中芯國(guó)際：40和28納米產(chǎn)能已恢復(fù)到滿載

近日，中芯國(guó)際披露最新調(diào)研紀(jì)要稱，第一季度下降的主要是 8 英寸產(chǎn)品，對(duì)于二季度，公司收入和產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)有所恢復(fù)，急單主要是來(lái)自 12 英寸特別是 40 納米和 28 納米的新產(chǎn)品。目前，40 和 28 納米節(jié)點(diǎn)已經(jīng)恢復(fù)滿載狀態(tài)。

一季度集成電路產(chǎn)業(yè)整體尚處于底部

中芯國(guó)際表示，一季度，集成電路產(chǎn)業(yè)整體尚處于底部。工業(yè)和汽車領(lǐng)域相對(duì)穩(wěn)健，手機(jī)和消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存依然高企，市場(chǎng)對(duì)已有的舊產(chǎn)品尤其是量大價(jià)低的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品的需求進(jìn)一步下降。公司積極通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品組合，來(lái)優(yōu)化收入結(jié)構(gòu)、提高平均銷售單價(jià)，實(shí)現(xiàn)了銷售收入 14.62 億美元，環(huán)比下降 9.8%，略好于指引，毛利率為 20.8%，處于指引的上部。

銷售收入按平臺(tái)來(lái)看，嵌入式非揮發(fā)性存儲(chǔ)器 Embedded non-volatile memory 和專用存儲(chǔ)器 NOR flash、NAND flash 平臺(tái)看到回暖跡象，收入環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)兩成。銷售收入按區(qū)域來(lái)看，中國(guó)、美國(guó)、歐亞區(qū)占比分別為 75%、20% 和 5%。

40 和 28 納米節(jié)點(diǎn)已經(jīng)恢復(fù)滿載狀態(tài)

對(duì)于二季度，中芯國(guó)際預(yù)測(cè)公司產(chǎn)能利用率和出貨量都高于一季度，銷售收入預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng) 5%~7%, 毛利率預(yù)計(jì)在 19% 到 21% 之間。

中芯國(guó)際的主要依據(jù)是：

第一、比起三個(gè)月前，全球市場(chǎng)雖還處于底部，但近期，在不同的領(lǐng)域察覺到中國(guó)客戶信心的回升。

第二、部分標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品需求已經(jīng)觸底，去年率先進(jìn)入去庫(kù)存階段的高壓驅(qū)動(dòng)、攝像頭芯片和專用存儲(chǔ)領(lǐng)域出現(xiàn)向好的變化。

第三、國(guó)內(nèi)終端、整機(jī)公司積極創(chuàng)新，尋求市場(chǎng)突破，推進(jìn)新產(chǎn)品和首發(fā)新性能的實(shí)現(xiàn)，給公司的急單快速增長(zhǎng)。為了更好地服務(wù)于客戶新產(chǎn)品的投產(chǎn)，中芯國(guó)際多措并舉，加大資源投入，保證技術(shù)支持，最大程度減少產(chǎn)品等待時(shí)間，最快速度處理線上異常情況，加快新產(chǎn)品進(jìn)入生產(chǎn)的速度，力爭(zhēng)讓客戶更早拿到產(chǎn)品。目前，40 和 28 納米節(jié)點(diǎn)已經(jīng)恢復(fù)滿載狀態(tài)。然而，短期內(nèi)受限于產(chǎn)能、平臺(tái)的配套等長(zhǎng)短腳問(wèn)題，新產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)快速收入增長(zhǎng)還需要時(shí)間。

中芯深圳已進(jìn)入量產(chǎn)、中芯京城預(yù)計(jì)今年下半年進(jìn)入量產(chǎn)

在產(chǎn)能方面，中芯國(guó)際表示，公司依據(jù)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃推進(jìn)相應(yīng)的資本開支。按照產(chǎn)能建設(shè)的節(jié)奏，以五萬(wàn)片 12 寸月產(chǎn)能的一座標(biāo)準(zhǔn)工廠來(lái)看，相當(dāng)于一年有一座工廠開始建設(shè)，有一座工廠進(jìn)入投產(chǎn)。

對(duì)于產(chǎn)能如何進(jìn)行平臺(tái)部署、提高競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，中芯國(guó)際的安排是：存量產(chǎn)能，也就是老廠，依靠其研發(fā)優(yōu)勢(shì)，延續(xù)老廠帶新廠的模式，進(jìn)一步發(fā)揮母廠的輻射效應(yīng)，提高新廠的學(xué)習(xí)曲線和運(yùn)營(yíng)效率。而增量產(chǎn)能，也就是新廠，將各有側(cè)重，發(fā)揮其生產(chǎn)集約優(yōu)勢(shì)。

中芯深圳主打高壓驅(qū)動(dòng)、攝像頭芯片和功率電子，中芯西青主打模擬和電源管理產(chǎn)品，中芯京城和中芯東方的產(chǎn)品平臺(tái)相對(duì)更加多元化一些，以填補(bǔ)市場(chǎng)空缺。中芯深圳已進(jìn)入量產(chǎn)，中芯京城預(yù)計(jì)今年下半年進(jìn)入量產(chǎn)，中芯東方預(yù)計(jì)年底通線，中芯西青正在建設(shè)。

展望 2023 全年，雖然二季度收入觸底回升，但下半年復(fù)蘇的幅度還不甚明朗，整體來(lái)看，尚未看到市場(chǎng)全面回暖，因此對(duì)于全年的指引維持不變，也就是：銷售收入同比降幅為低十位數(shù)，毛利率在 20% 左右。

中芯國(guó)際看到供應(yīng)鏈正在洗牌

對(duì)于一季度下降的主要產(chǎn)品，中芯國(guó)際認(rèn)為，第一季度，下降的主要是 8 英寸產(chǎn)品，所以在較低的產(chǎn)能利用率和收入的情況下，平均銷售單價(jià)有所提升。

一季度失去的晶圓訂單主要來(lái)自低端標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品。這類產(chǎn)品價(jià)格較低，主要在 8 英寸生產(chǎn)，如低端攝像頭，指紋芯片，大屏顯示驅(qū)動(dòng)芯片等。

二季度，公司收入和產(chǎn)能利用率預(yù)計(jì)有所恢復(fù)，急單主要是來(lái)自 12 英寸特別是 40 納米和 28 納米的新產(chǎn)品。40 納米和 28 納米已恢復(fù)到滿載，復(fù)蘇的領(lǐng)域包括 DDIC，攝像頭、LED 驅(qū)動(dòng)芯片等。

這種復(fù)蘇主要發(fā)生在中國(guó)，背后的原因是，中芯國(guó)際看到供應(yīng)鏈正在洗牌。新的供應(yīng)商進(jìn)入了供應(yīng)鏈，他們拿到了訂單和市場(chǎng)份額，幸運(yùn)的是，這些新加入者是公司的客戶。所以我們看到的公司的復(fù)蘇，不一定是整體市場(chǎng)的復(fù)蘇，而是公司市場(chǎng)份額提升了。

市場(chǎng)的庫(kù)存仍然很高

此外，中芯國(guó)際表示，對(duì)于舊產(chǎn)品或標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，市場(chǎng)的庫(kù)存仍然很高。因此，客戶的主要工作仍然是保持一定的庫(kù)存水位甚至是去庫(kù)存，公司需要做的是根據(jù)長(zhǎng)協(xié)，來(lái)預(yù)估出客戶需要幾個(gè)月來(lái)消耗掉庫(kù)存。

同時(shí)，公司收到了一些急單，主要來(lái)自于新產(chǎn)品，而新產(chǎn)品在市場(chǎng)上幾乎沒有庫(kù)存。公司面臨的挑戰(zhàn)是，有很多的新產(chǎn)品進(jìn)來(lái)，需要時(shí)間來(lái)制作光罩，以及與客戶一起完成驗(yàn)證。因此，新產(chǎn)品快速上量是公司在今年下半年和明年復(fù)蘇的關(guān)鍵。

從目前的下單的情況來(lái)看，整體來(lái)看，工業(yè)類和新能源汽車、電動(dòng)汽車類一直是供不應(yīng)求，智能家庭在回升。

手機(jī)類沒有在回升，但供應(yīng)鏈在調(diào)整，原來(lái)很小份額甚至沒有在供應(yīng)鏈里面的供應(yīng)商，今年的份額在增加，這些供應(yīng)商很多是公司的客戶，下急單給公司。

急單有些是已有成熟的產(chǎn)品，需要補(bǔ)倉(cāng)，更多的都是新產(chǎn)品，首發(fā)的新功能，這些是沒有庫(kù)存的。消費(fèi)類，公司明顯看到全球的中低端 Wifi、房地產(chǎn)相關(guān)的照明燈等需求旺盛。

二季度產(chǎn)能利用率回升的預(yù)測(cè)

對(duì)于公司二季度產(chǎn)能利用率回升的預(yù)測(cè)，中芯國(guó)際表示，代工廠產(chǎn)能利用率不足、訂單不足，主要是兩個(gè)原因造成的。一是受大環(huán)境影響，總的需求降低了；二是去年訂多了，庫(kù)存太多，今年需要消化庫(kù)存。

中芯國(guó)際表示，公司二季度產(chǎn)能利用率回升是由于：第一、我們?cè)谌Φ刈鲂庐a(chǎn)品，新產(chǎn)品沒有庫(kù)存，一旦新產(chǎn)品驗(yàn)證進(jìn)入整機(jī)的供應(yīng)鏈之后，要做到有三到五個(gè)月庫(kù)存，才會(huì)進(jìn)入平衡的狀態(tài)；第二、在一個(gè)萎縮的市場(chǎng)里面增大份額，主要靠客戶和公司一起努力，客戶今年的市場(chǎng)份額增長(zhǎng)比原來(lái)大，帶動(dòng)了新、舊的產(chǎn)品需求量增多，帶給公司的投片量也增多。新產(chǎn)品這件事應(yīng)該可以持續(xù)很久的。