【預測與分析亮點】10月份德國乘用車銷量同比增長6.0%

意義：

根據德國聯(lián)邦汽車運輸管理局（KBA）發(fā)布的最新數據，10月份德國乘用車市場同比增長6.0%，達到231,992輛。

展望：

與去年同期相比，德國在2024年10月份多了一個工作日，這一定程度上解釋了6.0%的增長；如果不考慮工作日增加帶來的日歷效應，考慮到去年比較基數相對偏低的情況下，市場表現幾乎停滯不前。今年前10個月，市場累計銷量同比下降0.4%，至2,348,066輛。

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根據德國聯(lián)邦汽車運輸管理局（KBA）發(fā)布的最新數據，10月份德國乘用車市場同比增長6.0%，達到231,992輛。然而與去年同期相比，德國在2024年10月份多了一個工作日，這解釋了銷量增長的原因，而從相同工作日比較來看銷量幾乎持平。今年前10個月，市場累計銷量為2,348,066輛。從商用車注冊（車隊、經銷商、企業(yè)）及私家車注冊細分來看，10月份商用車注冊量同比增長10.8%，占比達到66.8%，私家車注冊量則同比增長2.5%。

品牌表現

10月份，大眾汽車（VW）品牌繼續(xù)鞏固其傳統(tǒng)的市場領先地位，當月銷量同比大幅增長26.2%，達到43,942輛。這在一定程度上是由于2023年10月的比較基數較低，當時該品牌的月度銷量遠低于平均水平。不過，該品牌上個月的銷量增長似乎也是由于戰(zhàn)略性提前注冊登記的結果，我們將在下文對此進行更詳細的討論。10月份銷量的強勁增長是在品牌管理層、公司勞資委員會以及德國最大工會五金工會之間正在發(fā)生大規(guī)模勞資糾紛的背景下取得的，主要是因為公司首席執(zhí)行官Oliver Blume及其團隊希望從根本上削減公司的國內成本。同時，大眾乘用車品牌的銷量也得益于一系列新車型和改款車型的推出，其中最引人注目的是廣受歡迎的第三代Tiguan車型。今年前10個月，大眾乘用車品牌的累計銷量同比增長5.2%，達到448,821輛。

梅賽德斯-奔馳上月銷量位居第二，銷量同比增長5.0%，略低于市場水平，至23,226輛。梅賽德斯和銷量排名第三的寶馬（10月銷量同比增長4.9%，至18,955輛）并沒有效仿大眾集團品牌采取的策略，即在年底歐盟實施更嚴格的二氧化碳排放限制生效前，對動力更強、排放更高的燃油車提前注冊。梅賽德斯-奔馳和寶馬今年的累計銷量分別為210,910輛和188,815輛，同比增長9.5%和0.8%。

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斯柯達在銷售上采用了與大眾乘用車品牌相同的策略，推動其銷量繼續(xù)快速增長，上月銷量排名第四，達到17,986輛。這些車輛中有許多是在經銷商處提前注冊登記，這些經銷商銷售的是斯柯達尺寸更大、動力更強的燃油車型，包括Kodiaq運動型多用途車（SUV）、Octavia及其他全新車型系列。

奧迪上月銷量位居第五，該品牌并未效仿大眾在10月對大量燃油車進行提前注冊，因此銷量同比下降19.8%，至16,522輛。相比之下，排名第七的西亞特效仿其姊妹品牌大眾和斯柯達的策略，當月銷量同比增長25.4%，達到11,767輛。

分析觀點深度解析

考慮到工作日增加帶來的日歷效應后，德國汽車市場在10月份的表現基本與去年持平，并且這一表現是建立在去年比較基數相對偏低的基礎之上。大眾乘用車品牌的表現較為引人關注，該品牌似乎與其姊妹品牌西亞特及斯柯達一樣，出于下面的一些原因，在年底前積極將高利潤的燃油車型提前發(fā)貨至經銷商。近段時間以來，大眾品牌受益于一系列重要新車型的推出以及改款車型的全面上市，包括前面提到的Tiguan、全新大眾Passat、大眾ID.7、改款Golf和改款T-Roc等車型。不過，其整體注冊量仍遠低于危機前水平，這主要是由于德國在2023年12月突然取消了電動汽車購車補貼，這不僅無法再刺激純電動汽車的銷售，同時還讓消費者感到擔憂。值得注意的是，10月份純電動汽車銷量同比下降4.9%，不過這一降幅并沒有達到8月份加速下滑時的災難性水平。為此，德國政府計劃為公司用車提供稅收優(yōu)惠，其中2025年的優(yōu)惠預算高達5.85億歐元。

隨著2024年即將結束，在明年新車隊排放目標即將生效之前，汽車制造商似乎越來越專注于通過推動高利潤燃油車的銷售來實現利潤最大化。這一策略可能促使10月份提前注冊登記的銷量顯著增加，尤其是在車隊及商用車領域。車隊/公司用車注冊量的強勁增長表現表明，汽車制造商正在優(yōu)先推動這些銷售以提振其年終業(yè)績表現。這一趨勢也反映出汽車制造商正采取戰(zhàn)略措施，以回應歐盟即將實施的關于下調車隊平均二氧化碳排放量的法規(guī)變化，同時也突顯出在困難市場環(huán)境下消費者偏好的持續(xù)轉變，其中最具挑戰(zhàn)性的一點似乎是主流私家車主并不情愿轉向電動汽車。S&P Global Mobility[標普全球汽車]預測，2024年全年德國乘用車市場將同比下降1.2%，至281萬輛，隨后在2025年將小幅增長2.5%，至288萬輛。

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