比亞迪vs富士康，誰(shuí)會(huì)做大半導(dǎo)體？

比亞迪和富士康都是中國(guó)制造的龍頭企業(yè)，曾幾何時(shí)，他們有著很多的相似性，高管和普通人才之間的流動(dòng)也挺頻繁，但二十余年之后，兩家企業(yè)的發(fā)展路徑出現(xiàn)了非常微妙的變化：富士康受惠于蘋果訂單，知名度和營(yíng)收都高于比亞迪，在最新世界500強(qiáng)榜單上位列22位，特別是iPhone Town更是聞名全球?；蛟S是因?yàn)樘珜Ｗ⒂谔O果業(yè)務(wù)，以至于，他們?cè)谧灾髌放崎_發(fā)方面，顯得乏善可陳，自己推出的手機(jī)、平板、汽車都沒(méi)有做大；相比之下，比亞迪的自主開發(fā)業(yè)務(wù)做得更好，他們的電動(dòng)車業(yè)務(wù)可謂風(fēng)生水起，成為很多省會(huì)城市推進(jìn)綠色交通的合作商，同時(shí)，比亞迪擁有國(guó)內(nèi)首屈一指的電池生產(chǎn)線，刀片電池讓寧德時(shí)代不敢小覷。單論品牌識(shí)別度，比亞迪要略勝一籌。
隨著缺芯潮愈演愈烈，比亞迪和富士康紛紛加速布局半導(dǎo)體行業(yè)，前者繼續(xù)擴(kuò)充汽車芯片產(chǎn)能，以滿足來(lái)自母公司的芯片需求，同時(shí)，積極推進(jìn)深交所上市的進(jìn)程；而富士康則持續(xù)地投資和收購(gòu)，特別是CEO劉揚(yáng)偉更是被譽(yù)為“神秘的芯片大亨”，雖然他也迷戀代工利潤(rùn)，但轉(zhuǎn)型的決心更加強(qiáng)烈。
 

比亞迪半導(dǎo)體，半導(dǎo)體里的富二代？
前不久，深交所中止了比亞迪半導(dǎo)體股份有限公司上市的審核流程，據(jù)有關(guān)人士透露，中止其上市審批，不是因?yàn)楣颈旧淼膯?wèn)題，而是因?yàn)槠湮械穆蓭熓聞?wù)所違規(guī)，牽連于他們。事實(shí)上，比亞迪半導(dǎo)體可謂戰(zhàn)績(jī)顯赫，無(wú)論是在融資市場(chǎng)的表現(xiàn)，還是在自家的產(chǎn)品線上，都出過(guò)一些風(fēng)頭。自從比亞迪將半導(dǎo)體業(yè)務(wù)拆分出來(lái)之后，獨(dú)立的子公司已經(jīng)完成多輪融資，包括紅杉中國(guó)、中金資本、國(guó)投創(chuàng)新等知名機(jī)構(gòu)，都在一個(gè)月內(nèi)提著錢過(guò)來(lái)；隨后韓國(guó)SK集團(tuán)，小米集團(tuán)、北汽產(chǎn)投等知名企業(yè)，也都加入融資行列。比亞迪半導(dǎo)體受到各投資方青睞，既來(lái)自于半導(dǎo)體的前景，也受惠于母公司的威名。
當(dāng)然，比亞迪半導(dǎo)體的產(chǎn)品也并沒(méi)有讓投資者失望，他們?cè)谄囶I(lǐng)域，已經(jīng)先后量產(chǎn)了IGBT，IPM，CMOS圖像傳感器，電磁以及壓力傳感器、車載LED顯示等大眾產(chǎn)品，而在工業(yè)、消費(fèi)和家電領(lǐng)域也有不俗的戰(zhàn)績(jī)，包括嵌入式指紋識(shí)別、電流傳感器、LED照明、電池保護(hù)IC，都閃著品牌的光。
其中，最值得一提的自然是汽車領(lǐng)域的IGBT芯片，它被譽(yù)為新能源汽車的大腦。這個(gè)擁有拗口名字的汽車芯片，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是一種電流轉(zhuǎn)換芯片。眾所周知，汽車電池存儲(chǔ)的是直流電，而發(fā)動(dòng)機(jī)需要交流電，IGBT芯片的功能之一就是轉(zhuǎn)換電流性質(zhì)。相比于傳統(tǒng)的電流轉(zhuǎn)換芯片，IGBT轉(zhuǎn)換的效率高，發(fā)熱小，故障率也比較低，且能承受高壓。基于這些描述，普通人也能感受到IGBT芯片之于電動(dòng)汽車的重要性。未來(lái)的新能源電動(dòng)車大概率會(huì)搭載IGBT芯片，也就是說(shuō)，這個(gè)拗口的芯片有可能成為新能源汽車領(lǐng)域的“戰(zhàn)略物資”，對(duì)龐大的汽車行業(yè)起著至關(guān)重要的作用。在2015年之前，德國(guó)企業(yè)幾乎壟斷著IGBT中國(guó)市場(chǎng)，比亞迪不得不大規(guī)模向其采購(gòu)，核心技術(shù)在人家手里，脖子也在人家手里；2016年之后，比亞迪半導(dǎo)體從比亞迪集團(tuán)拆分，而且積極自主開發(fā)IGBT芯片，到現(xiàn)在已經(jīng)從德國(guó)列強(qiáng)手里搶到16%市場(chǎng)份額。
之所以說(shuō)比亞迪半導(dǎo)體是富二代，一方面是因?yàn)樗麄兘柚腹就焖偻瓿啥噍喨谫Y，有了錢之后，干點(diǎn)兒啥都挺風(fēng)光的；另一方面，他們的主要客戶也是比亞迪汽車，就拿IGBT芯片來(lái)說(shuō)，最大的去向就是比亞迪汽車生產(chǎn)線。最大的訂單來(lái)自于母公司，多少有些尷尬，更尷尬的是，比亞迪半導(dǎo)體排名第二到第五的客戶，所占的銷售額還不到5%，說(shuō)其是富二代并不夸張。

以投代研，富士康的半導(dǎo)體捷徑走得通嗎？
如果說(shuō)比亞迪汽車養(yǎng)活了比亞迪半導(dǎo)體，使其成為一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的富二代企業(yè)，那么，富士康則沒(méi)有這樣的機(jī)會(huì)，他們沒(méi)有自主研發(fā)的汽車，給不了子公司訂單；雖然和蘋果有長(zhǎng)期的合作，甚至革命友誼，但顯然，iPhone的芯片根本輪不到富士康來(lái)供應(yīng)，而且在很多時(shí)候，代工大王并沒(méi)有耐心等待，他們做起生意來(lái)總是大開大合：財(cái)來(lái)如山呼海嘯，財(cái)去如大海決堤。
大概是因?yàn)橼s上了中國(guó)制造的黃金十年，美美地享受著人口紅利，富士康一向不差錢。創(chuàng)始人郭臺(tái)銘在內(nèi)部會(huì)議上，經(jīng)常說(shuō)：大家想要?jiǎng)?chuàng)業(yè)，就來(lái)找我，我可以借錢給你們；大家沒(méi)有技術(shù)，也可以找我，我?guī)銈內(nèi)ト毡荆抢镉泻芏鄵碛屑舛思夹g(shù)卻經(jīng)營(yíng)不善的企業(yè)，用錢就能買到技術(shù)。如此發(fā)言，雖然有些凡爾賽，但也奠定了富士康“以投代研”的發(fā)展策略。事實(shí)上，郭總裁去日本買回來(lái)的最大技術(shù)就是夏普的面板生產(chǎn)線；現(xiàn)如今，郭臺(tái)銘退居二線，鴻海進(jìn)入集體領(lǐng)導(dǎo)的時(shí)代，絕大部分的高管依然忙著蘋果的訂單，但新CEO劉揚(yáng)偉卻是半導(dǎo)體出身，他一連串的大手筆彰顯其布局半導(dǎo)體的決心。
富士康的半導(dǎo)體投資之路大概分兩種，一種是收購(gòu)大型的芯片廠商，正如收購(gòu)夏普一樣，把技術(shù)、人才和品牌統(tǒng)統(tǒng)購(gòu)買下來(lái)。他們?cè)赓Y9100萬(wàn)美元，收購(gòu)?fù)觌娮游挥谂_(tái)北新竹的6英寸晶圓工廠，劉揚(yáng)偉在收購(gòu)?fù)瓿芍螅那榇蠛?，向記者侃侃而談起富士康?+3戰(zhàn)略，包括EV、數(shù)字健康、機(jī)器人+AI、半導(dǎo)體、高級(jí)通信，可以說(shuō)對(duì)未來(lái)充滿信心；還有一種就是同政府合作，事實(shí)上，他們已經(jīng)先后同珠海、濟(jì)南、南京、青島等市政府簽署了合作協(xié)議，試圖背靠大樹，來(lái)積極拓展自家生意，而這向來(lái)也是他們發(fā)家致富的捷徑之一。
富士康以投代研的思路是常用的經(jīng)營(yíng)手段，但卻是很多人眼中的捷徑。如此思路在制造代工方面，非常好用，可是在芯片領(lǐng)域就顯得有些尷尬。事實(shí)上，從其目前的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，或者交付的產(chǎn)品來(lái)看，這條路走得并不成功，iPhone代工生產(chǎn)依舊占其利潤(rùn)的85%?；蛟S，他們真的需要換換思路了。