晶電：產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇卡好位 Q1仍不敵淡季衰退

　　LED產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇無疑是近期投資市場最夯的話題，外資對于LED公司的關(guān)注熱度也同步提升，外資瑞信證券就在最新的報告提出對臺灣LED芯片廠晶電的看法。瑞信指出，晶電在LED照明起飛以及成熟的背光市場都占有優(yōu)勢，新無封裝產(chǎn)品ELC也有較佳的價格表現(xiàn)，進(jìn)而調(diào)升對于晶電的獲利預(yù)期。不過，2014年首季仍有農(nóng)歷假期影響，預(yù)估晶電首季營收將會有10%的季減幅度。

　　根據(jù)瑞信證券報告指出，晶電在LED照明市場成長與成熟的背光市場中都已卡好位置，瑞信證券預(yù)估，LED照明滲透率會由2013年的21%，在2014年拉升至29%，2015年滲透率則有機(jī)會來到37%。而LED背光市場雖然已經(jīng)成熟，但新款薄型直下式機(jī)種對于芯片規(guī)格需求再提升，也將帶動像是晶電等廠商表現(xiàn)。

　　此外，瑞信證券也提到，晶電無封裝產(chǎn)品ELC(EmbeddedLEDChip)將分別導(dǎo)入背光與照明市場，這項(xiàng)產(chǎn)品平均單價較高，將有助整體獲利表現(xiàn)。

　　不過，若以2014年首季成績來看，瑞信證券認(rèn)為，首季在淡季效應(yīng)與農(nóng)歷假期的影響下，晶電第一季營收仍會受到影響，預(yù)估將較2013年第四季減少10%，營運(yùn)預(yù)料將從3月后回溫。由于首季的產(chǎn)能利用率預(yù)估將低于2013年第四季，因而，瑞信證券認(rèn)為，晶電第一季的毛利率也將隨之下滑。