SEMI：2022年半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將創(chuàng)新高 國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程有望加速

智通財(cái)經(jīng)獲悉，根據(jù)SEMI報(bào)告指出，2022年半導(dǎo)體材料市場(chǎng)預(yù)計(jì)成長(zhǎng)8.6%，創(chuàng)下698億美元的市場(chǎng)規(guī)模新高，其中晶圓材料市場(chǎng)將成長(zhǎng)11.5%至451億美元，封裝材料市場(chǎng)則預(yù)計(jì)將成長(zhǎng)3.9%至248億美元。至2023年，整體材料市場(chǎng)規(guī)模更預(yù)計(jì)突破700億美元。中信證券認(rèn)為，短期看，在自主可控邏輯下，供應(yīng)體系中的材料龍頭企業(yè)有望充分受益，加速其在國(guó)內(nèi)晶圓廠的產(chǎn)品導(dǎo)入速度，提升市占率。中長(zhǎng)期維度看，半導(dǎo)體材料需求持續(xù)增長(zhǎng)，看好產(chǎn)業(yè)內(nèi)技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先，存在放量邏輯，有望充分受益國(guó)產(chǎn)化的龍頭公司。

近年來(lái)，在國(guó)家各項(xiàng)政策引導(dǎo)半導(dǎo)體制造走向國(guó)產(chǎn)化的趨勢(shì)下，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體材料廠商也在不斷提升產(chǎn)品的技術(shù)水平和研發(fā)能力，并在部分領(lǐng)域逐漸打破國(guó)外半導(dǎo)體廠商的壟斷局面，推進(jìn)了中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程。

國(guó)際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)(SEMI)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，全球半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模達(dá)5559億美元，同比2020年增長(zhǎng)26.2%；中國(guó)集成電路銷售額超萬(wàn)億元，達(dá)10458.3億元，同比2020年增長(zhǎng)18.2%。

國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體份額增長(zhǎng)，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程有望迎來(lái)加速。目前國(guó)產(chǎn)替代中最“卡脖子”的環(huán)節(jié)莫過(guò)于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的上中游，也就是材料與設(shè)備環(huán)節(jié)。

在半導(dǎo)體材料方面，半導(dǎo)體材料位于半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游，是半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中細(xì)分領(lǐng)域最多的環(huán)節(jié)，據(jù)SEMI報(bào)告數(shù)據(jù)，2021年全球半導(dǎo)體材料市場(chǎng)收入達(dá)到643億美元，同比增長(zhǎng)15.9%。其中，中國(guó)半導(dǎo)體材料市場(chǎng)規(guī)模約119億美元，占比約18%。從產(chǎn)業(yè)格局來(lái)看，北美國(guó)家在硅片、拋光材料等領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位，日韓國(guó)家在硅片、光刻膠等領(lǐng)域占據(jù)領(lǐng)先地位，歐洲國(guó)家在電子氣體占據(jù)領(lǐng)先地位，由于我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)起步相對(duì)較晚，國(guó)產(chǎn)化率極低，據(jù)SIA數(shù)據(jù)顯示，2020年國(guó)內(nèi)廠商在半導(dǎo)體材料的全球市占率僅13%，半導(dǎo)體材料的國(guó)產(chǎn)替代重要性日益凸顯。

半導(dǎo)體材料屬于耗材類產(chǎn)品，晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)促進(jìn)材料市場(chǎng)擴(kuò)大，同時(shí)也為本土企業(yè)進(jìn)行國(guó)產(chǎn)化替代帶來(lái)機(jī)遇。出于對(duì)芯片產(chǎn)品穩(wěn)定性的考量，新建晶圓廠將是本土半導(dǎo)體材料份額提升的主戰(zhàn)場(chǎng)。當(dāng)前，大陸新建主要晶圓廠投產(chǎn)時(shí)間多始于2022~2024年，判斷黃金窗口期還將持續(xù)2~3年，期間是企業(yè)進(jìn)行半導(dǎo)體材料國(guó)產(chǎn)替代的最佳時(shí)間。

中信證券認(rèn)為，短期看，在自主可控邏輯下，供應(yīng)體系中的材料龍頭企業(yè)有望充分受益，加速其在國(guó)內(nèi)晶圓廠的產(chǎn)品導(dǎo)入速度，提升市占率。中長(zhǎng)期維度看，半導(dǎo)體材料需求持續(xù)增長(zhǎng)，看好產(chǎn)業(yè)內(nèi)技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先，存在放量邏輯，有望充分受益國(guó)產(chǎn)化的龍頭公司，重點(diǎn)推薦：硅片環(huán)節(jié)的TCL中環(huán)、CMP環(huán)節(jié)的鼎龍股份、靶材環(huán)節(jié)的有研新材、特氣環(huán)節(jié)的華特氣體、凱美特氣、光刻膠環(huán)節(jié)的華懋科技。建議關(guān)注：神工股份、安集科技、南大光電、雅克科技、滬硅產(chǎn)業(yè)、江化微、晶瑞電材。

相關(guān)概念股：

鼎龍股份(300054.SZ)：公司主營(yíng)業(yè)務(wù)是光電半導(dǎo)體工藝材料產(chǎn)業(yè)和打印復(fù)印通用耗材產(chǎn)業(yè)。主要產(chǎn)品是CMP拋光墊、柔性顯示基板材料PI漿料、清洗液、彩色聚合碳粉、通用耗材芯片、顯影輥、兼容耗材、墨盒等。

有研新材(600206.SH)：公司是國(guó)資委控股的世界一流集成電路新材料企業(yè)，公司主要從事信息功能材料及其制品的研發(fā)制造及技術(shù)服務(wù)。

滬硅產(chǎn)業(yè)(688126.SH)：公司主要從事半導(dǎo)體硅片的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是中國(guó)大陸規(guī)模最大的半導(dǎo)體硅片制造企業(yè)之一，是中國(guó)大陸率先實(shí)現(xiàn) 300mm 半導(dǎo)體硅片規(guī)?；N售的企業(yè)。

神工股份(688233.SH)：刻蝕單晶硅材料龍頭，公司專注于集成電路刻蝕用單晶硅材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主營(yíng)產(chǎn)品為14-19英寸大直徑單晶硅材料。