(2025.2.17)半導(dǎo)體周要聞－莫大康

半導(dǎo)體一周要聞  2025.2.10- 2025.2.14

1. 臺(tái)積電斷供，16and14nm及以下工藝受到嚴(yán)格限制

臺(tái)積電最近對(duì)中國(guó)大陸的集成電路（IC）設(shè)計(jì)公司實(shí)施了一系列嚴(yán)格的供應(yīng)限制，特別是針對(duì)16/14納米工藝的產(chǎn)品。

這一決策與美國(guó)商務(wù)部工業(yè)與安全局（BIS）最新發(fā)布的出口管制法規(guī)密切相關(guān)。根據(jù)這一新規(guī)，自2025年1月31日起，如果16/14nm及以下工藝的相關(guān)產(chǎn)品不在BIS白名單中的“approved OSAT”進(jìn)行封裝，并且臺(tái)積電沒(méi)有收到該封裝廠的認(rèn)證簽署副本，這些產(chǎn)品將被暫停發(fā)貨。

臺(tái)積電將為已在BIS白名單中的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)代工，對(duì)于不在BIS白名單中芯片設(shè)計(jì)企業(yè)（包括大陸及境外企業(yè)），需向美國(guó)商務(wù)部提交申請(qǐng)，或最終封裝需轉(zhuǎn)交至“approved OSAT”清單中的企業(yè)進(jìn)行封測(cè)。如果最終封測(cè)OSAT不在白名單內(nèi)的，臺(tái)積電將暫停發(fā)貨。

根據(jù)BIS的最新清單顯示，有33家IC設(shè)計(jì)公司獲批，這些公司均來(lái)自知名的西方半導(dǎo)體企業(yè)。

集邦咨詢的最新研究顯示，隨著DeepSeek發(fā)布高效的AI模型，如DeepSeek-V3和DeepSeek-R1，終端客戶將更加注重AI基礎(chǔ)設(shè)施的合理性，減少對(duì)GPU等硬件的依賴，轉(zhuǎn)向高效軟件運(yùn)算模型。同時(shí)，CSP可能會(huì)擴(kuò)大使用自家ASIC基礎(chǔ)設(shè)施以降低成本。預(yù)計(jì)2025年后，AI行業(yè)對(duì)GPU芯片的需求將發(fā)生變化，中國(guó)AI市場(chǎng)將重點(diǎn)發(fā)展自主AI芯片和軟件優(yōu)化，以適應(yīng)國(guó)際形勢(shì)變化，滿足國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)中心建設(shè)需求，推動(dòng)AI應(yīng)用的多元化和商用化。

2. 芯流獨(dú)家：DeepSeek正尋找芯片設(shè)計(jì)人才開(kāi)啟自研，與OpenAI的對(duì)決剛剛開(kāi)始

據(jù)知情人士透露，DeepSeek籌劃自研芯片，正廣泛尋找芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域人才，自研芯片為端側(cè)還是云側(cè)尚不確定。

DeepSeek或成為繼OpenAI之后又一家跨界“造芯”的頭部AI企業(yè)，兩大科技公司同步押注芯片自研，標(biāo)志著大模型競(jìng)爭(zhēng)正式進(jìn)入“算力自主化”深水區(qū)。

而根據(jù)路透社報(bào)道，OpenAI在24年就聯(lián)合博通、臺(tái)積電開(kāi)發(fā)其首款自主設(shè)計(jì)的推理芯片，用于支持其人工智能系統(tǒng)，計(jì)劃于26年推出第一款A(yù)I芯片。

除此之外，OpenAI還計(jì)劃在采用英偉達(dá)芯片的基礎(chǔ)上，增加采用AMD芯片，以滿足其激增的基礎(chǔ)設(shè)施需求。

隨著AI技術(shù)的快速發(fā)展，業(yè)內(nèi)對(duì)高算力的需求呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，人工智能領(lǐng)域，芯片是不可或缺的核心“引擎”。

作為業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的AI模型研發(fā)企業(yè)，DeepSeek和OpenAI模型在訓(xùn)練和推理階段對(duì)芯片的依賴度極高，同時(shí)現(xiàn)有的芯片解決方案在性能和成本上存在一定局限性。

3. DeepSeek讓多地智算中心停建，業(yè)界總結(jié)回應(yīng)

業(yè)內(nèi)反饋，今年國(guó)內(nèi)智算市場(chǎng)將呈現(xiàn)六個(gè)特點(diǎn)：

1）訓(xùn)練市場(chǎng)上智算大單將減少，大型智算中心項(xiàng)目決策，將觀望半年到一年。

2）在推理市場(chǎng)，可用性高且廉價(jià)的大模型，讓普通企業(yè)的需求爆發(fā)。云大廠的推理服務(wù)增長(zhǎng)。企業(yè)內(nèi)部1~20臺(tái)私有化部署將爆發(fā)。

3）算力需求從集中式走向碎片化，總體智算市場(chǎng)仍有望增長(zhǎng)，智算中心也不會(huì)停建。

4）推理對(duì)算力要求降低，利好國(guó)產(chǎn)化算力。之前部分空置的國(guó)產(chǎn)智算中心，有望被運(yùn)營(yíng)起來(lái)。

5）采用液冷技術(shù)的智算中心，急迫性降低。

6）英偉達(dá)股價(jià)“命系”GPT5，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求仍很緊俏。

全球人工智能市場(chǎng)有以下特點(diǎn)：

1) 智算大單將觀望半年以上

“智算大單會(huì)銳減?！币晃环?wù)器資深人士對(duì)數(shù)智前線判斷。

業(yè)界的一個(gè)共識(shí)是，被OpenAI“忽悠”要建10萬(wàn)卡或50萬(wàn)張卡集群的事情，現(xiàn)在沒(méi)有那么急迫了。

2) 推理市場(chǎng)，公有云大廠都很急迫 

“從推理市場(chǎng)來(lái)看，過(guò)去一年，大模型落地，還未真正進(jìn)入推理及各行業(yè)應(yīng)用爆發(fā)式增長(zhǎng)階段?！庇兄撬闳耸空f(shuō)，DeepSeek的低成本可能會(huì)推動(dòng)各行業(yè)的智能應(yīng)用加速進(jìn)入爆發(fā)式成長(zhǎng)期。

在推理市場(chǎng)，一塊是公有云，一塊是私有云。

公有云是大廠的天下，ChatGPT推出兩年后，大廠都很急迫。在美國(guó)，DeepSeek R1開(kāi)源模型一經(jīng)推出，微軟、亞馬遜AWS甚至快于中國(guó)云公司，官宣提供相關(guān)服務(wù)，他們?cè)缇推谂瓮评硎袌?chǎng)的到來(lái)。

根據(jù)分析師Ben Thompson的分析，此前，微軟與OpenAI漸行漸遠(yuǎn)的核心經(jīng)濟(jì)原因在于，微軟對(duì)提供推理服務(wù)感興趣，但不太愿意為1000億美元的數(shù)據(jù)中心買單，因?yàn)檫@些模型在商業(yè)化之前可能已被蒸餾、復(fù)制，變得廉價(jià)。

除了公有云大廠，業(yè)界推測(cè)DeepSeek自身也有可能提供類似服務(wù)。多年前，MongoDB是一個(gè)開(kāi)源數(shù)據(jù)庫(kù)，最后它自己變成了SaaS服務(wù)?！按髲S把這些開(kāi)源模型拿過(guò)去，一分錢不會(huì)給你的。美國(guó)公有云早就利用大量開(kāi)源軟件來(lái)掙錢——這個(gè)故事會(huì)在國(guó)內(nèi)重演?！币晃辉朴?jì)算資深人士分析。

3) 爭(zhēng)奪私有化部署市場(chǎng)

企業(yè)將要建設(shè)“自己的小型智算中心”，部署1~10臺(tái)服務(wù)器（百卡之內(nèi)），或10來(lái)20臺(tái)服務(wù)器（百卡規(guī)模）?！斑@也是今年所有IT企業(yè)主推給客戶的方向?！辟Y深服務(wù)器人士分析。未來(lái)幾個(gè)月中，各企業(yè)將在應(yīng)用上做驗(yàn)證，各顯神通。

“為什么是私有化部署？比如一個(gè)律師事務(wù)所，能把跟客戶的合同丟進(jìn)公有云上嗎？這就泄密了，所以有很多私有化部署的商機(jī)會(huì)出來(lái)?！痹朴?jì)算資深人士說(shuō)。

4) 業(yè)界對(duì)智算市場(chǎng)謹(jǐn)慎樂(lè)觀

如果2025年智算大單減少，私有化部署的碎片化訂單增多，中國(guó)智算市場(chǎng)整體是升還是降。

不少人謹(jǐn)慎中保持樂(lè)觀?！叭绻衲晷∑髽I(yè)買個(gè)一臺(tái)二三十萬(wàn)元，再大一點(diǎn)的企業(yè)買兩三百萬(wàn)，1萬(wàn)家企業(yè)就300個(gè)億了。我反而覺(jué)得這個(gè)數(shù)據(jù)會(huì)逐年增加?！鄙鲜鲑Y深云計(jì)算人士說(shuō)。

5) 英偉達(dá)股價(jià)“命系”GPT5

一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，雖然目前美國(guó)各大廠，微軟、谷歌、Meta和xAI都沒(méi)有要削減資本支出（Capex），但這幾家企業(yè)都在做自己的芯片。

一位芯片資深人士告訴數(shù)智前線，“英偉達(dá)現(xiàn)在毛利率達(dá)到90%，有點(diǎn)太高了。它的股價(jià)早就需要調(diào)整了，整個(gè)行業(yè)的錢都被他賺走了，本身不太合理，也是不可持續(xù)的?！?/p>

“產(chǎn)業(yè)不會(huì)讓一個(gè)人躺太久，你不可能總是躺贏?！鄙鲜鲋撬闳耸空f(shuō)，“英偉達(dá)這些年雖然沒(méi)有躺過(guò)，但本質(zhì)上已經(jīng)十多年沒(méi)有推出像CUDA那樣革命性的東西了?！盋UDA通過(guò)提供豐富的開(kāi)發(fā)工具、庫(kù)函數(shù)和社區(qū)的生態(tài)支持，把產(chǎn)業(yè)效率提得很高。

6) 國(guó)產(chǎn)算力如何抓住機(jī)會(huì)

在全球市場(chǎng)上，美國(guó)三家推理芯片Groq、Cerebras、SambaNova，都宣稱性能是H100的幾倍，它們已支持DeepSeek-R1-Distill Llama-70B模型，并提升推理速度。

國(guó)產(chǎn)算力如何抓住這次機(jī)遇？業(yè)界認(rèn)為，關(guān)鍵在于與軟件結(jié)合，提升推理效率。

另一方面，“你看海外企業(yè)和開(kāi)發(fā)者，都在用腳投票使用DeepSeek。在這種情況下，國(guó)產(chǎn)算力有沒(méi)有可能跟著大模型一起出海？”上述智算人士說(shuō)，“別光盯著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

大模型也將倒逼芯片進(jìn)行重新設(shè)計(jì)。DeepSeek的論文或相關(guān)報(bào)道中，已提到了對(duì)芯片重新設(shè)計(jì)的要求。比如，DeepSeek的技術(shù)架構(gòu)和優(yōu)化策略，為SoC芯片的設(shè)計(jì)提供了新思路，也在推動(dòng)邊緣計(jì)算芯片的發(fā)展，并進(jìn)一步促進(jìn)定制化AI芯片。

7) 未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈

但業(yè)內(nèi)坦言，AI被美國(guó)公司炒成一個(gè)很貴的東西，準(zhǔn)備拿來(lái)收割?，F(xiàn)在DeepSeek跳出來(lái)，實(shí)現(xiàn)了極低成本，一大波人一哄而上，都來(lái)嘗試。但AI業(yè)務(wù)應(yīng)用層面還處于早期，各行業(yè)懂業(yè)務(wù)又懂AI技術(shù)的人才太少，如果短期內(nèi)做不出爆款A(yù)I應(yīng)用，大家就只能淺嘗輒止，實(shí)驗(yàn)性地折騰一下。

與此同時(shí)，DeepSeek后續(xù)版本能否繼續(xù)保持跟海外大模型同等的進(jìn)化速度？DeepSeek在進(jìn)步的同時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)也都在研究。

馬斯克近日評(píng)價(jià)DeepSeek時(shí)，在承認(rèn)DeepSeek很棒的同時(shí)，也稱“很快你就會(huì)看到，像xAI這樣的公司，會(huì)發(fā)布比他們更先進(jìn)的模型”。等這些企業(yè)快速結(jié)合了DeepSeek技術(shù)，再加上領(lǐng)先算力支持，進(jìn)化也會(huì)加快。

4. 路透：OpenAI今年將完成首款自主研發(fā)的AI芯片設(shè)計(jì)，明年量產(chǎn) 

消息人士告訴路透，這家ChatGPT開(kāi)發(fā)者將在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)完成其首款內(nèi)部芯片的設(shè)計(jì)，并計(jì)劃送往臺(tái)積電進(jìn)行制造。將第一個(gè)設(shè)計(jì)送入晶圓代工廠進(jìn)行制造的過(guò)程稱為“流片”。OpenAI和臺(tái)積電不予置評(píng)。最新消息顯示，OpenAI有望在2026年實(shí)現(xiàn)在臺(tái)積電實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的目標(biāo)。典型的流片成本高達(dá)數(shù)千萬(wàn)美元，大約需要六個(gè)月才能生產(chǎn)出成品芯片，除非 OpenAI 為加快制造支付更多費(fèi)用。

美國(guó) OpenAI 在自研 AI 芯片方面主要有以下合作： 

? 與博通合作：博通作為全球領(lǐng)先的半導(dǎo)體公司，擁有豐富的芯片設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)。OpenAI 已與博通合作數(shù)月，專注于推理芯片的開(kāi)發(fā)。博通幫助 OpenAI 將芯片設(shè)計(jì)適配制造需求，并優(yōu)化了芯片的設(shè)計(jì)元素，以便在芯片間和系統(tǒng)間更快地傳輸信息，這對(duì)大規(guī)模 AI 系統(tǒng)中眾多芯片協(xié)同工作至關(guān)重要。

 ? 與臺(tái)積電合作：臺(tái)積電作為全球最大的半導(dǎo)體代工廠，是 OpenAI 制造芯片的關(guān)鍵合作方。OpenAI 首款自研芯片預(yù)定了臺(tái)積電的 A16 工藝制程，用于制造 AI 芯片，專為 Sora 視頻應(yīng)用打造。OpenAI 通過(guò)博通與臺(tái)積電確定了制造能力，計(jì)劃在 2026 年制造其第一款定制芯片，但時(shí)間表可能會(huì)有變動(dòng)。

 ? 與 AMD 合作：OpenAI 計(jì)劃通過(guò)微軟的 Azure 云服務(wù)使用 AMD 芯片，借助 AMD 的新款 MI300X 芯片在訓(xùn)練和推理工作負(fù)載上實(shí)現(xiàn)多樣化，進(jìn)一步減少對(duì)英偉達(dá)的依賴。 

5.  科技巨頭2025年繼續(xù)巨額資本開(kāi)支

據(jù)估計(jì)，微軟、亞馬遜、谷歌和Meta 2024 年的總資本支出將達(dá)到2460億美元，高于2023年的1510億美元。而2025年的支出可能超過(guò)3200億美元。在科技巨頭們?nèi)绱烁哳~的資本支出中，GPU的采買將占據(jù)很大一部分，10萬(wàn)卡級(jí)別的集群正逐步成為AI計(jì)算的標(biāo)配。

6. 蒸餾是種從更強(qiáng)的模型中提取知識(shí)的方法

蒸餾是一種從更強(qiáng)的模型中提取知識(shí)的方法：你可以給教師模型（teacher model）輸入數(shù)據(jù)，記錄它的輸出，并用這些數(shù)據(jù)訓(xùn)練學(xué)生模型（student model）。這就是GPT-4 Turbo從GPT-4演化而來(lái)的方式。

一般來(lái)說(shuō)，公司只能對(duì)自己的模型進(jìn)行蒸餾，因?yàn)樗麄冇型暾脑L問(wèn)權(quán)限。但如果愿意，仍然可以通過(guò)API訪問(wèn)，甚至通過(guò)對(duì)話界面（chat clients）進(jìn)行非正式蒸餾。

蒸餾通常違反OpenAI等公司的服務(wù)條款，唯一的防范方法是直接封禁IP或者限制API訪問(wèn)。但這仍然是一種普遍存在的訓(xùn)練策略，也正因如此，我們才看到越來(lái)越多的模型在逼近GPT-4o的質(zhì)量。我們無(wú)法100%確定DeepSeek是否對(duì)GPT-4o或Claude進(jìn)行了蒸餾，但老實(shí)說(shuō)，如果他們沒(méi)有這么做，那才奇怪。

OpenAI、Anthropic和Google也在用蒸餾優(yōu)化推理模型，以便在面向消費(fèi)者的應(yīng)用中運(yùn)行得更高效。但從壞的方面來(lái)看，他們承擔(dān)了所有頂級(jí)模型的訓(xùn)練成本，而其他公司則“免費(fèi)使用”這些成果。

實(shí)際上，這可能是微軟與OpenAI漸行漸遠(yuǎn)的核心經(jīng)濟(jì)原因。微軟對(duì)提供推理服務(wù)感興趣，但不太愿意為1000億美元的數(shù)據(jù)中心買單，因?yàn)檫@些模型在商業(yè)化之前就可能已經(jīng)被蒸餾、復(fù)制，變得廉價(jià)。

7. 2025年晶圓代工增速降至20%，AI與先進(jìn)制程成關(guān)鍵動(dòng)力

根據(jù)Counterpoint Research的預(yù)測(cè)，2025年芯片代工廠的增長(zhǎng)率可能達(dá)到20%，主要由臺(tái)積電和趕上人工智能浪潮的小型競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手引領(lǐng)。這一預(yù)測(cè)顯示，增長(zhǎng)速度比去年略有放緩。該分析機(jī)構(gòu)表示，2024年芯片行業(yè)的代工部門(mén)增長(zhǎng)了22%，主要受益于從2023年的低迷中反彈。

Counterpoint分析師Adam Chang告訴《國(guó)際電子商情》姊妹平臺(tái)EE Times：“我們預(yù)計(jì)2025年晶圓代工廠的整體利用率將在80%左右，先進(jìn)節(jié)點(diǎn)的利用率將高于成熟節(jié)點(diǎn)。在中國(guó)本土化努力的推動(dòng)下，該國(guó)成熟節(jié)點(diǎn)代工廠的需求預(yù)計(jì)比非中國(guó)同行更強(qiáng)勁?！?/p>

Chang還指出，由于臺(tái)積電繼續(xù)受益于高端智能手機(jī)需求和超大規(guī)模公司的人工智能相關(guān)訂單激增，先進(jìn)節(jié)點(diǎn)（5/4納米和3納米）的行業(yè)利用率預(yù)計(jì)將保持在90%以上。所謂的超大規(guī)模公司，指的是像亞馬遜、微軟和谷歌這樣提供廣泛云計(jì)算和數(shù)據(jù)服務(wù)的公司。

根據(jù)Counterpoint的預(yù)測(cè)，2025年之后，晶圓代工行業(yè)有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，從2025年到2028年，復(fù)合年增長(zhǎng)率將放緩至13%-15%。

報(bào)告稱，這一長(zhǎng)期增長(zhǎng)主要得益于3納米、2納米及以下先進(jìn)節(jié)點(diǎn)技術(shù)的發(fā)展，以及CoWoS和3D集成等先進(jìn)封裝技術(shù)的加速采用。這些技術(shù)進(jìn)步將成為未來(lái)3-5年行業(yè)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?，主要由高性能?jì)算和人工智能應(yīng)用需求的增長(zhǎng)所驅(qū)動(dòng)。Counterpoint認(rèn)為，臺(tái)積電將繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)，利用其技術(shù)優(yōu)勢(shì)塑造行業(yè)趨勢(shì)。

臺(tái)積電在全球代工市場(chǎng)中占有超過(guò)60%的份額，緊隨其后的是三星和英特爾。預(yù)計(jì)臺(tái)積電在2025年的資本支出將在380億至420億美元之間，較去年的298億美元有所增加。

根據(jù)行業(yè)組織SEMI的預(yù)測(cè)，芯片代工廠將繼續(xù)在半導(dǎo)體設(shè)備采購(gòu)中占據(jù)主導(dǎo)地位。該機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，今年晶圓代工行業(yè)預(yù)計(jì)將以10.9%的年增長(zhǎng)率增加產(chǎn)能，從2024年的每月1,130萬(wàn)片晶圓增長(zhǎng)到2025年創(chuàng)紀(jì)錄的1,260萬(wàn)片。

8. OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人發(fā)文闡述三大觀點(diǎn)

面對(duì)來(lái)自DeepSeek的壓力，OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人Sam Altman在2025年2月10日凌晨發(fā)布了一篇關(guān)于AI經(jīng)濟(jì)學(xué)的觀察文章，且提出了三個(gè)主要觀點(diǎn)。

這些觀點(diǎn)包括：一是算力為王和Scaling Law的重要性。Altman堅(jiān)持“算力為王”和“Scaling Law”的核心理念，認(rèn)為算力的提升和模型規(guī)模的擴(kuò)大仍然是推動(dòng)AI發(fā)展的關(guān)鍵因素。

Altman表示，AI模型的智能大致等于用于訓(xùn)練和運(yùn)行它的資源的對(duì)數(shù)。這些資源主要是訓(xùn)練算力、數(shù)據(jù)和推理算力。似乎你可以投入任意金額并獲得持續(xù)且可預(yù)測(cè)的收益；預(yù)測(cè)這一點(diǎn)的擴(kuò)展定律在多個(gè)數(shù)量級(jí)上都是準(zhǔn)確的。

二是AI成本的快速下降。在成本方面，使用特定水平AI的成本每12個(gè)月下降約10倍，較低的價(jià)格會(huì)促進(jìn)更多使用。從2023年初的GPT-4到2024年中期的GPT-4o，每個(gè)token的價(jià)格下降了約150倍，這證明了成本下降的趨勢(shì)。摩爾定律曾以每18個(gè)月2倍的速度改變世界，而AI成本的下降速度更加強(qiáng)勁。

三是未來(lái)社會(huì)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的超指數(shù)增長(zhǎng)。AI技術(shù)的成本下降不僅帶來(lái)了技術(shù)層面的進(jìn)步，還引發(fā)了超指數(shù)級(jí)的社會(huì)經(jīng)濟(jì)價(jià)值增長(zhǎng)。即更低的成本使得AI技術(shù)能夠更廣泛地應(yīng)用于各個(gè)領(lǐng)域，從而推動(dòng)社會(huì)整體的智能化水平。Altman強(qiáng)調(diào)了AI技術(shù)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的巨大貢獻(xiàn)，并預(yù)測(cè)這種增長(zhǎng)將遠(yuǎn)超當(dāng)前的預(yù)期，“這導(dǎo)致我們看不到指數(shù)增長(zhǎng)的投資在近期會(huì)停止的理由?！?/p>

目前，DeepSeek對(duì)OpenAI形成了一些挑戰(zhàn)，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：

一是開(kāi)源策略的沖擊：DeepSeek通過(guò)開(kāi)源模型和極低的訓(xùn)練成本吸引了大量中小企業(yè)和開(kāi)發(fā)者，直接沖擊了OpenAI的付費(fèi)API訂閱模式。這種開(kāi)源策略不僅降低了AI技術(shù)的使用門(mén)檻，還削弱了OpenAI的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和盈利前景。

二是成本效益的優(yōu)勢(shì)。DeepSeek的訓(xùn)練成本遠(yuǎn)低于OpenAI，其API服務(wù)價(jià)格比OpenAI便宜95%，這使得DeepSeek在成本效益上具有顯著優(yōu)勢(shì)。這種低成本模式可能迫使OpenAI調(diào)整其商業(yè)模式以保持競(jìng)爭(zhēng)力。

三是技術(shù)優(yōu)勢(shì)的挑戰(zhàn)：DeepSeek-R1 在后訓(xùn)練階段大規(guī)模使用了強(qiáng)化學(xué)習(xí)技術(shù)，在僅有很少標(biāo)注數(shù)據(jù)的情況下極大提升了模型的推理能力，在數(shù)學(xué)、代碼、自然語(yǔ)言推理等任務(wù)上，測(cè)評(píng)性能與Ope-nAI開(kāi)發(fā)的GPT-o1模型正式版接近。

9. 中芯國(guó)際2024年收入增近三成，首次突破80億美元，2025年指引收入優(yōu)于同業(yè)

中芯國(guó)際2月11日盤(pán)后發(fā)布2024年第四季度未經(jīng)審核業(yè)績(jī)。

公告顯示，中芯國(guó)際2024年第四季度銷售收入約為159.17億元，同比增長(zhǎng)31%，環(huán)比增長(zhǎng)1.7%。全年來(lái)看，2024年度中芯國(guó)際銷售收入為577.96億元（80.3億美元），同比2023年增長(zhǎng)27.7%，這也是中芯國(guó)際全年收入首次突破80億美元。

2024年度，中芯國(guó)際平均產(chǎn)能利用率為85.6%。但正如中芯國(guó)際聯(lián)席CEO趙海軍此前預(yù)計(jì)，2024Q4由于新增產(chǎn)能并且相應(yīng)產(chǎn)能驗(yàn)證需要時(shí)間，當(dāng)季產(chǎn)能利用率以及出貨量均受到影響。

公告顯示，其月產(chǎn)能從2024年第三季季末88.42萬(wàn)片折合8英寸標(biāo)準(zhǔn)邏輯，進(jìn)一步增加至2024年第四季季末的94.76萬(wàn)片。

產(chǎn)能利用率則從Q3的90.4%降至Q4的85.5%；Q4銷售晶圓數(shù)量折合8英寸標(biāo)準(zhǔn)邏輯為199萬(wàn)片，環(huán)比減少約6.1%

由于新廠開(kāi)辦，2024年第四季度中芯國(guó)際資本支出為16.6億美元，較Q3增加約4.8億美元。2024年全年，中芯國(guó)際資本開(kāi)支約為73.3億美元。

相應(yīng)的資本折舊攤銷也有所增加，其中2024年Q4折舊及攤銷為8.49億美元，環(huán)比增加2.2%。2024年全年的折舊及攤銷同比增加21.3%。

在收入端，以地區(qū)劃分，中國(guó)區(qū)市場(chǎng)對(duì)中芯國(guó)際的重要性進(jìn)一步提升。2024年Q4中國(guó)區(qū)的收入占比從Q3的86.4%，進(jìn)一步提升至89.1%。而美國(guó)及歐亞區(qū)市場(chǎng)占比減少。

群智咨詢（Sigmaintell）半導(dǎo)體事業(yè)部資深分析師楊圣心此前接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪表示，中國(guó)大陸晶圓廠目前產(chǎn)能利用率較飽滿，但隨著大陸市場(chǎng)更多新廠投產(chǎn)，行業(yè)產(chǎn)能利用率將可能重新回落，不過(guò)相對(duì)而言，22/28nm、40nm制程受影響較小，而55nm及以上制程受影響相對(duì)顯著。由于芯片設(shè)計(jì)行業(yè)對(duì)工藝成熟度、產(chǎn)能供應(yīng)穩(wěn)定性等方面的要求，規(guī)模較大的晶圓廠的確具備訂單獲取的顯著優(yōu)勢(shì)。

分析認(rèn)為，2025年AI將成為晶圓代工需求的重要拉動(dòng)因素。

10. 2025年分析師預(yù)測(cè)2納米將成為焦點(diǎn)

對(duì)于英特爾和AMD等其他商用芯片供應(yīng)商來(lái)說(shuō)，他們面臨的挑戰(zhàn)將來(lái)自采用全新2納米工藝制造的加速器，但這些加速器可能要到2026年才會(huì)出現(xiàn)。

盡管AI功能的應(yīng)用進(jìn)展緩慢，但PC和邊緣端的NPU競(jìng)賽仍將繼續(xù)

代工業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，首批2nm器件將出貨

臺(tái)積電在市場(chǎng)中占據(jù)主導(dǎo)地位，但在先進(jìn)的代工制造領(lǐng)域，它將面臨嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)。英特爾、三星和新入局者Rapidus都將尋求獲得采用全新2nm代工工藝的客戶。英特爾將率先推出其18A工藝，我們預(yù)計(jì)首批2nm設(shè)備將于2025年出貨，首先是英特爾的Panther Lake芯片。

英特爾卷土重來(lái)

英特爾的18A工藝為其陷入困境的產(chǎn)品線改進(jìn)奠定了基礎(chǔ)，而Panther Lake將是這一改進(jìn)的首次真正考驗(yàn)。英特爾在2024年面臨諸多挑戰(zhàn)，特別是其AI加速器產(chǎn)品（Gaudi3），并且英特爾不會(huì)在2025年推出AI加速器產(chǎn)品，而是暫時(shí)退出該市場(chǎng)，計(jì)劃在2026年以Jaguar Shores重返市場(chǎng)。由于其AI收入極低，因此這一舉措不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響。英特爾更加節(jié)能的設(shè)計(jì)和18A工藝可能會(huì)使其扭轉(zhuǎn)局勢(shì)，但其反彈的高度將取決于下任首席執(zhí)行官的戰(zhàn)略和工藝質(zhì)量。

邊緣AI的興起趨勢(shì)正在重塑市場(chǎng)格局，但它對(duì)英偉達(dá)構(gòu)成了多大的威脅？AI架構(gòu)的未來(lái)走向何方？從英特爾邁向2納米制造工藝，到RISC-V和ARM的崛起，芯片領(lǐng)域正在迅速演變。在這種環(huán)境下，英偉達(dá)的主導(dǎo)地位會(huì)受到挑戰(zhàn)嗎？