Strategy Analytics觀點：英特爾放棄5G調(diào)制解調(diào)器業(yè)務(wù)，高通和蘋果和解

2019年4月16日，蘋果和高通公司在美國聯(lián)邦法院公開辯論的一天后宣布和解。 同時，英特爾還宣布打算退出智能手機蜂窩調(diào)制解調(diào)器市場。

·諾基亞-高通和蘋果-高通訴訟之間存在一些明顯的相似之處。 諾基亞 - 高通的訴訟在2008年達成和解前持續(xù)了三年（蘋果-高通持續(xù)了兩年）。 這些訴訟剛開始的時候，諾基亞和蘋果都是智能手機的市場領(lǐng)導(dǎo)者。

·當(dāng)蘋果和高通宣布達成和解時，蘋果的主要調(diào)制解調(diào)器供應(yīng)商英特爾宣布退出。 就像諾基亞和高通于2008年和解時一樣，諾基亞當(dāng)時的主要調(diào)制解調(diào)器供應(yīng)商TI宣布退出市場。

英特爾的蜂窩調(diào)制解調(diào)器之旅一直很坎坷；英特爾于2006年將其XSCALE移動處理器產(chǎn)品線出售給Marvell，然后在2010年通過收購英飛凌的蜂窩芯片組業(yè)務(wù)重新進入市場。 除了蘋果，英特爾在過去三年中無法繼續(xù)擴展。 高通公司與蘋果公司的和解意味著英特爾將不得不與高通共享iPhone市場收益，這將給英特爾的財務(wù)帶來進一步的壓力。 憑借單一客戶和較低的產(chǎn)量，英特爾無法證明其持續(xù)5G投資的合理性。

由于iPhone的設(shè)計獲勝，英特爾的LTE基帶出貨量在2018年的日歷年中達到了歷史最高水平。 Strategy Analytics估計，在此高峰期，英特爾僅占全球基帶處理器市場的8％。 2018年，全球基帶市場規(guī)模同比增長1％，達到214億美元。就收益而言，高通（49％）、聯(lián)發(fā)科（14％）、海思半導(dǎo)體（13％）、三星LSI（13％）和英特爾（8％） 是前五大基帶廠商。

·在高峰期，英特爾每年在移動研發(fā)上花費超過40億美元。 然而，由于管理層開始優(yōu)先考慮LTE超薄調(diào)制解調(diào)器開發(fā)，并削減了SoFIA集成應(yīng)用處理器項目規(guī)模，因此，自2015年以來，英特爾的移動研發(fā)運行率下降。

·Strategy Analytics估計英特爾在2011年至2018年期間在移動設(shè)備上損失了約160億美元。相比之下，市場領(lǐng)導(dǎo)者高通在其無線芯片組業(yè)務(wù)中的營業(yè)利潤率高達20％。

·近年來，英特爾已將其重點轉(zhuǎn)向以數(shù)據(jù)為中心的業(yè)務(wù)，該公司不太可能從其調(diào)制解調(diào)器退出中受到太大影響。 如果有的話，英特爾可以從這樣的舉措中受益，因為它減少了研發(fā)負(fù)擔(dān)，使公司有機會更多地關(guān)注5G基礎(chǔ)設(shè)施方面的事情。 英特爾可能會將其調(diào)制解調(diào)器IP出售給蘋果，因為這兩家公司已經(jīng)建立了良好的合作關(guān)系。

高通很可能成為2019年9月宣布的新款iPhone的唯一調(diào)制解調(diào)器供應(yīng)商。除非蘋果推出自己的5G基帶設(shè)計，否則這種獨家經(jīng)營權(quán)將繼續(xù)存在。 我們假設(shè)蘋果將能夠借助高通公司基于7nm的X55多模5G調(diào)制解調(diào)器加速其5G iPhone設(shè)計。 2020款iPhone很有可能采用高通X55調(diào)制解調(diào)器的5G變體。 Strategy Analytics認(rèn)為蘋果不太可能在2019年推出5G iPhone，因為該公司將不得不選擇效率低下的設(shè)計（雙基帶（X50 5G單模加X20 4G多模和一個A13應(yīng)用處理器） 影響設(shè)備成本，外形尺寸以及功耗。 我們相信iPhone 5G將是2020年的故事，它將采用高通多模X55 5G調(diào)制解調(diào)器以及蘋果的A14應(yīng)用程序處理器。

通過這種方法，蘋果可以推出5G手機，然后根據(jù)需要設(shè)計自己的5G芯片組。 在準(zhǔn)備好自己的5G芯片組時，蘋果可能會在未來放棄高通公司的調(diào)制解調(diào)器。 我們注意到蘋果堅持擁有多個調(diào)制解調(diào)器供應(yīng)商，如果有機會，該公司很可能會探索高通的替代選擇。 蘋果有可能獲得英特爾的4G / 5G調(diào)制解調(diào)器IP資產(chǎn)以提升其調(diào)制解調(diào)器的設(shè)計，并減少其未來對高通的依賴。

從高通的角度來看，與蘋果的和解是一個巨大的勝利。高通在過去兩年經(jīng)歷了動蕩時期——處理了博通的敵意收購，收購NXP失敗，蘋果法律訴訟，與華為的法律斗爭，監(jiān)管訴訟（TFTC，JFTC，KFTC，歐盟和FTC），和內(nèi)部成本削減和重組。我們認(rèn)為高通在第一款5G iPhone中增加的半導(dǎo)體內(nèi)容（天線到調(diào)制解調(diào)器）可以帶來強勁的收入增長。Strategy Analytics預(yù)計高通將攫取英特爾留下的市場份額。從基帶和芯片組競爭的角度來看，英特爾的舉措進一步鞏固了高通的市場份額和主導(dǎo)地位。高通還將獲得超過60億美元的一次性付款，其中包括過去兩年的追繳特許權(quán)使用費以及5G許可費。此外，高通公司的蘋果產(chǎn)品和版稅收益將在2020財年（從2019年9月開始）大幅提升。

作為最后一點，這場訴訟的和解對整個無線行業(yè)的創(chuàng)新都是有利的，應(yīng)該有助于5G。