存儲(chǔ)器廠商Q1虧損恐難逃

由于DRAM及NAND Flash第一季價(jià)格續(xù)跌，加上庫(kù)存水位過(guò)高，終端消費(fèi)支出持續(xù)放緩，據(jù)外電消息，韓國(guó)三星電子及SK海力士本季度的芯片業(yè)務(wù)恐因提列庫(kù)存損失而面臨數(shù)十億美元虧損。法人指出，南亞科（2408）及華邦電（2344）因減產(chǎn)及跌價(jià)導(dǎo)致?tīng)I(yíng)收及毛利率持續(xù)下滑，第一季本業(yè)虧損恐將在所難免。

據(jù)外電報(bào)導(dǎo)，三星電子3月19日提交給韓國(guó)金融監(jiān)督院的申報(bào)文件中指出，截至去年第四季，整體庫(kù)存資產(chǎn)達(dá)到52.2兆韓元（約折合399億美元），遠(yuǎn)高于2021年的41.4兆韓元并創(chuàng)下歷史新高。其中，占三星營(yíng)收比重最高的半導(dǎo)體事業(yè)，去年第四季庫(kù)存金額達(dá)29.1兆韓元（約折合222億美元），與前年相較大幅增加12.6兆韓元。

SK海力士面臨相同困境，根據(jù)其申報(bào)文件，去年第四季整體庫(kù)存資產(chǎn)拉高至15.7兆韓元（約折合120億美元），較前年增加75％。由于DRAM及NAND Flash業(yè)務(wù)占SK海力士營(yíng)收比重高達(dá)9成以上，目前內(nèi)存低迷市況讓SK海力士營(yíng)運(yùn)更容易受到更大打擊。

根據(jù)FnGuide的數(shù)據(jù)，在內(nèi)存價(jià)格下跌及庫(kù)存過(guò)高情況下，三星及SK海力士的芯片業(yè)務(wù)預(yù)估第一季會(huì)出現(xiàn)虧損。法人預(yù)估，三星半導(dǎo)體事業(yè)部的第一季營(yíng)收虧損預(yù)估介于1.91兆至4.47兆韓元，約介于14.6億至34.0億美元之間，而SK海力士第一季營(yíng)業(yè)虧損預(yù)估超過(guò)3兆韓元，約接近23億美元。

雖然各家內(nèi)存廠自去年第四季開(kāi)始減產(chǎn)，但全球通膨?qū)е孪M(fèi)者購(gòu)買(mǎi)力大幅減退，疫情解封后仍未帶動(dòng)消費(fèi)性電子需求回升，而美國(guó)及歐盟等主要經(jīng)濟(jì)體積極升息更壓抑終端消費(fèi)力道。在內(nèi)存供給過(guò)剩情況下，市調(diào)機(jī)構(gòu)集邦預(yù)估第一季DRAM合約價(jià)將較上季續(xù)跌約13％～18％，NAND Flash合約價(jià)亦較上季續(xù)跌10％～15％，且第二季價(jià)格將續(xù)跌。

法人表示，內(nèi)存價(jià)格續(xù)跌及市場(chǎng)需求仍疲弱，加上生產(chǎn)鏈庫(kù)存去化緩慢，內(nèi)存市場(chǎng)景氣能否在第二季觸底仍有疑慮，臺(tái)灣內(nèi)存廠南亞科、華邦電等亦面臨營(yíng)運(yùn)壓力，第一季本業(yè)虧損恐在所難免，且虧損壓力將延續(xù)到第二季。