手機(jī)市場復(fù)蘇利好：高通上季盈利增超30%，本季指引碾壓預(yù)期，盤后一度拉漲10%

智能手機(jī)芯片巨頭高通傳來投資者期盼的手機(jī)市場反彈利好。上個財季高通的銷售收入和利潤加速增長，本財季指引又碾壓華爾街預(yù)期，可能保持兩位數(shù)的增長勢頭。同時高通三年來首次公布新的股票回購計劃，規(guī)模超百億美元。公司股價盤后拉漲。

美東時間11月6日周三美股盤后，高通公布截至自然年2024年9月29日的公司2024財年第四財季（下稱三季度）財務(wù)數(shù)據(jù)，同時提供了截至2024年12月末的2025財年第一財季（下稱四季度）業(yè)績指引。2024財年第三財季下稱二季度。

1）主要財務(wù)數(shù)據(jù)

營收：三季度非GAAP口徑下調(diào)整后營業(yè)收入102.44億美元，同比增長19%，分析師預(yù)期99.1億美元，二季度同比增長11%。
EPS：三季度調(diào)整后每股收益（EPS）為2.69美元，同比增長33%，分析師預(yù)期2.57美元，二季度同比增長25%。
EBT：三季度稅前利潤為34.91億美元，同比增長33%，二季度同比增長25%。

2）細(xì)分業(yè)務(wù)收入

QCT：三季度包括手機(jī)、汽車及物聯(lián)網(wǎng)（IoT）芯片產(chǎn)品為主的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)（QCT）營收為86.78億美元，同比增長18%，二季度同比增長11%。
QTL：三季度負(fù)責(zé)知識產(chǎn)權(quán)授權(quán)的技術(shù)許可業(yè)務(wù)（QTL）營收為15.21億美元，同比增長21%，二季度同比增長3%。

3）業(yè)績指引

營收：四季度營收預(yù)計為105億至113億美元，分析師預(yù)期105.4億美元。
       EPS：四季度調(diào)整后EPS為2.85至3.05美元，分析師預(yù)期2.81美元。

4）股東回饋

回購：在2021年10月宣布的股票回購計劃基礎(chǔ)上，董事會批準(zhǔn)150億美元的股票回購新授權(quán)，新的股票回購授權(quán)沒有到期日。截至2024 財年末，此前回購計劃還有10億美元的回購授權(quán)未動用。

周三美股盤后財報公布后，收漲近4.3%的高通股價漲幅迅速擴(kuò)大，盤后漲幅一度達(dá)到10%。

三季度營收增長19% 手機(jī)芯片收入增12% 汽車芯片收入增68%

財報顯示，三季度高通的營收和EPS盈利均較二季度加速增長，且增速均超出分析師預(yù)期。三季度高通營收同比增長19%，EPS同比增長33%，分析師預(yù)期分別增長14.4%和27.2%

三季度高通的核心業(yè)務(wù)全線超預(yù)期增長。其中，最大收入源手機(jī)芯片業(yè)務(wù)當(dāng)季營收61億美元，同比增長12%，分析師預(yù)期60億美元。

整個2024財年，高通營收331.9億美元，較上財年增長9%，這離不開手機(jī)、尤其是全球最大智能手機(jī)市場中國的銷售拉動。高通稱，截至9月29日的2024財年，中國市場的安卓手機(jī)銷售增長了40%。

高通占領(lǐng)高端安卓系統(tǒng)手機(jī)芯片的多數(shù)市場，也為多種安卓低端機(jī)提供芯片。去年9月高通宣布，延長供應(yīng)蘋果芯片的合同，意味著繼續(xù)為2024年、2025年和2026年推出的iPhone提供5G芯片。

其他QCT業(yè)務(wù)中，三季度汽車芯片增長最猛，營收同比增長68%至8.99億美元，遠(yuǎn)超分析師預(yù)期的8.16億美元。高通表示，目前公司與汽車制造商的合作項目價值數(shù)十億美元，并強(qiáng)調(diào)這是連續(xù)第五個季度汽車業(yè)務(wù)實現(xiàn)增長。

三季度高通的物聯(lián)網(wǎng)芯片收入16.8億美元，增長22%，也高于分析師預(yù)期的15.5億美元。該業(yè)務(wù)的收入來自工業(yè)用芯片、Meta的混合現(xiàn)實頭顯Quest，以及Meta和雷朋聯(lián)名推出的智能眼鏡

營收指引最高增14% EPS指引最高增11%

業(yè)績指引方面，高通預(yù)計四季度增速將較三季度放緩，但仍然明顯強(qiáng)于華爾街預(yù)期。

以指引區(qū)間計算，高通預(yù)計，四季度營收將同比增長5.8%至13.9%，而分析師預(yù)期接近指引區(qū)間的低端。也就是說，高通預(yù)計四季度營收還可能保持兩位數(shù)增長，而分析師預(yù)計將增長將較三季度大幅放緩，增速將只有三季度的三分之一。

根據(jù)指引區(qū)間，高通預(yù)計四季度EPS將同比增長3.6%至10.9%，而分析師預(yù)計當(dāng)季EPS僅增長2.2%。

上月高通發(fā)布了最強(qiáng)AI手機(jī)芯片驍龍8 Elite，稱它是“有史以來最強(qiáng)大、速度最快的移動系統(tǒng)級芯片（SoC）”。該芯片搭載的Oryon CPU和Adreno GPU性能最高均為上一代的三倍，Orycon CPU最高4.32GHz，Adreno GPU效率提升40%。

驍龍8 Elite的“大腦”——Hexagon神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理器（NPU）的性能為前代12倍，將NPU的AI能效提升40%，支持多模態(tài)生成式AI和更長token輸入。

高通本次發(fā)布財報時介紹，驍龍8 Elite已展現(xiàn)出強(qiáng)大的設(shè)計吸引力，中國廠商小米、榮耀、Oppo 和 Vivo已經(jīng)成功推出搭載該芯片的手機(jī)，期待三星、華碩等公司推出更多采用該芯片的產(chǎn)品。