集成電路產(chǎn)業(yè)并購加速 長電科技半年四度出手

　　作為中國制造2025重點領(lǐng)域之一的集成電路產(chǎn)業(yè)再迎風(fēng)口。

　　5月25日，第十三屆中國國際半導(dǎo)體博覽會暨高峰論壇(IC China)新聞發(fā)布會在上海舉行。會議透露，IC China 2015將于今年11月11日在上海舉行。

　　消息隨即引發(fā)二級市場相關(guān)產(chǎn)業(yè)的大漲。5月26日，半導(dǎo)體板塊大漲5.5%，長電科技(26.20, 2.38, 9.99%)(600584.SH)等11家公司集體漲停。

　　據(jù)悉，5與19日《中國制造2025》正式出臺，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)列十大重點領(lǐng)域第一位，而集成電路又是新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)中的第一個子行業(yè)，其重要性不言而喻。

　　集成電路產(chǎn)業(yè)迎風(fēng)口，產(chǎn)業(yè)并購隨之加速。Wind數(shù)據(jù)顯示，最近半年以來已經(jīng)有34起針對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的并購，涉及金額超過132億元。

　　其中，僅長電科技就4度出手，耗資逾52億元收購星科金朋100%股權(quán)和長電先進約22%的股權(quán)。

　　半年四度加碼集成電路

　　停牌了近一個半月之后，長電科技日前披露了定增交易預(yù)案。

　　預(yù)案顯示，長電科技擬向控股股東新潮集團發(fā)行股份，購買新潮集團持有的長電先進16.188%股權(quán)，并同時向新潮集團非公開發(fā)行股份募集配套資金，募集配套資金總額不超過本次交易金額的100%，用于長電先進年加工48萬片半導(dǎo)體芯片中道封裝測試項目和補充上市公司流動資金。

　　長電先進16.188%股權(quán)預(yù)估值為3.3億元。其中，長電科技擬以11.72元/股向新潮集團發(fā)行股份預(yù)計2817.71萬股，用于購買資產(chǎn);擬以14.14元/股向新潮集團發(fā)行股份預(yù)計不超過2335.47萬股，用于募集配套資金。

　　長電先進財報顯示，2013年、2014年長電先進營業(yè)收入分別為9.18億元、1.43億元，實現(xiàn)凈利潤分別為0.85億元、1.72億元。

　　按照此次交易價格推算，長電先進100%股權(quán)對應(yīng)的估值為20.4億元，對應(yīng)2014年11.84 倍PE。

　　股權(quán)變動方面，本次交易前，新潮集團持有上市公司14.11%的股份;交易完成后，新潮集團持股比例預(yù)計將增加到18.38%。

　　“我們對4月份和此次交易追溯調(diào)整，增加合并凈利潤3776萬元，節(jié)約稅后財務(wù)費用917萬元，增加股本5153.18萬股，調(diào)整后2014年EPS 為0.1965元、上市公司業(yè)績增厚23.6%。”中投證券電子行業(yè)分析師李超對記者表示，“此外，本次交易有利于新潮集團強化控股地位。”

　　事實上，本次收購是長電科技100%控股長電先進的最后關(guān)鍵一步。

　　就在本次定增交易預(yù)案披露前的停牌期間，長電科技就已經(jīng)分兩次購買長電先進部分股權(quán)。

　　2015年4月，公司向自然人賴志明購買了長電先進1.92%的股權(quán)，公司全資公司長電國際向APS(新加坡先迚封裝技術(shù))購買了長電先進3.812%的股權(quán)，分別耗資3838.5萬元和7608.83萬元。

　　至此，公司直接持有長電先進76.92%股權(quán)，通過全資子公司長電國際(香港)持有6.892%股權(quán)。而在本次交易完成后，長電科技將直接和間接持有長電先進100%股權(quán)。

　　“本次購買長電先進剩余股權(quán)，只是長電科技集成電路產(chǎn)業(yè)整合的一筆‘小’交易。”李超進一步表示，“早在今年1月份，長電科技就以47.8億人民幣收購星科金朋100%股權(quán)，目前長電科技對星科金朋的要約收購和整合準(zhǔn)備工作均在有條不紊地進行。”

　　按照2013年的營收數(shù)據(jù)，星科金朋營收16億美元、位居全球半導(dǎo)體封測第4位，占有6.4%的市場份額;長電科技營收8.5億美元、位居全球第6 位、市場份額3.4%。兩者合并后，營收24.5億美元，將成為僅次于ASE日月光和Amkor安靠的全球第三大封測廠，全球市場份額9.8%。

　　對于近期頻頻出手加碼集成電路的原因，長電科技董秘朱正義在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者采訪時表示，“目前我國的半導(dǎo)體市場正處于高速發(fā)展期，無論是去年發(fā)布的《國家集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展推進綱要》還是近期出臺的《中國制造2025》，都為集成電路產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展提供了良機，我們作為企業(yè)當(dāng)然要抓住這個戰(zhàn)略性機遇，加快產(chǎn)業(yè)整合。”

　　集成電路并購加速

　　正如朱正義所述，集成電路作為《中國制造2025》基礎(chǔ)，行業(yè)發(fā)展前期廣闊，而產(chǎn)業(yè)并購也迎來了新一輪的加速。

　　工信部發(fā)布的《2014年集成電路行業(yè)發(fā)展回顧及展望》顯示，2014年，我國全年共生產(chǎn)集成電路1015.5億塊，同比增長12.4%，增幅高于上年7.1個百分點;集成電路行業(yè)實現(xiàn)銷售產(chǎn)值2915億元，同比增長8.7%。

　　該文件還指出，2015年盡管國內(nèi)外經(jīng)濟形勢嚴峻，不確定性因素和困難仍有很多，我國集成電路產(chǎn)業(yè)將面臨著難得的發(fā)展機遇期，預(yù)計將實現(xiàn)二位數(shù)增速的較快增長。

　　而日前正式出臺的《中國制造2025》，更將集成電路的發(fā)展放到了突出的位置。

　　其中，新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)位列十大重點領(lǐng)域之首。而在新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的細分行業(yè)中，集成電路及專用裝備同樣放在了第一位：著力提升集成電路設(shè)計水平，不斷豐富知識產(chǎn)權(quán)(IP)和設(shè)計工具，突破關(guān)系國家信息與網(wǎng)絡(luò)安全及電子整機產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心通用芯片，提升國產(chǎn)芯片的應(yīng)用適配能力。

　　“集成電路是智能制造的基礎(chǔ)，其在《中國制造2025》中的重要性和地位不言而喻。” 朱正義表示。

　　相關(guān)公司自然也看到了其中的機會，紛紛加速進軍集成電路產(chǎn)業(yè)，期待從中分一杯羹。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，最近半年以來已經(jīng)有34起針對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的并購，涉及金額超過132億元，其中，單筆并購金額在5億元以上的有9次，單筆并購金額在10億元以上的有3次，分別是長電科技47.8億元收購星科金朋100%股權(quán)、江粉磁材(13.40, 0.99, 7.98%)15.5億元收購帝晶光電100%股權(quán)、廣東粵財信托收購華星光電3.69%股權(quán)。

　　中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會執(zhí)行副理事長兼秘書長徐小田表示，“從之前的千億扶持計劃，到中國制造2025，中國半導(dǎo)體面臨前所未有的發(fā)展機遇，包括集成電路、北斗產(chǎn)業(yè)、傳感器等領(lǐng)域?qū)⒂型诖舜无D(zhuǎn)型升級中脫穎而出”。