英飛凌將收購賽普拉斯，強(qiáng)化并加速其盈利性增長

·英飛凌首席執(zhí)行官Ploss表示：“這是英飛凌戰(zhàn)略發(fā)展過程中具有里程碑意義的一步。我們將能提供最全面的產(chǎn)品組合，連接現(xiàn)實(shí)與數(shù)字世界?！?/p>本文引用地址：http://www.ex-cimer.com/article/201906/401216.htm

·雙方在技術(shù)方面優(yōu)勢高度互補(bǔ)，這將進(jìn)一步拓展我們在汽車、工業(yè)和物聯(lián)網(wǎng)等高速增長市場的市場潛力

·英飛凌將以每股23.85美元收購賽普拉斯, 總價(jià)值為90億歐元

·到2022年底，收購交易將產(chǎn)生1.8億歐元的年度成本協(xié)同效應(yīng)；從長期來看，年度成本協(xié)同效應(yīng)將達(dá)到15億歐元

·交易預(yù)期于2019年底或2020年初完成；預(yù)期將在交易完成后的首個(gè)完整財(cái)年帶來盈利增值

·整合完成后的未來目標(biāo)運(yùn)營模式： 9%以上的營收增長，19%的營業(yè)利潤率和13%的投資銷售比率

英飛凌科技股份公司與賽普拉斯半導(dǎo)體公司今日公布雙方已經(jīng)簽署最終協(xié)議，英飛凌將會(huì)以每股23.85美元現(xiàn)金收購賽普拉斯，總企業(yè)價(jià)值為90億歐元。

英飛凌首席執(zhí)行官Reinhard Ploss表示: “計(jì)劃收購賽普拉斯是英飛凌戰(zhàn)略發(fā)展具里程碑意義的一步。我們將會(huì)強(qiáng)化并提升公司盈利增長的速度，將業(yè)務(wù)擴(kuò)展至更廣泛的層面。通過此交易，我們將能為客戶提供最全面的產(chǎn)品組合，連接現(xiàn)實(shí)與數(shù)字世界，在汽車、工業(yè)和物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域開拓新增的增長潛力。此交易也會(huì)使公司的商業(yè)模式更具韌性。我們歡迎賽普拉斯的同仁們加入英飛凌，共同致力于我們一貫追求創(chuàng)新的承諾和專注于研發(fā)的投入，以加快推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步?！?/p>

賽普拉斯總裁兼首席執(zhí)行官Hassane El-Khoury表示：“賽普拉斯團(tuán)隊(duì)很高興能與英飛凌聯(lián)手，共尋下一波科技浪潮中對連接與計(jì)算需求大幅增長帶來的數(shù)十億美元的機(jī)遇。今天的公告不僅證明了我們團(tuán)隊(duì)在全球提供領(lǐng)先行業(yè)解決方案的實(shí)力，同時(shí)體現(xiàn)了我們兩家優(yōu)秀企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手能共同實(shí)現(xiàn)的愿景。雙方結(jié)合將能提供更安全、無縫的連接，以及更完整的硬件和軟件解決方案和產(chǎn)品，加強(qiáng)客戶的產(chǎn)品和技術(shù)，以更好服務(wù)他們的終端市場。此外，兩家公司的業(yè)務(wù)十分匹配，將能為客戶和員工帶來更多和更好的機(jī)遇?！?nbsp;

賽普拉斯董事會(huì)主席Steve Albrecht表示：“過去三年，賽普拉斯通過3.0戰(zhàn)略取得了巨大成果，并進(jìn)行了企業(yè)重組以專注于關(guān)鍵市場。在收到多家企業(yè)的收購意向后，我們與英飛凌達(dá)成的交易正是對賽普拉斯團(tuán)隊(duì)?wèi)?zhàn)略和不懈努力的認(rèn)可。對于賽普拉斯的股東而言，收盤帶來的持續(xù)分紅加上每股23.85美元的現(xiàn)金價(jià)格，將為其帶來顯著收益。在競爭激烈的汽車、工業(yè)和消費(fèi)市場領(lǐng)域，該收購也將創(chuàng)造對于業(yè)內(nèi)而言日益關(guān)鍵的產(chǎn)品機(jī)遇。作為董事會(huì)的成員，我們十分感激在Hassane El-Khoury領(lǐng)導(dǎo)下出色的賽普拉斯管理團(tuán)隊(duì)?！?/p>

在高增長市場奠定更堅(jiān)實(shí)的地位

并購賽普拉斯之后，英飛凌將會(huì)強(qiáng)化推動(dòng)結(jié)構(gòu)增長的核心，并將公司的技術(shù)應(yīng)用至更廣泛的領(lǐng)域。這將加速強(qiáng)化公司近年盈利增長的基礎(chǔ)。賽普拉斯擁有包括微控制器、軟件和連接組件等具差異化的產(chǎn)品組合，與英飛凌具領(lǐng)先地位的功率半導(dǎo)體、傳感器和安全解決方案優(yōu)勢高度互補(bǔ)。結(jié)合雙方的技術(shù)資產(chǎn)將能為電動(dòng)馬達(dá)、電池供電裝置和電源供應(yīng)器等高增長應(yīng)用領(lǐng)域提供更全面先進(jìn)的解決方案。英飛凌的安全專長加上賽普拉斯的連接技術(shù)將使公司加速進(jìn)入工業(yè)和消費(fèi)市場的全新物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用領(lǐng)域。在汽車半導(dǎo)體方面，微控制器和NOR閃存的擴(kuò)大組合將提供巨大潛力，尤其是在先進(jìn)的駕駛輔助系統(tǒng)和汽車全新電子架構(gòu)上的應(yīng)用日益重要。

通過賽普拉斯強(qiáng)大的研發(fā)能力和在美國市場的據(jù)點(diǎn)，英飛凌不僅能加強(qiáng)在北美為當(dāng)?shù)刂匾蛻籼峁┑姆?wù)和產(chǎn)品，同時(shí)也能提升在其他重要區(qū)域的實(shí)力。公司將在硅谷取得研發(fā)部門，并在戰(zhàn)略重點(diǎn)市場日本擴(kuò)大布局和市場份額。與此同時(shí)，英飛凌希望通過實(shí)現(xiàn)巨大的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，使公司業(yè)務(wù)模式能更具韌性。基于2018財(cái)年備考營收100億歐元，此交易將使英飛凌成為全球第八大芯片制造商。在原來已具全球領(lǐng)先地位的功率半導(dǎo)體和安全控制器的基礎(chǔ)上，英飛凌更將成為汽車電子市場首屈一指的芯片供應(yīng)商。

財(cái)務(wù)實(shí)力隨全面整合有所提升 

此項(xiàng)收購將會(huì)提升英飛凌的財(cái)務(wù)實(shí)力，預(yù)計(jì)英飛凌的股東將從交易完成后首個(gè)完整財(cái)年實(shí)現(xiàn)的盈利增長中獲益。資本密度將會(huì)下降而自由現(xiàn)金流比率將會(huì)提升。英飛凌在盡職調(diào)查中對此交易做出了經(jīng)驗(yàn)證的銷售和成本協(xié)同假設(shè)。預(yù)計(jì)到2022年，預(yù)期的規(guī)模經(jīng)濟(jì)將創(chuàng)造每年1.8億歐元的成本協(xié)同效益。雙方互補(bǔ)的產(chǎn)品組合將會(huì)提供更多芯片解決方案，長遠(yuǎn)帶來的潛在營收協(xié)同效應(yīng)可望每年超過15億歐元。

隨著業(yè)務(wù)成功整合，英飛凌將相應(yīng)調(diào)整其目標(biāo)運(yùn)營模式。屆時(shí)公司設(shè)定的目標(biāo)包括：全周期營收增長9%以上，營收利潤率達(dá)19%，投資與銷售的比率將降至13%。

交易詳情

根據(jù)協(xié)議條款，英飛凌將以每股23.85美元現(xiàn)金收購賽普拉斯全數(shù)股份。這相當(dāng)于賽普拉斯全面攤薄后的企業(yè)價(jià)值為90億歐元。要約作價(jià)較賽普拉斯于2019年4月15日至5月28日（即在媒體報(bào)道有關(guān)賽普拉斯?jié)撛诔鍪矍白詈笠粋€(gè)交易日）不受影響30天成交量加權(quán)平均股價(jià)溢價(jià)46%。

賽普拉斯預(yù)期將繼續(xù)發(fā)放季度現(xiàn)金股息，直至交易完成。這將包括賽普拉斯此前公告的每股0.11美元季度現(xiàn)金股息，將于2019年7月18日發(fā)放給在2019年6月27日收市時(shí)持有賽普拉斯普通股的股東。

收購所需資金已經(jīng)獲得銀行團(tuán)承銷。英飛凌致力保持公司堅(jiān)實(shí)的投資級別評級，因此英飛凌計(jì)劃最終以股本支付交易總額約30%，余下部分將會(huì)以債務(wù)和手頭現(xiàn)金支付。公司仍然維持保留戰(zhàn)略性現(xiàn)金儲(chǔ)備的財(cái)務(wù)政策。

此收購有待相關(guān)監(jiān)管部門審批和賽普拉斯股東通過，并須滿足其他慣常條件。交易預(yù)期將于2019年底或2020年初完成。

瑞信和摩根大通為英飛凌的牽頭財(cái)務(wù)顧問。美銀美林為英飛凌監(jiān)事會(huì)的財(cái)務(wù)顧問。這三家銀行提供交易的融資承諾并出任結(jié)構(gòu)銀行，由美銀美林牽頭。凱易律師事務(wù)所和富而德律師事務(wù)所擔(dān)任英飛凌的法律顧問。 

摩根士丹利為賽普拉斯的財(cái)務(wù)顧問，盛信律師事務(wù)所為其法律顧問。