新思科技計劃收購 Ansys，進一步強化從芯片到系統設計全球領導地位

1月16日，新思科技和 Ansys宣布，雙方已經就新思科技收購 Ansys 事宜達成了最終協議。根據該協議條款，Ansys 股東每股 Ansys 股票將獲得 197.00 美元現金和 0.3450 股新思科技普通股，按 2023 年 12 月 21 日新思科技普通股的收盤價計算，該收購總價值約為 350 億美元。新思科技全球領先的芯片電子設計自動化（EDA）與 Ansys 廣泛的仿真分析產品組合強強聯手，將打造一個從芯片到系統設計解決方案領域的全球領導者。

新思科技全球總裁兼首席執行官 Sassine Ghazi 表示：“面對日益增長的系統復雜性，人工智能、芯片需求激增和軟件定義系統等主流趨勢的發展需要更高的計算性能和效率。新思科技全球領先的 EDA 解決方案與 Ansys 先進的仿真分析技術強強結合，將讓我們能夠提供全面、強大和無縫集成的從芯片到系統的創新范式，幫助各行各業的技術研發團隊實現開發能力的最大化。這也是我們與 Ansys 長達七年成功合作后順理成章的下一步，我非常期待與Ajei 以及優秀的 Ansys 團隊緊密合作，持續為我們的合作伙伴、股東和員工帶來更多價值?！?/span>

新思科技執行主席兼創始人 Aart de Geus 表示：“成立 37 年以來，新思科技一直是全球創新領導者，處于改變世界的計算、網絡和移動等半導體技術演進的核心。如今，我們在加速驅動‘萬物智能（Pervasive Intelligence）’全新時代的到來。我們與 Ansys 公司有著長期的合作關系，雙方的強強聯手是新思科技持續成為全球領導者的又一重要里程碑。我們的董事會和管理團隊仔細評估了我們的最佳戰略選擇，以便在這一快速發展的電子和系統設計新浪潮中持續保持領先并獲得成功，與 Ansys 的技術合作對于公司、股東乃至我們的創新型合作伙伴而言都能帶來更多的價值賦能?！?/p>

Ansys 總裁兼首席執行官 Ajei Gopal 表示：“50 多年來，Ansys 一直致力于協助客戶突破想象力，設計、開發并交付最先進的產品。通過與新思科技強強聯手，我們將以加倍的努力，推動客戶的創新達到更高水平。這一具有變革性的聯合將融合兩家公司高度互補的能力，以滿足當前開發者不斷變化的需求，并為其提供對產品性能有前所未有的洞察力。Ansys 公司擁有堅實的基礎，第四季度的初步年度合同價值（ACV）預計將超過我們指導區間的上限。我相信在與新思科技合作的基礎上，我們將為客戶、合作伙伴和股東創造更大的價值。與新思科技合并將加速我們聯合產品組合的開發，提供更高水平的技術創新，這將使 Ansys 的客戶大大受益。我為 Ansys 員工每天為公司和客戶的成功所做的努力感到驕傲，并期待合并后的公司取得更大的成就?！?br/>強強合并將創造重大價值

領先能力互補，滿足客戶需求：當今智能系統的復雜性要求半導體設計要與仿真和分析相結合，以確?；ヂ摰闹悄芟到y在實際環境中正常運行。將新思科技全球領先的 EDA 技術與Ansys 成熟的仿真和分析能力相結合，可為我們雙方的客戶提供全面、強大且以系統為中心的創新方法。所有 Ansys 的客戶，包括半導體行業以外的客戶，都可以從我們更為全面的產品和技術組合中獲益，從而驅動他們的創新。

加速新興領域戰略和增長：新思科技與 Ansys 的業務高度互補，并具顯著的擴展空間。此次合并將在核心 EDA 領域和極具潛力的新興增長領域（如汽車、航空航天和工業智造等）進一步加強新思科技“從芯片到系統”發展戰略，而 Ansys 在這些領域擁有成熟的業務布局和成功的市場經驗。

優勢互補：自 2017 年以來，新思科技與 Ansys 一直不斷擴展成功的合作關系，同樣擁有誠信為本、追求卓越和賦能客戶的企業文化。結合雙方高度互補的技術解決方案，有望為客戶提供更廣泛、深度集成的軟件工具組合，協助其解決最棘手的設計挑戰，并通過對復雜系統進行基于模型的分析獲得有價值的洞見。

戰略性拓展整體潛在市場規模：新思科技的整體潛在市場規模（TAM）預計將增長 1.5 倍，達到約 280 億美元。如今各行各業對電路和物理世界融合的需求加速增長，在這一大趨勢的推動下，預計合并后兩家公司的整體潛在市場規模有望達到 11%的年復合增長率。增強新思科技強大的財務實力和未來預期：與 Ansys 合并有望加強新思科技的財務實力。合并后的公司預計將繼續保持兩位數增長，持續領先行業，這一增速預計將超過整體潛在市場規模的增長速度。在非美國通用會計準則下（Non-GAAP），預計合并后，新思科技的營業利潤率將提高約 125 個基點，無杠桿自由現金流利潤率將在交易完成后的第一年提高約 75 個基點，預計在交易完成后的第二個完整年度內提升每股收益，并在此后大幅增長。

強大的資產負債表支持快速去杠桿化：兩家公司合并后預計將產生大量持續的自由現金流，這將使債務與調整后息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）的比值在交易完成后兩年內迅速降至 2 倍以下，長期來看杠桿率將降至 1 倍以下。鑒于其強勁現金流產生能力和快速去杠桿化的承諾，新思科技預計將保持投資級信用評級不變。

實現成本和收入協同效應：合并后的公司預計將在交易完成后的第三年實現約 4 億美元的運營成本協同效應，在交易完成后的第四年實現約 4 億美元的運營收入同效應，長期來看，每年的協同效應將超過 10 億美元。
交易條款

根據新思科技普通股截至 2023 年 12 月 21 日的收盤價 559.96 美元計算，每股對價為 390.19 美元，比 Ansys 于 2023 年 12 月 21 日的收盤價溢價約 29%，比 Ansys 截至同日的 60 天成交量加權平均價格溢價約 35%。根據協議條款，預計 Ansys 股東將擁有合并后公司約 16.5%的預估股權。

新思科技計劃通過現金和債務融資相結合的方式為 190 億美元的現金對價提供資金。新思科技已獲得 160 億美元的全額承諾債務融資。

該交易預計將于 2025 年上半年完成，但需獲得 Ansys 股東的批準、獲得必要的監管部門批準以及其他慣例成交條件。