DRAM策略聯(lián)盟 風(fēng)云詭譎

　　一、前言

　　2008年3月臺灣DRAM大廠南科與美商美光（Micron）進(jìn)行策略聯(lián)盟，而結(jié)束與德國奇夢達(dá)（Qimonda）的長期合作關(guān)系。2008年11月Micron 再以4億美元接手華亞科（Inotera）的35.5%股權(quán)，南亞塑料則提供其中的2 億美元短期融資給Micron。

　　Qimonda失去Inotera二座12寸晶圓廠半數(shù)的產(chǎn)能支持，一方面使得公司12寸晶圓廠出貨比重下降而沖擊成本結(jié)構(gòu)，另一方面也在產(chǎn)量下滑中市場占有率與競爭對手Micron產(chǎn)生一消一長情勢對換的情形。

　　2008年下半年全球DRAM產(chǎn)業(yè)面臨2001年以來最大的經(jīng)營困境，臺灣DRAM產(chǎn)業(yè)整并風(fēng)聲四起。日本爾必達(dá)（Elpida）以支持力晶，購買力晶手中瑞晶電子（Rexchip）股權(quán)為由，增持Rexchip股權(quán)（從48.8%到52%）。

　　力晶從Elpida手中換得的現(xiàn)金不到15億元，對改善力晶的財務(wù)狀況幫助不大（單季虧損遠(yuǎn)大于此），但這卻是Rexchip變?yōu)镋lpida子公司的關(guān)鍵少數(shù)。

　　Elpida此舉或許是為了避免重蹈Qimonda賠了夫人（Inotera）又折兵（市場占有率）覆轍的預(yù)防性措施。但對力晶來說，卻失去了未來談判的重要籌碼，而臺灣廠商欲藉整并以提高在眾家DRAM技術(shù)母廠間的談判力量，取得較佳的合作條件，似乎也讓Elpida藉由不到15億元輕松化解了。本文將對目前全球DRAM產(chǎn)業(yè)競爭情勢，以及臺灣DRAM產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展的機(jī)會與挑戰(zhàn)做分析。

　　二、DRAM產(chǎn)業(yè)從點(diǎn)到為止進(jìn)入Knock out（擊倒）戰(zhàn)

　　全球DRAM產(chǎn)業(yè)第一大三星（Samsung）的市場占有率曾經(jīng)一度下滑至2007 年第一季的25.5%。此時Hynix的DRAM市場占有率達(dá)到22.9%，與Samsung的差距不到3個百分點(diǎn)。

　　Samsung面對情勢的重大變化，決定對NAND Flash及LCD面板事業(yè)暫采守勢，而集中資源加緊投入DRAM戰(zhàn)場。一方面快速拉升12吋晶圓廠出貨比重，從2007年第一季的66%，一路拉升至2008年第四季的83%，2009年底更將沖到95%以上，在DRAM戰(zhàn)場全面以12吋晶圓廠應(yīng)戰(zhàn)。

　　配合Samsung 在2007年第二季率先導(dǎo)入68納米制程技術(shù)，至2008年第四季將達(dá)到出貨比重的七成，成為業(yè)界成本競爭力最強(qiáng)的公司。同期，臺灣的茂德科技（ProMOS）受到南韓政府技轉(zhuǎn)限制（2009年初才會導(dǎo)入Hynix新制程），Nanya、Inotera則受到策略合作伙伴轉(zhuǎn)至Micron，而使得生產(chǎn)及制程技術(shù)轉(zhuǎn)換青黃不接，到2009年才會陸續(xù)拉升新制程的出貨。

　　(一) Samsung刻意壓低獲利水平，臺灣DRAM廠持續(xù)失血

　　Samsung在率先導(dǎo)入68納米制程技術(shù)，配合快速拉升12寸晶圓廠產(chǎn)能出貨比重，在成本競爭上已拉開與臺灣廠商的差距。自2007年第二季開始，Samsung刻意壓低獲利水平，使得公司的營業(yè)利潤率在0%上下游走。臺灣DRAM廠則大幅失血，已連續(xù)四季都低于負(fù)40%。

　　(二) 臺灣DRAM廠且戰(zhàn)且走，南韓大廠步步進(jìn)逼

　　在如此惡劣的經(jīng)營壓力下，臺灣DRAM公司為避免虧損擴(kuò)大，開始進(jìn)行減產(chǎn)，或暫緩新產(chǎn)能的建置，并呼吁南韓大廠進(jìn)行減產(chǎn)。Samsung無意在此階段進(jìn)行減產(chǎn)的意圖十分明顯，一方面填補(bǔ)Qimonda淡出后的市場空間，二來臺灣廠商技術(shù)導(dǎo)入落后無法放膽擴(kuò)產(chǎn)。

　　Samsung以穩(wěn)健的步調(diào)擴(kuò)產(chǎn)，讓全球DRAM的供需維持在供過于求的狀態(tài)，犧牲自身短期的獲利，逐步填補(bǔ)Qimonda及臺灣廠商退出的市場空間。南韓廠商在臺灣DRAM廠減產(chǎn)的同時并未同步進(jìn)行減產(chǎn)，而是持續(xù)擴(kuò)增12寸晶圓廠產(chǎn)能以填補(bǔ)臺灣退出后的空間。

　　(三)因應(yīng)DRAM產(chǎn)業(yè)整并風(fēng)聲四起，Elpida增持Rexchip股權(quán)過半，鞏固戰(zhàn)略高地

　　全球DRAM品牌及技術(shù)大廠中，日本Elpida的市場占有率排名第三，德國的Qimonda則在技術(shù)發(fā)展的失誤以及策略聯(lián)盟伙伴的離開后，跌到第五名。目前五大DRAM廠中，只有Samsung與臺灣公司沒有策略聯(lián)盟關(guān)系。

　　Qimonda在策略聯(lián)盟合作伙伴臺灣的Nanya轉(zhuǎn)向美國的Micron后，由于Qimonda對Inotera的持股未過半，在Nanya的支持下，Micron也取得了Qimonda在Inotera的持股。

　　2008年下半年臺灣DRAM產(chǎn)業(yè)面臨巨額的虧損壓力，整并風(fēng)聲四起。日本Elpida的DRAM產(chǎn)出中，與力晶合資的Rexchip具有重要的地位，且重要性持續(xù)升高中。Rexchip的12寸晶圓廠月產(chǎn)8萬片12寸晶圓，是建廠最晚、廠房及設(shè)備較新的晶圓廠，這對Elpida的重要性不言可喻。在這DRAM產(chǎn)業(yè)風(fēng)云詭譎的時刻，鞏固Rexchip的控制權(quán)，對Elpida來說是相當(dāng)重要的。

　　三、結(jié)論

　　臺灣DRAM產(chǎn)業(yè)在12寸晶圓廠世代，由于8寸晶圓廠的包袱較少，使得臺灣DRAM公司即使在制程技術(shù)的導(dǎo)入稍微落后國際大廠，在成本競爭上仍能應(yīng)付過去。

　　但隨著全球DRAM第一大的Samsung快速拉升12寸晶圓廠產(chǎn)能，預(yù)估至2009年第四季將超過95%，臺灣在制程技術(shù)的導(dǎo)入已沒有可稍微落后的空間了。于是在技術(shù)力（影響成本）、市場力（Samsung有較高的ASP）都不如Samsung的情況下，經(jīng)營壓力大增。