多晶硅躁動背后的問號 上市公司業(yè)績待考

　　歐洲光伏工業(yè)協(xié)會的預(yù)測數(shù)據(jù)則顯示出了些許謹慎。按其權(quán)威預(yù)測，至2020年全球年裝機容量為56GW，約是2009年的8倍，年均復(fù)合增長率約20.50%。由此，2010市場容量將為10.1 GW，與14GW則相差甚遠。

　　但即便如此，九成依賴于海外出口的國內(nèi)光伏下游市場需求卻還將受到海外終端市場政策變動以及同類廠商擴產(chǎn)競爭兩大因素的影響。而這在一定程度上也給全球光伏發(fā)電裝機的持續(xù)增量造成負面效應(yīng)。

　　事實上，今年開始火爆的下游市場則主要緣于包括德國、意大利、西班牙等光伏大國在內(nèi)的歐洲市場(占全球市場的80%)對于未來政府削減光伏發(fā)電財政補貼的預(yù)期。“為了降低成本，他們不得不選擇在補貼削減前大肆搶購電池組件。”

　　“隨著預(yù)期的兌現(xiàn)，市場必然將轉(zhuǎn)向低成本競爭模式，終端市場價下跌將成為趨勢，這也必然會影響未來國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。”前述人士如此說。

　　以此來看，無錫尚德董事長施正榮的顧慮不無道理。據(jù)他預(yù)計，目前全球光伏發(fā)電終端市場的價格仍將持續(xù)下跌。“7月份德國上網(wǎng)電價下降15%左右，明年還要降低10%，要想維護這個市場，太陽能發(fā)電的成本必須要持續(xù)下跌，整個產(chǎn)業(yè)鏈的成本也要下跌，目前多晶硅價格上漲是不可持續(xù)的。”

　　同時，隨之啟動的下游電池市場的擴產(chǎn)則讓占據(jù)全球近四成份額國內(nèi)電池組件市場陷入另一種被動的局面。

　　日前，凱基證券投資報告認為，目前下游廠商擴產(chǎn)積極。其中臺灣一線廠2010 年產(chǎn)能擴充幅度逾60%，而大陸平均也達40%以上。除此之外，包括日本、歐美等傳統(tǒng)市場的電池廠商也通過產(chǎn)能外移降低成本，以期獲得市場話語權(quán)。

　　“目前，國內(nèi)電池行業(yè)產(chǎn)能其實并未完全消化，廠商為保持金融危機以來從上游多晶硅行業(yè)獲得的較高毛利，其降價動力可能并不明顯，或很難帶動持續(xù)的多晶硅需求，更可能反作用于終端市場，導(dǎo)致需求萎縮。”樂山發(fā)改委某主管多晶硅的官員對此則表現(xiàn)出些許擔憂。

　　“過剩論”遭遇誤判?

　　海關(guān)數(shù)據(jù)也顯示，我國前7月的累計進口多晶硅達2.3萬噸，已超過去年全年水平。其中，6月份進口量高達3784噸，同比增幅高達208.1%。而7月的3682噸進口量也顯示其目前仍維持高位。

　　"這表示多晶硅目前仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，而市場的重心也轉(zhuǎn)向海外市場。"前述官員進而說到。他指出，目前國內(nèi)下游的電池生產(chǎn)廠商與上游多晶硅多廠商多以長期合同鎖定，時間在2-3年以上，目前上漲的價格對大廠其實影響不大。即便沒有鎖定，下游大廠掌握的較強的議價能力也使其對多晶硅廠商具有一定的話語權(quán)。而海外多晶硅市場則會對國內(nèi)光伏市場造成一定影響。

　　不過，下游光伏市場的迅速繁榮卻讓上游多晶硅“一單難求”局面在今年上半年成為不爭的事實。隨之而來，國內(nèi)多晶硅2008年的產(chǎn)能過剩論也一時成為眾矢之的。

　　據(jù)記者調(diào)查了解，始自下半年的多晶硅市場反彈的另一重要原因與其行業(yè)自身目前表現(xiàn)出來的供給低預(yù)期密切相關(guān)。相關(guān)研究報告分析認為，2008年多晶硅市場的暴跌使得早于此前瘋狂擴張的項目規(guī)劃產(chǎn)能幾近難產(chǎn)，投產(chǎn)期大大延期，加之國家基于其產(chǎn)能過剩的政策限制，2009 年基本沒有新的多晶硅項目上馬，而目前陸陸續(xù)續(xù)投產(chǎn)的項目也大都始自市場火爆的2008年。