臺積電、三星擴(kuò)產(chǎn)信心松動？設(shè)備商科林暴跌7%破底

　　Susquehanna金融集團(tuán)分析師Mehdi Hosseini 25日將三星電子(Samsung Electronics)2015年每股盈余預(yù)估值自158,015韓圜調(diào)高至159,169韓圜、目標(biāo)價自1,750,000韓圜調(diào)高至1,785,000韓圜，主因為強(qiáng)勢美元雖將沖擊部分部門獲利、但半導(dǎo)體事業(yè)可望適時扮演救火隊角色。Hosseini指出，半導(dǎo)體約占三星整體營收20%的比重、營益貢獻(xiàn)度約達(dá)25%左右，韓圜相對于美元貶值對晶片產(chǎn)業(yè)(產(chǎn)品以美元報價)將有加分作用。另一方面，在歐盟、南美、俄羅斯販?zhǔn)鄣闹腔坌褪謾C(jī)、電視機(jī)、電冰箱可能會因當(dāng)?shù)貛胖悼s水而產(chǎn)生匯兌虧損。

　　Hosseini在報告中提到，三星堅信蘋果(Apple Inc.)今年會將多數(shù)A9晶片生產(chǎn)訂單自臺積電(2330)轉(zhuǎn)出。此外，高通(Qualcomm)、Nvidia明(2016)年可能會將訂單自臺積電轉(zhuǎn)移至三星，這可能會迫使臺積電對蘋果提供更多的優(yōu)惠、藉此留住A9訂單。Hosseini還提到，三星會將Line15當(dāng)中部分PC DRAM產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至行動DRAM。

　　彭博社上個月報導(dǎo)，臺積電今年的資本支出預(yù)算高達(dá)120億美元、相當(dāng)于過去18個月的純益總和，比英特爾(Intel)史上最高年度資本支出還要多。Sanford C. Bernstein證券分析師Mark Li預(yù)估，臺積電、三星電子最新晶圓生產(chǎn)制程成本較前一代高出50%，使得這兩家公司的獲利面臨潛在威脅;蘋果(Apple)、高通(Qualcomm)將可因而獲得更大的議價空間。

　　數(shù)據(jù)顯示，高通、蘋果對臺積電的營收貢獻(xiàn)比例分別為22%、8.2%。臺積電、三星對半導(dǎo)體蝕刻機(jī)臺制造商科林研發(fā)公司(Lam Research Corp.)的營收貢獻(xiàn)度合計達(dá)37%。

　　國際半導(dǎo)體設(shè)備材料協(xié)會(SEMI)3月19日公布，2015年2月北美半導(dǎo)體設(shè)備制造商接獲全球訂單的3個月移動平均金額初估為13.081億美元、較1月的13.256億美元下滑1.3%，連續(xù)第2個月呈現(xiàn)月減，僅較2014年同期的13.0億美元多出1.0%。

　　費城半導(dǎo)體指數(shù)成分股臺積電ADR 25日下挫5.39%、收23.18美元，創(chuàng)3月10日以來收盤新低，創(chuàng)2014年7月16日以來單日最大跌幅。費城成分股科林研發(fā)25日重挫7.63%、收72.75美元，創(chuàng)2014年10月22日以來收盤新低;單日跌幅創(chuàng)2014年10月10日以來新高。