電子行業(yè)簡評(píng)：蘋果召開春季發(fā)布會(huì)IPHONESE與自研芯片M1MAX成為主角

蘋果召開2022 年春季新品發(fā)布會(huì)發(fā)布了全新配色的iPhone 13和iPhone 13 Pro、全新iPhone SE、M1 Ultra 芯片以及Mac Studio 和Studio Display 共6 款新品。iPhone 13 和iPhone 13 Pro 將于本周五開始預(yù)定，3 月18 日發(fā)貨。

小屏旗艦新iPhone SE， 擴(kuò)大 iPhone 系列價(jià)格區(qū)間 iPhone SE 3擴(kuò)大iPhone 價(jià)格區(qū)間至中低價(jià)格帶，A15 芯片搭載和5G 支持是核心特色。根據(jù)Omdia 數(shù)據(jù)，iPhone SE2(2020 年 4 月發(fā)布)是全球僅次于 iPhone 11 的暢銷機(jī)型，在 2020 年銷量達(dá) 2420 萬部。

我們認(rèn)為iPhone SE 3 作為新一代小屏旗艦，性價(jià)比高，有助于優(yōu)化iPhone 系列的產(chǎn)品組合，完善價(jià)格結(jié)構(gòu)，隨著iPhone SE 3 的發(fā)布，上代 iPhone SE2價(jià)格有望下探至3000 元價(jià)格帶，在中低端市場(chǎng)向安卓廠商發(fā)起挑戰(zhàn)，也有望進(jìn)一步發(fā)揮生態(tài)價(jià)值，提升全球范圍內(nèi)新興市場(chǎng)銷量。我們看好2022 年的銷售情況，預(yù)計(jì)2022 年iPhone銷量有望達(dá)到2.2-2.3 億部。

iPad Air 搭載M1 芯片支持5G，價(jià)格親民帶來高階娛樂體驗(yàn)作為全新一代的iPad Air 產(chǎn)品，提供深空灰、星光、粉色、紫色和藍(lán)色五種配色，售價(jià)保持599 美元起，提供64/256GB 兩個(gè)版本，并有Wi-Fi 和5G 兩種版本。相比上一代iPad Air 搭載的A14 芯片，CPU性能提升60%，GPU 性能提升2 倍，提升數(shù)個(gè)大型 app 多任務(wù)處理以及圖形密集型游戲等體驗(yàn)；同時(shí)支持 Apple Pencil (第二代)、妙控鍵盤、鍵盤式智能雙面夾和藍(lán)牙鍵盤，提升工作場(chǎng)景友好度。

拼合M1 Max 芯片，打造桌面級(jí)芯片巔峰產(chǎn)品M1 Ultra 我們認(rèn)為蘋果得以發(fā)揮芯片設(shè)計(jì)能力，持續(xù)打造高性能，得益于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在設(shè)計(jì)與晶圓代工的高度分工。此外，蘋果持續(xù)整合硬件和軟件，自研芯片可以更好地控制其設(shè)備性能，降低性能功耗比，推高產(chǎn)品護(hù)城河。我們認(rèn)為蘋果各系列產(chǎn)品在高端市場(chǎng)龍頭地位穩(wěn)固，自研芯片有望持續(xù)拓展到iPhone、iPad、Mac 等其他新的硬件品類，不斷拓寬產(chǎn)品的邊界，蘋果的供應(yīng)鏈也有望伴隨著蘋果平臺(tái)的擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)增長。

Mac Studio+Studio DisPlay 釋放創(chuàng)意 Mac Studio 電腦有 M1 Max和 M1 Ultra 兩個(gè)版本，相比原來的iMac Pro 和Mac Pro 兩款工作站產(chǎn)品，價(jià)格更親民。Studio Display 顯示器搭載A13 芯片，配置1200萬像素前置攝像頭，屏幕分辨率為 5120x2880(即5K)、218 ppi。

我們認(rèn)為Mac Studio 與Studio DisPlay 的結(jié)合，進(jìn)一步鞏固了蘋果電腦作為創(chuàng)意、圖形類生產(chǎn)力工具的優(yōu)勢(shì)地位。

投資建議我們持續(xù)看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的的業(yè)績表現(xiàn)，建議關(guān)注切入iPhone 組裝業(yè)務(wù)的立訊精密(002475.SZ)以及iPhone 業(yè)務(wù)占營收比重較高的鵬鼎控股(002938.SZ)、領(lǐng)益智造(002600.SZ)、藍(lán)思科技(300433.SZ)等。

風(fēng)險(xiǎn)提示蘋果產(chǎn)品銷售情況不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。