半導(dǎo)體、電子設(shè)備:布局明年戰(zhàn)略方向
把握電子產(chǎn)業(yè)升級,布局明年戰(zhàn)略方向
9月份的電子板塊延續(xù)了8月份的漲幅,持續(xù)實(shí)現(xiàn)了超越大盤的走勢。我們判斷,隨著10月份開啟年底消費(fèi)旺季,從消費(fèi)角度看,電子板塊依舊會維持強(qiáng)勁的走勢?;赝?月份,歷來都是電子行業(yè)新產(chǎn)品開啟的時間點(diǎn),今年9月份的亮點(diǎn)在于大屏手機(jī)、AppleWatch以及ApplePay,產(chǎn)品持續(xù)受追捧。爾后的一系列拆機(jī)報告顯示新增亮點(diǎn)并沒有太多,核心的芯片環(huán)節(jié)則是國內(nèi)廠商全部缺席。因此從電子產(chǎn)業(yè)升級的角度看,中國企業(yè)面臨了巨大的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。
產(chǎn)業(yè)升級的最上游在于制造及加工設(shè)備,我們梳理蘋果產(chǎn)業(yè)鏈條可以看出,已經(jīng)有大陸企業(yè)逐步參與到自動化設(shè)備以及加工工序的研制,最具代表性的即是大族激光。同時,公司不僅僅服務(wù)于消費(fèi)電子,以激光為核心的多行業(yè)自動化設(shè)備將是未來趨勢。
芯片環(huán)節(jié)國內(nèi)廠商薄弱,但政策層面的強(qiáng)力推進(jìn),有望使得國內(nèi)產(chǎn)業(yè)迎來彎道超車的機(jī)遇。9月底英特爾入股紫光集團(tuán)旗下企業(yè),表明國際巨頭參與中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展,愿從中獲益。另外,半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)基金的掛牌將逐步臨近,因此國內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)將持續(xù)具有投資潛力,有望構(gòu)筑電子產(chǎn)業(yè)升級的核心驅(qū)動力。
另一塊產(chǎn)業(yè)升級的方向則在于新能源汽車帶動下的,汽車電氣化與智能化比重不斷提升,上游電子元器件機(jī)遇顯著。同時在整個新能源汽車滲透率較低的情況下,相關(guān)元器件機(jī)遇將持續(xù)顯現(xiàn)。我們在9月份也發(fā)布行業(yè)深度報告,持續(xù)強(qiáng)力看好法拉電子、江海股份及中航光電等產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司。
因此,從產(chǎn)業(yè)升級的角度看,汽車電子、半導(dǎo)體、電子制造裝備均為布局明年的戰(zhàn)略方向,相關(guān)個股值得重點(diǎn)關(guān)注。同時在LED行業(yè)禁用白熾燈的預(yù)期之下,類似于佛山照明這樣的龍頭企業(yè)將機(jī)遇顯著。
投資邏輯10月份三季報將會逐步披露,電子板塊有望迎來估值切換跨年行情,我們看好全板塊的投資機(jī)遇。在基本面良好以及尋找產(chǎn)業(yè)升級標(biāo)的的邏輯下,我們持續(xù)看好新能源汽車上游電子器件,持續(xù)推薦電容龍頭法拉電子、江海股份,同時推薦國內(nèi)新能源車用布線系統(tǒng)龍頭中航光電;半導(dǎo)體方面政策持續(xù)力推,產(chǎn)業(yè)基金有望近期掛牌,持續(xù)推薦長電科技、華天科技、晶方科技;上游電子加工設(shè)備方面,大族激光不斷向新領(lǐng)域延伸,持續(xù)看好;LED行業(yè)有望在十一禁用白熾燈的背景下迎來一波機(jī)遇,推薦佛山照明、三安光電。
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