公司，涵蓋了設(shè)備，材料，設(shè)計(jì)，制造，封測等全產(chǎn)業(yè)鏈。而中國僅有10多家，無論是公司規(guī)模，還是產(chǎn)業(yè)鏈的完整度，中美之間都不可同日而語。

　　美國將半導(dǎo)體視為其核心產(chǎn)業(yè)牢牢掌握在手，無論是著名的“瓦圣納條約”，還是這次的高層喊話，都透露出美國對于半導(dǎo)體行業(yè)的重視。然而，美國也看到，中國在集成電路方面的投資和追趕，在這兩年突飛猛進(jìn)，由此帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)輸出和價(jià)值貢獻(xiàn)，遠(yuǎn)大于全球平均的行業(yè)水平。中國正在逐步成為半導(dǎo)體制造產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的目標(biāo)。

　　在技術(shù)層面，摩爾定律放緩的情況下，美國無法再保持一騎絕塵的領(lǐng)先優(yōu)勢，而中國資本的收購引發(fā)的技術(shù)轉(zhuǎn)移，以及中國投資引起的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移造成美國制造業(yè)的回流放緩甚至停滯，都引起美國的擔(dān)憂。

　半導(dǎo)體行業(yè)步入成熟發(fā)展期，呈現(xiàn)強(qiáng)者通吃局面

　　全球半導(dǎo)體行業(yè)步入穩(wěn)定的周期性階段，年復(fù)合增長率降到個(gè)位數(shù)水準(zhǔn)，此時(shí)，推動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)技術(shù)向前的成本越來越昂貴，促使行業(yè)呈現(xiàn)強(qiáng)者恒、強(qiáng)贏家通吃局面。

　　著名的摩爾定律揭示，每過18個(gè)月，集成電路晶體管的數(shù)量會增加一倍，性能增長，成本下降，驅(qū)動(dòng)了行業(yè)發(fā)生實(shí)質(zhì)性的變化。然而，時(shí)至今日，半導(dǎo)體的技術(shù)發(fā)展也似乎走到了一個(gè)十字路口。行業(yè)的發(fā)展不會再像之前那樣似乎還能按照摩爾定律的節(jié)奏繼續(xù)往下走。

　　按照2015年最新的國際半導(dǎo)體技術(shù)路線圖給出的預(yù)測，半導(dǎo)體技術(shù)在10nm之后將會逐步停滯。原因是因?yàn)椋鹤非竽柖梢髲?fù)雜的制造工藝，該工藝高昂的成本超過了由此帶來的成本節(jié)約，新工藝越來越難，投資額越來越大，發(fā)展先進(jìn)制程在成本方面不再具有優(yōu)勢。

　　顯而易見，在先進(jìn)制程制造成本不斷攀升，發(fā)展先進(jìn)制程也不再具有成本優(yōu)勢的情況下，晶圓制造會越來越壟斷地集中在幾家手上。在晶圓制造方面，集中度越來越高。這也促使設(shè)計(jì)廠商的集中度在提升，新的start-up的設(shè)計(jì)公司越來越少，大的設(shè)計(jì)公司會將小的設(shè)計(jì)公司收購。