臺(tái)積電下半能否彈升，端看蘋果、超微有多旺

擁有華為、蘋果(Apple)兩大客戶大單、合計(jì)占營(yíng)收比重近3成的臺(tái)積電對(duì)2019年下半年?duì)I運(yùn)相當(dāng)樂觀，動(dòng)能為何已成為各方揣測(cè)焦點(diǎn)。

臺(tái)積電董事長(zhǎng)劉德音預(yù)期，中美貿(mào)易戰(zhàn)短期會(huì)對(duì)半導(dǎo)體終端需求造成影響，但預(yù)估下半年?duì)I運(yùn)表現(xiàn)將會(huì)一季比一季好。

臺(tái)積電董事長(zhǎng)劉德音（李建梁攝）

臺(tái)積電5日召開股東會(huì)，董事長(zhǎng)劉德音預(yù)期中美貿(mào)易戰(zhàn)仍談判中，不確定的變量仍相當(dāng)大，短期會(huì)對(duì)半導(dǎo)體終端需求造成影響，但樂觀看待半導(dǎo)體中長(zhǎng)期發(fā)展，另預(yù)估下半年?duì)I運(yùn)表現(xiàn)漸入佳境。

不過(guò)，對(duì)于臺(tái)積電下半年展望，市場(chǎng)疑慮仍未消除，主要是除了華為禁令所帶來(lái)的沖擊應(yīng)難以避免，蘋果(Apple)執(zhí)行長(zhǎng)Tim Cook稍早也坦言，中美貿(mào)易戰(zhàn)下，iPhone的潛在關(guān)稅無(wú)疑會(huì)影響銷售；另一則是中國(guó)大陸反美情緒預(yù)料，2大因素已成為下世代iPhone新機(jī)銷售危機(jī)。

美國(guó)祭出華為禁令，臺(tái)積電對(duì)外不斷強(qiáng)調(diào)現(xiàn)階段訂單并未受到影響，臺(tái)積電內(nèi)部已建立完備的出口管理系統(tǒng)，會(huì)監(jiān)控每項(xiàng)出貨是否符合相關(guān)規(guī)定，有嚴(yán)格的盡職調(diào)查流程，經(jīng)評(píng)估后，臺(tái)積電不需要改變出口的方式。

此外，據(jù)美方對(duì)華為所施行的出口管制規(guī)定，相關(guān)業(yè)者供貨不得違反「源自美國(guó)的設(shè)計(jì)內(nèi)容」超過(guò)25%上限，而臺(tái)積電在不包含設(shè)備下，完全符合此規(guī)定，因此目前與華為的合作關(guān)系并無(wú)改變。

而劉德音也預(yù)期，中美貿(mào)易戰(zhàn)短期會(huì)對(duì)半導(dǎo)體終端需求造成影響，間接影響臺(tái)積電客戶訂單，但樂觀看待半導(dǎo)體中長(zhǎng)期發(fā)展，另預(yù)估下半年?duì)I運(yùn)表現(xiàn)將會(huì)一季比一季好，整體而言，會(huì)優(yōu)于2018年同期。

但市場(chǎng)對(duì)于臺(tái)積電下半年展望仍傾向保守，認(rèn)為只要華為斷鏈，包括臺(tái)積電在內(nèi)的供應(yīng)鏈將全面受創(chuàng)，此外，蘋果Tim Cook也表示，iPhone的潛在關(guān)稅將影響銷售，再加上中國(guó)大陸反美情緒恐高漲，是否擴(kuò)大抵制iPhone等美國(guó)產(chǎn)品仍不明，2大客戶占臺(tái)積電年度營(yíng)收比重近3成，一旦訂單萎縮所帶來(lái)的影響將超乎預(yù)期。

半導(dǎo)體業(yè)者表示，臺(tái)積電認(rèn)為中美貿(mào)易戰(zhàn)、華為禁令將對(duì)短期終端需求帶來(lái)影響，進(jìn)而沖擊半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，但又樂觀看待2019年下半營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)，實(shí)有矛盾之處，不只是華為、蘋果，2業(yè)者所帶來(lái)的通訊、RF、感測(cè)等相關(guān)芯片訂單萎縮，影響也相當(dāng)大，目前半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)多預(yù)期下半年旺季效應(yīng)有限，臺(tái)積電的樂觀令大家有些不解。

半導(dǎo)體業(yè)者認(rèn)為，臺(tái)積電對(duì)下半年?duì)I運(yùn)樂觀，或許是目前蘋果iPhone新機(jī)訂單未受影響，蘋果給予供應(yīng)鏈至年底訂單預(yù)估不輸2018、2017年同期，另則是來(lái)自其它客戶新單挹注，如超微(AMD)、賽靈思(Xilinx)等7納米以下先進(jìn)制程大客戶全面加碼。

以超微而言，2019年采用臺(tái)積電7納米制程的最新產(chǎn)品，就包括采用全新「RDNA」顯示架構(gòu)、代號(hào)為「Navi」的繪圖芯片，還有確定7月7日面市的Zen 2架構(gòu)Ryzen 3000系列處理器。

另外，超微新款服務(wù)器處理器EPYC「Rome」也將在第3季面市，7納米大軍全面放量，隨著超微市占持續(xù)拉升，后續(xù)訂單規(guī)模也不容小覷，或可彌補(bǔ)華為手機(jī)訂單縮減缺口。

由于目前AI、車用、物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)客戶訂單成長(zhǎng)趨緩，臺(tái)積電下半年能否逆風(fēng)揚(yáng)升，如其所言營(yíng)運(yùn)優(yōu)于2018年同期，依舊要看蘋果新機(jī)銷售動(dòng)能有多強(qiáng)。