高通46億美元報價ADAS技術(shù)商Veoneer意圖何在？

彭博9月13日引述消息人士報導，高通正式提案以逾40億美元收購瑞典先進駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）技術(shù)商Veoneer，以超過麥格納的報價在競標案中取得優(yōu)勢。

Veoneer日前證實，高通公司已經(jīng)向Veoneer發(fā)出了一份以每股37美元現(xiàn)金支付“最新的非約束性”收購要約，交易金額將達到46億美元。Veoneer表示，Veoneer與麥格納之間的合并協(xié)議“仍然完全有效”，董事會并未撤回支持合并的建議。他們正在評估高通報價的所有條款，“如果合適的話”將進行談判。

· 7月22日，汽車代工皇帝麥格納提案以每股31.25美元、總價約38億美元提案收購Veoneer —— 一個是全球前五的汽車一級供應商，一個是最先進的汽車高級輔助駕駛系統(tǒng)（ADAS）和軟硬件集成系統(tǒng)解決方案供應商之一，Veoneer對麥格納拋出的橄欖枝也是欣然接受。就當人們認為這單生意八九不離十時，半路殺出了一個程咬金。

· 8月5日，就在麥格納出價兩周后，智能手機芯片制造商高通公司出價46億美元，高出麥格納18.4%。若高通和Veoneer達成收購協(xié)議，麥格納有權(quán)再次出價，此外，根據(jù)Veoneer與麥格納之間的并購協(xié)議，如果Veoneer接受高通的并購，麥格納將得到1.1億美元的違約金。

▲Veoneer官網(wǎng)還放著與Magna達成協(xié)議的新聞稿

然而麥格納恐難以與高通競爭，彭博數(shù)據(jù)顯示，高通的市值為1620億美元，現(xiàn)金等價物價值近130億美元，相比之下麥格納的市值約為240億美元，現(xiàn)金等價物價值為34億美元。

瑞信汽車業(yè)分析師Dan Levy表示，預計麥格納不會進一步競標，因為該公司投資者對這項收購案抱持謹慎態(tài)度。另一方面，高通正試圖將業(yè)務范圍擴大到手機之外，汽車芯片占該公司去年芯片銷量的3%左右，近幾個季度成長緩慢。

高通為何想要收購Veoneer？

2017年，半導體行業(yè)巨頭英特爾對以色列高級駕駛輔助系統(tǒng)開發(fā)公司Mobileye全資收購，轟動汽車電子領域；現(xiàn)在，全球芯片巨頭高通欲以46億美元（約合297.2億元人民幣）的價格收購瑞典自動駕駛技術(shù)公司Veoneer。為什么芯片巨頭都想要擁有自動駕駛公司？

當整個世界走向了人工智能時代，芯片公司本身已經(jīng)贏重要的那一半。芯片巨頭擁有站在前沿的芯片技術(shù)，在全球遍布汽車領域的大小客戶，這些客戶所沖刺的自動駕駛領域無疑是未來出行的方向（至少目前是）。

事實上，作為一家在通信和芯片兩個方面都有深厚造詣的科技公司，把連接技術(shù)從手機延伸到汽車領域是高通的戰(zhàn)略之一。在汽車領域，高通傾注了不亞于手機領域的心血。從2002年通用汽車安吉星CDMA 1x車載網(wǎng)聯(lián)解決方案算起，如今已經(jīng)有近二十年的歷程。隨著5G時代的到來，高通相信，5G將帶領其超越在智能手機領域所取得的成就。

高通的汽車解決方案涵蓋四大關鍵領域 —— 車載網(wǎng)聯(lián)和蜂窩車聯(lián)網(wǎng)（C-V2X）、數(shù)字座艙、先進駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）和自動駕駛、云側(cè)終端管理。據(jù)透露，迄今為止全球有超過1億輛汽車采用高通的汽車解決方案，高通車載網(wǎng)聯(lián)、信息娛樂和車內(nèi)連接等解決方案的訂單總估值已接近90億美元。汽車，這個擁有萬億級的市場正成為高通的“新戰(zhàn)場”。

對于高通而言，7nm、5nm的消費和汽車座艙芯片固然目前是遙遙領先的，但是自動駕駛領域仍然是不能舍棄的部分，這塊“蛋糕”也是必須要吃的。難就難在雖然開發(fā)芯片算力無比自信，軟件方面仍需要有一個好幫手，才能將另一半勝算也牢牢握在手中。

并且，高通與Veoneer之間本來就存在合作，它們將Veoneer的第五代認知和駕駛策略軟件棧與高通的Snapdragon Ride可擴展片上系統(tǒng)（SoC）和機器學習加速器產(chǎn)品組合整合在一起，開發(fā)新的集成軟件和SoC平臺。

" 隨著汽車行業(yè)的不斷轉(zhuǎn)型，汽車制造商擁有一個合作伙伴來開發(fā)推動創(chuàng)新和促進競爭的橫向平臺變得越來越重要。擬議的收購將把我們行業(yè)領先的汽車解決方案與Veoneer的輔助駕駛資產(chǎn)結(jié)合起來，以提供為汽車制造商和一級供應商提供具有競爭力和開放性的ADAS平臺，" 高通首席執(zhí)行官克里斯蒂亞諾 · 阿蒙在宣布最初報價時表示。

雖然高通已經(jīng)在汽車領域積累近20年的經(jīng)驗，但高通去年的汽車產(chǎn)品業(yè)務只占芯片銷售總額的3%，近幾個季度增長緩慢，想要拉動汽車業(yè)務的增長，高通需要尋找新的突破口。

也就是說高通通過收購Veoneer完成垂直整合，從一個比較單純的汽車芯片主要供應商成為一個在自動駕駛領域的系統(tǒng)供應商和解決方案供應商，實現(xiàn)了從芯片、服務、軟件或通信技術(shù)供應商到完整解決方案供應商的蛻變，希望可以在系統(tǒng)層面加速完善自動駕駛解決方案的進化，這對于未來的競爭最為關鍵。此次收購可以作為一個里程碑事件，標志著芯片廠家的競爭正在加速。

汽車企業(yè)通過鎖定平臺，讓全球主要的Tier 1選擇高通的芯片平臺，這個結(jié)果就是高通已經(jīng)只需要專注于本身的芯片迭代、BSP和工具鏈就可以了。所以高通此次收購的目的，主要是對Veoneer負責ADAS等技術(shù)的開發(fā)的Arriver自動駕駛部門深感興趣。

Arriver包括自動駕駛感知、駕駛策略等其他駕駛輔助系統(tǒng)，可以幫助高通Snapdragon Ride自動駕駛方案加速落地，該方案可選擇L1/L2、L2+和L4三個自動駕駛等級。

預計高通還可能在收購完成之后，將非Arriver資產(chǎn)剝離再次打包出售。對于高通來說，下一步的重點是區(qū)分不同的資產(chǎn)類型：

· 優(yōu)先級最高的是Arriver TM的自動駕駛的軟件部分，這部分其實和域控制器是軟硬件耦合的；

· ADAS之外其他的基于視覺傳感器部分，包括DMS是可以將來組合到高通的座艙芯片里面去的；基于視覺方面的內(nèi)容，可以使用高通的芯片；

· 第三部分傳統(tǒng)的約束系統(tǒng)、雷達之類的，這些可以做一個業(yè)務剝離出去打包出售。

Veoneer是何方神圣？

在收購恩智浦失敗之后，高通并沒有放棄在“汽車圈”的“買買買”之路。不過這次的狀況也相當特別，因為Veoneer已經(jīng)與麥格納公開雙方的收購計劃與未來規(guī)劃，高通卻是希望能夠在麥格納完成收購前從中攔胡，不知道Veoneer有什么魅力愿意讓高通高調(diào)公開聲明希望能搶婚成功。

Veoneer到底是個什么公司？讓頭部汽車代工商和頭部手機芯片公司為它爭先恐后？而麥格納和高通，為什么又都那么想要這家瑞典公司？

2018年，為了更高效的資本運作，瑞典汽車安全系統(tǒng)供應商Autoliv把旗下涉及駕駛輔助在內(nèi)的電控領域拆分并獨立出的公司就是Veoneer，成為獨立的ADAS供應商，并在紐交所上市?？偛吭O在瑞典斯德哥爾摩，擁有7500名員工，遍布世界11個國家。Autoliv與沃爾沃在2017年成立的自動駕駛合資公司Zenuity由Veoneer繼續(xù)負責。

2020年Veoneer和沃爾沃分道揚鑣，雙方合資公司一分為二。沃爾沃繼續(xù)執(zhí)著于自動駕駛，而Veoneer則把業(yè)務重心全部放在了可以短時間內(nèi)商業(yè)化并迅速變現(xiàn)的ADAS解決方案上，成立高級駕駛輔助品牌Arriver，推出了新一代的軟件堆棧。目前客戶客戶包奔馳、沃爾沃、斯巴魯?shù)热蛑髁鬈嚻?，開放、靈活、可拓展的軟硬件集成解決方案成為了新的競爭力。

Veoneer作為一家擁有硬件和軟件經(jīng)驗的供應商，不僅在自動駕駛控制器開發(fā)方面有直接的訂單，還有整合攝像頭、雷達、激光雷達和其他相關傳感器和數(shù)據(jù)融合方面的能力。

值得注意的是，Veoneer公司從2017年前開始與硅谷激光雷達公司Velodyne合作，向主機廠銷售各種激光雷達傳感器，研發(fā)可大規(guī)模運用于L3級和L4級自動駕駛車輛的車規(guī)級固態(tài)激光雷達。長遠來看，高通聯(lián)手Veoneer在激光雷達上也大有文章可做。

總結(jié)

隨著新能源汽車快速發(fā)展，電動化和智能化已經(jīng)成為汽車發(fā)展的必然趨勢。近年來，已經(jīng)有多家芯片巨頭公司押注汽車自動駕駛系統(tǒng)等領域，麥肯錫也在報告指出，到2030年自動駕駛相關的新車銷售及出行服務創(chuàng)收將超過5000億美元規(guī)模。

縱觀自動駕駛賽道，已有不少芯片巨頭入局，其中以AI和GPU著稱的Nvidia已經(jīng)推出NVIDIA DRIVE平臺，提供從硬件、軟件到開發(fā)的全方位解決方案?；诖?，Nvidia已經(jīng)與全球超過370家業(yè)內(nèi)領先的汽車制造商、一級供應商以及研發(fā)機構(gòu)進行合作，處于業(yè)內(nèi)領先地位。

同Nvidia在自動駕駛領域上的成績相比，高通顯然落后了。收購Veoneer將軟件開發(fā)權(quán)利握在自己手中，或許是加速自動駕駛解決方案研發(fā)的途徑之一。

目前的自動駕駛領域，自芯片和軟件起步的公司，確實是這個領域里最為核心的力量。即使是汽車公司和Tier 1都是在這個基礎上構(gòu)建自己的智能駕駛能力的。

一位在汽車芯片領域有20多年經(jīng)驗的業(yè)內(nèi)人士：“對于ADAS這種高端應用，軟件的開發(fā)十分復雜，如果開發(fā)出的芯片沒有配備成熟的軟件，客戶基本無法使用。通常而言只要有配套軟件就足夠，是自己開發(fā)還是同專業(yè)的軟件公司合作開發(fā)影響不大?！比绻咄▽DAS軟件開發(fā)權(quán)握在手中，能否從Nvidia手中搶占更多市場份額？

另外，前裝ADAS傳統(tǒng)列強如博世等，依靠與廠商更緊密的關系，占有者巨大的份額。而在自動駕駛科技和輔助駕駛產(chǎn)品的主戰(zhàn)場中國，Veoneer除了要面臨歐洲列強的競爭，還需要提防Mobileye等自動駕駛解決方案商和崛起的國內(nèi)初創(chuàng)公司如Momenta和科技巨頭華為以及大疆，更不用說近兩年的彎道超車熱潮孕育的一系列的國產(chǎn)替代硬件廠商。

從高通的愿景來看，是想要挑戰(zhàn)Nvidia在自動駕駛領域的壓倒性地位。通過46億美金收購Veoneer，高通把Veoneer的Arriver軟件團隊和成果全部吃下來，把非軟件業(yè)務剝離以后還能降低成本。從這個意義上來看，不僅能拉近與Nvidia在自動駕駛領域的差距，還能比英特爾處在一個相對更有利的位置。