DRAM廠吹史上最大減資潮　南亞科、力晶、茂德瘦身逾千億新臺(tái)幣

　　臺(tái)DRAM產(chǎn)業(yè)大吹減資風(fēng)，繼2009年第3季南亞科完成減資66%，力晶12日宣布減資38%，減資后凈值6.9元，預(yù)期以力晶目前獲利能力，第3季底完成減資后，凈值可望提升至10元以上，而下一個(gè)可能減資的DRAM廠將是茂德，預(yù)計(jì)在股東會(huì)提出減資計(jì)畫(huà)機(jī)率相當(dāng)高，屆時(shí)臺(tái)灣3家DRAM 廠減資金額合計(jì)超過(guò)新臺(tái)幣1,000億元，成為臺(tái)灣DRAM產(chǎn)業(yè)史上最大規(guī)模集體瘦身運(yùn)動(dòng)。

　　2010年全球DRAM產(chǎn)業(yè)景氣大好，各廠紛掌握此機(jī)會(huì)辦理減資以獲得重生，繼南亞科2009年完成66%減資計(jì)畫(huà)后，力晶12日董事會(huì)亦通過(guò)減資38%，減資金額343.77億元，股本從目前 904億元，減少至560.89億元，2009年底每股凈值為3.31元，預(yù)計(jì)減資后每股凈值將提升為6.9元，脫離全額交割股行列，預(yù)計(jì)于5月26日股東會(huì)通過(guò)后辦理，最快在第3季底前完成減資程序。

　　事實(shí)上，力晶這次減資幅度遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期，原本業(yè)界傳出力晶減資幅度至少?gòu)?0%起跳，但最后出爐版本是38%，力晶發(fā)言人譚仲民表示，盡量減少減資幅度，降低股東受影響程度。

　　存儲(chǔ)器業(yè)者指出，力晶減資主要為將凈值提升至10元以上，以回復(fù)信用交易，但這次力晶在減資后凈值僅提升為6.9元，可能系考量力晶2010年上半獲利能力，有機(jī)會(huì)讓每股凈值在第3季底回復(fù)至10元以上，根據(jù)力晶自結(jié)第1季獲利40.43億元，2010年獲利保守估計(jì)有新臺(tái)幣200億元。

　　存儲(chǔ)器業(yè)者認(rèn)為，繼力晶之后，下一個(gè)可能減資業(yè)者將是茂德，預(yù)期茂德在6月18日股東會(huì)將會(huì)把減資納入議案。目前茂德股本726億元，凈值僅約3元，加上茂德本業(yè)還未轉(zhuǎn)虧為盈，業(yè)界預(yù)期茂德減資比例至少50%，瘦身金額至少新臺(tái)幣300億元。

　　若依此推算，臺(tái)灣DRAM產(chǎn)業(yè)近1年來(lái)包括南亞科、力晶、茂德等合計(jì)減資金額逾1,000億元，成為DRAM產(chǎn)業(yè)史上最大規(guī)模集體減資活動(dòng)，亦象征經(jīng)歷過(guò)去2年DRAM產(chǎn)業(yè)崩盤(pán)洗禮后，DRAM廠紛積極藉由這次PC換機(jī)潮進(jìn)行大改造，在減資打掉虧損后，以輕盈體質(zhì)重新出發(fā)。

　　力晶表示，股東會(huì)依照程序通過(guò)增資案，但公司并不急著在減資后，馬上辦理增資，主要是因?yàn)槟壳傲П緲I(yè)已轉(zhuǎn)虧為盈，并不缺資金，再者是要等到股價(jià)回到合理價(jià)格，反應(yīng)公司開(kāi)始獲利的價(jià)位后，才考慮辦理增資。

　　另外，南亞科2009年在大減資后，主要由母公司臺(tái)塑集團(tuán)辦理私募增資力挺。存儲(chǔ)器業(yè)者認(rèn)為，目前DRAM產(chǎn)業(yè)缺貨情況預(yù)計(jì)到第2季底前都無(wú)法紓解，近期已有PC廠受不了DRAM價(jià)格過(guò)高，針對(duì)中、低階計(jì)算機(jī)調(diào)降DRAM搭載率，以澆熄DRAM行情熱度，但目前看來(lái)效果有限，現(xiàn)貨價(jià)格逾3美元走勢(shì)恐將維持一陣子，加上DRAM廠同時(shí)轉(zhuǎn)進(jìn)50及63奈米制程，亦將再次驅(qū)動(dòng)成本下降，拉大各廠獲利空間，2010年產(chǎn)業(yè)大環(huán)境明顯帶給DRAM廠很好的瘦身重生機(jī)會(huì)。