新三板：科技型小微企業(yè)新機遇

　　新三板：科技型小微企業(yè)新機遇

　　——貴州南源電力上市記

　　“進入資本市場，發(fā)展有了新支點”

　　文·本報記者姜晨怡

　　■上市新貴

　　7月31日，北京灼熱的空氣讓人喘不過氣來。而對于貴州南源電力科技股份有限公司董事長兼總經(jīng)理羅飛來說，37℃的高溫帶來的火熱感也無法和他內(nèi)心的熱情相比。今天，南源電力在全國股份轉讓系統(tǒng)公司舉行專場掛牌儀式，作為貴州知名的高新技術企業(yè)之一，企業(yè)從此正式邁入資本市場的大門。

　　“今天對我來說是一個重大的日子。我太興奮了。我相信我們會按照我們的計劃，越走越遠。”羅飛掩飾不住滿眼的喜悅。這家在幾年前還對金融這個概念懵懵懂懂的企業(yè)，如今已經(jīng)成為中國第一家以電力技術服務為導向，以電力系統(tǒng)及設備檢修、試驗為核心業(yè)務的上市公司。

　　每年3%的研發(fā)投入并不輕松

　　貴州南源電力科技股份有限公司是一家從事電力技術服務的“高新技術企業(yè)”，主要從事電力設備安裝、調(diào)試、維修，電力系統(tǒng)的設計、技術服務技術咨詢，以及防雷系統(tǒng)的設計、施工、技術服務等業(yè)務。目前公司已取得《高新技術企業(yè)證書》、電力行業(yè)專業(yè)丙級《工程設計資質證書》、二級《承裝(修、試)電力設施許可證》及《貴州省防雷裝置檢測資質證》等業(yè)務資質。

　　在這家民營企業(yè)的經(jīng)營中，研發(fā)被擺在了很重要的位置。這也許與董事長羅飛的個人經(jīng)歷有關。這位畢業(yè)于貴州工學院電力系統(tǒng)及自動化專業(yè)的企業(yè)家曾歷任貴州電力試驗院技術副總工程師、貴州中實電力科技有限公司副總經(jīng)理等職務，并創(chuàng)立貴州南源電力。一提起公司的科技研發(fā)，羅飛好像有說不完的話。

　　“我們現(xiàn)在研究的項目是用廢塑料做電桿，通過內(nèi)部結構、外部結構的改變，做出新型電桿。也就是把水泥和鋼做的電桿變成廢塑料材質的，這樣節(jié)省了現(xiàn)場成本?，F(xiàn)在的電桿很長要用很多人扛到現(xiàn)場去，破壞很多東西。你想想，全國有多少電桿呢!”羅飛介紹，公司在研發(fā)方面的投入每年大概占到總收入的3%。“但是如果要算間接的投入，我們在整個行業(yè)里面就算比較高的。如果做了成功的項目，我們會和相關機構合作，或者是自身研發(fā)，看能不能把它做成產(chǎn)品推廣。”

　　南源電力在進行每一個項目時，都對項目負責人有著“科技創(chuàng)新”的要求。“就是記錄生產(chǎn)中的需求和客戶的實際需求，把技術問題帶回來研究，如果是共性的，我們就組織力量研發(fā)。”幾年下來，南源電力積累了不少專利，也奠定了在業(yè)內(nèi)的領先地位。

　　就是這樣一家科技型企業(yè)，在成長之處遇到了科技型中小企業(yè)普遍都會遭遇的資金困難。而在貴州這個金融、創(chuàng)投相對不夠成熟的地區(qū)，這樣的難題會更難解嗎?

　　引入風險投資解決一攬子資金難題

　　“在一個公司的發(fā)展進程中，離不開資金的支持，中小公司由于其自身特點的局限，融資難度較大。”2010年，就在企業(yè)為融資難而一籌莫展的時候，貴州省科技風險投資有限公司(以下簡稱貴州風投)開始了與南源電力的合作。

　　“當時投資我們的時候還是很小，而且市場趨勢也不是很明朗。早期我們非常缺錢，做項目需要錢，做研發(fā)也需要錢，做客戶也需要錢。”羅飛坦言，南源電力對行業(yè)研究、對服務研究做的很好，但是對金融、對資金的使用并不熟悉。而這樣的情況，并非南源電力一家面臨的問題。

　　貴州的風險投資業(yè)發(fā)展相對不夠成熟，多數(shù)企業(yè)在利用資金、利用風險投資方面缺乏經(jīng)驗，渠道也不夠暢通，當?shù)匾恍┛萍夹推髽I(yè)面臨融資難的困境。為解決這些問題，貴州省科技風險投資有限公司系由貴州省科技廳與貴陽市人民政府以省市共建方式，注冊資本2.58億元。為創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展提供投融資服務，促進科技成果轉化、培育中小企業(yè)快速成長、推動優(yōu)強企業(yè)上市、促進高新技術產(chǎn)業(yè)發(fā)展起到了積極作用。

　　此外，為解決科技創(chuàng)新所需資金，貴陽高新區(qū)積極探索創(chuàng)新投融資機制，健全增值服務體系。積極籌建天使基金，探索建立引導基金，嘗試將創(chuàng)業(yè)扶持逐步由“專家評審”向“市場發(fā)現(xiàn)”轉變。目前，TSF(中國)已攜貴州省創(chuàng)投引導母基金及旗下的另外13支子基金正式落戶高新區(qū)。目前區(qū)內(nèi)共有(注冊及登記的)股權投資基金及在貴州省內(nèi)分支機構共有32家,總募集規(guī)模約150億元人民幣,其中有外資背景的11家，累計投資超過200個項目(全省范圍)，總投資金額約100億人民幣。根據(jù)清科數(shù)據(jù)，區(qū)內(nèi)機構數(shù)量約占全省的1/2。這一系列舉措，幫助科技企業(yè)解決發(fā)展資金問題。

　　“做風投的人很辛苦，他們有一個工作小組過來，在我們公司把每筆業(yè)務幾乎都看了一遍，對我們公司很了解，也提出了很好的規(guī)劃”。羅飛回憶，貴陽國家高新區(qū)召開了南源電力融資專題會議，共同制訂了含股權投資、債權投資等方式在內(nèi)的綜合性融資計劃方案，通過高新創(chuàng)業(yè)投資基金向貴州南源電力科技開發(fā)有限公司增資持股。

　　談及這次投資，貴州風投總經(jīng)理李波談到這次投資時深有感觸：“如果企業(yè)需要發(fā)展，就需要大量資金，就像企業(yè)進入了不同階段，有不同的需求。如果你想做的更大，就需要資本市場的力量。”從2010年開始接觸南源電力，貴州風投的工作小組在企業(yè)調(diào)研的時間接近一年半。

　　“我們所投的企業(yè)都是他們還很小的時候進去的，很多都是還沒有進入盈利狀況的時候進入。”李波介紹，貴州風投針對高成長性中小企業(yè)融資需求研究制訂了一攬子解決方案，除了股權投資，還幫助企業(yè)進行融資擔保和科技小貸等多項業(yè)務。在貴州的金融市場發(fā)育相對不夠成熟，在利用創(chuàng)投方面也偏短板的情況下，貴州風投無疑為很多處在困境中的科技型中小企業(yè)解決了難題。“在一個比較困難和落后的地區(qū)，如何利用金融的手段扶持比較好的高科技企業(yè)，我覺得這是一系列好的做法。”羅飛介紹，企業(yè)的第一次500萬的擔保，也是在貴州風投的幫助下完成。

　　據(jù)介紹，貴州風投現(xiàn)在每年為企業(yè)提供的資金服務超過20億元。“我們不做臨門一腳，我們通過多種方式對企業(yè)長期支持，同時體現(xiàn)對科技企業(yè)的引導作用。”李波介紹，貴州風投投資的企業(yè)周期大多在3—7年，甚至更長，多為高成長性的高科技企業(yè)。

　　“現(xiàn)在回頭看，沒有當時貴州風投對我們的第一筆投資，沒有他們當時幫我們做擔保的500萬，我們是不是能發(fā)展到今天這一步呢?”每當談起自己公司，創(chuàng)始人或管理者大多傾向于標榜自己的辛苦或付出，特別是在面對已有的經(jīng)營業(yè)績時，大多會對創(chuàng)投進入的微詞頗有異議，而羅飛沒有這樣的看法。

　　在這樣一個有胸懷的企業(yè)家眼里，公司發(fā)展更要著眼于未來。

　　對于羅飛和南源電力來說，新三板就是未來。

　　掛牌新三板是新征程的開始

　　2010年，羅飛和股東們一起，制定了公司的10年發(fā)展規(guī)劃：開設分公司、增加研發(fā)投入、開拓業(yè)務范圍，當然還包括如何借力金融的力量，加速公司發(fā)展。“我們原打算2016年在創(chuàng)業(yè)板上市，進入資本市場。但2013年，新三板很多東西開始明確，我們知道自己的企業(yè)有這個可能性時，就開始做這個方面準備。”

　　“通過公司改制和股權掛牌，可使公司在短時間內(nèi)以定向私募的方式募集到公司發(fā)展所需的各類資金。所以公司掛牌是中小公司快速、低成本融資的一條重要的便捷途徑。”2013年12月，全國股轉系統(tǒng)公司公布了14項相關配套措施，制定了股轉系統(tǒng)擴容至全國的相關細則，這無疑給創(chuàng)新型中小企業(yè)在股轉系統(tǒng)掛牌提供了更大機會。

　　貴陽高新區(qū)創(chuàng)業(yè)服務中心將南源電力納入“新三板”掛牌重點目標企業(yè)，協(xié)調(diào)相關券商對該公司的前期準備工作進行專業(yè)指導。2013年11月南源電力公司與招商證券簽訂了《資本市場綜合服務協(xié)議書》，正式啟動“新三板”掛牌工作。同時，創(chuàng)業(yè)服務中心安排了50萬元的經(jīng)費資助，竭力幫助企業(yè)進行股改等上市準備工作。

　　李波表示，科技創(chuàng)新風險大、周期長，而輕資產(chǎn)的科技型企業(yè)在獲得資金方面并不輕松。而新三板給了輕資產(chǎn)的科技型中小企業(yè)機會，讓他們能夠通過資本市場，獲得發(fā)展機會。“新三板的開放程度很高，企業(yè)在資本市場上鍛煉學習，通過不斷的交易，首先在品牌上做一個提升，同時解決融資問題。”李波表示，新三板是一個真正檢驗企業(yè)到底好不好的一個好方法，通過資本市場，企業(yè)會思考新業(yè)態(tài)、新模式等，也能調(diào)整自身方向，不斷調(diào)整。

　　在羅飛看來，新三板的上市是一個開始，意味著企業(yè)能夠有無限可能。南源早就脫離了僅僅局限于“解決融資需求、有一個單子就做一個單子”的狀態(tài)，現(xiàn)在能夠走得更遠。“南源電力抓住了新三板這樣的好機會，并且成功掛牌，這標志著公司發(fā)展壯大有了新的支點，公司將以此為起點，加強內(nèi)部管理、優(yōu)化資源配置，努力實現(xiàn)跨越式發(fā)展、協(xié)調(diào)配合，讓更多的投資者進入。”羅飛這樣表態(tài)。

　　為積極拓寬企業(yè)融資渠道，降低企業(yè)融資難度，提高企業(yè)管理水平，提升企業(yè)品牌價值，2011年初貴陽高新區(qū)就專門設立了“新三板”辦公室，并在全省率先出臺了《貴陽國家高新區(qū)管委會關于支持企業(yè)進入代辦股份報價轉讓系統(tǒng)若干意見》、《貴陽國家高新區(qū)支持企業(yè)進入代辦股份報價轉讓系統(tǒng)資助暫行辦法》等優(yōu)惠政策，積極扶持園區(qū)企業(yè)進入“新三板”。目前全區(qū)已有2家企業(yè)成功在“新三板”掛牌，7家企業(yè)分別獲得50萬元的前期經(jīng)費資助，1家企業(yè)(東方世紀)獲得150萬元的扶持獎勵(市、區(qū)各75萬元)。