ASIC紛擾 創(chuàng)意4月營收看淡

ASIC廠商創(chuàng)意公布4月合并營收16.93億元、寫近期低點。ASIC族群乏力，世芯-KY法說后亦遭逢市場賣壓調(diào)節(jié)，法人認(rèn)為，主要是產(chǎn)品進入世代遷移、營運預(yù)期相對保守；創(chuàng)意則可能是項目營收遞延認(rèn)列，據(jù)公司指引，第二季季增介于15～20％，可觀察接續(xù)兩個月情況。目前ASIC仍為寡占市場，后進者來勢洶洶，競爭同業(yè)也積極爭取CSP項目，短期仍有市場紛擾。

創(chuàng)意4月合并營收月減22.75％，年減15.93％；累計前四月合并營收73.83億元，年減13.57％。公司預(yù)估，本季度NRE（委托設(shè)計）、Turnkey（量產(chǎn)）業(yè)務(wù)將分別成長雙位數(shù)及個位數(shù)，總營收將季增16％至19％，成長來自AI、加密貨幣、AR／VR等專案認(rèn)列。

法人分析，項目認(rèn)列時點影響單月營收波動，觀察接續(xù)兩個月營收認(rèn)列概況，尚能全面評估營運動能；創(chuàng)意AI項目持續(xù)發(fā)酵，北美客戶新案已于3月份進入量產(chǎn)，次世代3奈米硅智財也漸有斬獲，全年展望不看淡。

然而，領(lǐng)頭羊世芯盡管營收持續(xù)成長、賣壓依舊沉重。6日以跌停2,835元作收，股王寶座再拱手讓人；法人分析，是因預(yù)期相對保守、加上估值修正等非基本面因素所致。

ASIC市場規(guī)模依舊龐大，主要CSP都有計劃投入不論訓(xùn)練或推論的自研芯片；CSP更開始試圖研發(fā)自有CPU，并且委托臺廠協(xié)助設(shè)計。目前ASIC仍為寡占市場，供貨商選擇有限，其中，Broadcom、Marvell、世芯、聯(lián)發(fā)科和創(chuàng)意是少數(shù)能夠提供大規(guī)模先進制程設(shè)計的五家公司；鑒于輝達的解決方案非常昂貴，CSP希望自研ASIC減少對標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品之依賴。

供應(yīng)鏈業(yè)者透露，由輝達GB200組成之NVL72的百萬兆級計算機，價格逼近百萬美金，自研芯片成本優(yōu)勢將持續(xù)擴大。另外，制程進入2納米之后，設(shè)計也愈趨復(fù)雜，寡占情況將愈趨明顯，未來臺系業(yè)者仍有望為國際大廠或新創(chuàng)公司首選。