芯片業(yè)醞釀變革 美光、英特爾、博通誰能問鼎？

　　一種被稱為“摩爾定律”(Moore'sLaw)的現(xiàn)象(指的是芯片上晶體管的數(shù)量每兩年就會增加一倍，而成本則會下降一半)導(dǎo)致個人電腦等市場蓬勃發(fā)展，產(chǎn)品性能不斷提升，價格卻不斷下降。但現(xiàn)在“摩爾定律”正被打破，芯片的物理性能也正變得不再可靠。目前晶體管的體積已經(jīng)接近原子水平，晶體管性能的穩(wěn)定性開始降低，導(dǎo)致其效率也跟著下降。英特爾(Interl)和其他半導(dǎo)體生產(chǎn)商不得不加入額外制造步驟，進而導(dǎo)致成本上升。

　　該行業(yè)嚴陣以待。據(jù)彭博(Bloomberg)稱，今年已宣布的半導(dǎo)體行業(yè)并購交易價值超過1,360億美元，規(guī)模前所未有。企業(yè)紛紛精簡成本、合并產(chǎn)品組合以創(chuàng)造利潤，而非投資新的創(chuàng)新項目。

　　與此同時，傳統(tǒng)芯片生產(chǎn)商還面臨一項更為重要的挑戰(zhàn)：云計算，即基于互聯(lián)網(wǎng)的計算。受大規(guī)模數(shù)據(jù)分析的需求推動，互聯(lián)網(wǎng)巨頭Alphabet(GOOGL)、Facebook(FB)、亞馬遜公司(Amazon.comInc.,AMZN)和微軟(MicrosoftCo.,MSFT)都在改變計算的性質(zhì)。在這一過程中，它們不斷拓展芯片技術(shù)的邊界，推進重大變革。

　　半導(dǎo)體行業(yè)新方向(可以思考而非簡單計算的芯片)的經(jīng)濟影響可能引導(dǎo)該行業(yè)復(fù)蘇。因此，未來十年對芯片行業(yè)投資者而言可能是最有前途的時代之一。其影響將超越華爾街的短期預(yù)期。

　　美光科技公司(MicronTechnologyInc.,MU)可能成為一大受益者。該公司的存儲芯片可能在云芯片中扮演重要角色，云芯片可能更多地依靠龐大的記憶能力，而不是處理能力。美光科技股價上周報16.90美元，還不到52周高點的一半，反映出存儲芯片價格的下跌。在接下來幾年里，如果行業(yè)像所預(yù)期的那樣發(fā)展，美光科技股價可能會翻好幾倍。

　　網(wǎng)絡(luò)處理器生產(chǎn)商博通公司(BroadcomCo.,BRCM)也有望從中受益。博通的芯片不僅僅擁有計算能力，還具有信息搜索能力。英偉達(Nvidiaco.,NVDA)等圖形芯片生產(chǎn)商也一樣，它們的產(chǎn)品為挖掘龐大的信息創(chuàng)造了條件。

　　英特爾(IntelCorp.,INTC)在服務(wù)器芯片領(lǐng)域的主導(dǎo)地位正面臨新浪潮的威脅，不過該公司將發(fā)揮其在存儲芯片和可編程芯片領(lǐng)域的優(yōu)勢，并充分利用其與云計算服務(wù)供應(yīng)商之間的關(guān)系，因此未來仍可以保住其市場地位。高通公司(QualcommInc.,QCOM)也需要去適應(yīng)新趨勢。長期以來主導(dǎo)通訊芯片行業(yè)的高通可能需要大力發(fā)展存儲芯片業(yè)務(wù)，才能繼續(xù)在行業(yè)中站穩(wěn)腳跟。