多晶硅躁動(dòng)背后的問號(hào) 上市公司業(yè)績待考

　　歐洲光伏工業(yè)協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)則顯示出了些許謹(jǐn)慎。按其權(quán)威預(yù)測(cè)，至2020年全球年裝機(jī)容量為56GW，約是2009年的8倍，年均復(fù)合增長率約20.50%。由此，2010市場容量將為10.1 GW，與14GW則相差甚遠(yuǎn)。

　　但即便如此，九成依賴于海外出口的國內(nèi)光伏下游市場需求卻還將受到海外終端市場政策變動(dòng)以及同類廠商擴(kuò)產(chǎn)競爭兩大因素的影響。而這在一定程度上也給全球光伏發(fā)電裝機(jī)的持續(xù)增量造成負(fù)面效應(yīng)。

　　事實(shí)上，今年開始火爆的下游市場則主要緣于包括德國、意大利、西班牙等光伏大國在內(nèi)的歐洲市場(占全球市場的80%)對(duì)于未來政府削減光伏發(fā)電財(cái)政補(bǔ)貼的預(yù)期。“為了降低成本，他們不得不選擇在補(bǔ)貼削減前大肆搶購電池組件。”

　　“隨著預(yù)期的兌現(xiàn)，市場必然將轉(zhuǎn)向低成本競爭模式，終端市場價(jià)下跌將成為趨勢(shì)，這也必然會(huì)影響未來國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。”前述人士如此說。

　　以此來看，無錫尚德董事長施正榮的顧慮不無道理。據(jù)他預(yù)計(jì)，目前全球光伏發(fā)電終端市場的價(jià)格仍將持續(xù)下跌。“7月份德國上網(wǎng)電價(jià)下降15%左右，明年還要降低10%，要想維護(hù)這個(gè)市場，太陽能發(fā)電的成本必須要持續(xù)下跌，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的成本也要下跌，目前多晶硅價(jià)格上漲是不可持續(xù)的。”

　　同時(shí)，隨之啟動(dòng)的下游電池市場的擴(kuò)產(chǎn)則讓占據(jù)全球近四成份額國內(nèi)電池組件市場陷入另一種被動(dòng)的局面。

　　日前，凱基證券投資報(bào)告認(rèn)為，目前下游廠商擴(kuò)產(chǎn)積極。其中臺(tái)灣一線廠2010 年產(chǎn)能擴(kuò)充幅度逾60%，而大陸平均也達(dá)40%以上。除此之外，包括日本、歐美等傳統(tǒng)市場的電池廠商也通過產(chǎn)能外移降低成本，以期獲得市場話語權(quán)。

　　“目前，國內(nèi)電池行業(yè)產(chǎn)能其實(shí)并未完全消化，廠商為保持金融危機(jī)以來從上游多晶硅行業(yè)獲得的較高毛利，其降價(jià)動(dòng)力可能并不明顯，或很難帶動(dòng)持續(xù)的多晶硅需求，更可能反作用于終端市場，導(dǎo)致需求萎縮。”樂山發(fā)改委某主管多晶硅的官員對(duì)此則表現(xiàn)出些許擔(dān)憂。

　　“過剩論”遭遇誤判?

　　海關(guān)數(shù)據(jù)也顯示，我國前7月的累計(jì)進(jìn)口多晶硅達(dá)2.3萬噸，已超過去年全年水平。其中，6月份進(jìn)口量高達(dá)3784噸，同比增幅高達(dá)208.1%。而7月的3682噸進(jìn)口量也顯示其目前仍維持高位。

　　"這表示多晶硅目前仍處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，而市場的重心也轉(zhuǎn)向海外市場。"前述官員進(jìn)而說到。他指出，目前國內(nèi)下游的電池生產(chǎn)廠商與上游多晶硅多廠商多以長期合同鎖定，時(shí)間在2-3年以上，目前上漲的價(jià)格對(duì)大廠其實(shí)影響不大。即便沒有鎖定，下游大廠掌握的較強(qiáng)的議價(jià)能力也使其對(duì)多晶硅廠商具有一定的話語權(quán)。而海外多晶硅市場則會(huì)對(duì)國內(nèi)光伏市場造成一定影響。

　　不過，下游光伏市場的迅速繁榮卻讓上游多晶硅“一單難求”局面在今年上半年成為不爭的事實(shí)。隨之而來，國內(nèi)多晶硅2008年的產(chǎn)能過剩論也一時(shí)成為眾矢之的。

　　據(jù)記者調(diào)查了解，始自下半年的多晶硅市場反彈的另一重要原因與其行業(yè)自身目前表現(xiàn)出來的供給低預(yù)期密切相關(guān)。相關(guān)研究報(bào)告分析認(rèn)為，2008年多晶硅市場的暴跌使得早于此前瘋狂擴(kuò)張的項(xiàng)目規(guī)劃產(chǎn)能幾近難產(chǎn)，投產(chǎn)期大大延期，加之國家基于其產(chǎn)能過剩的政策限制，2009 年基本沒有新的多晶硅項(xiàng)目上馬，而目前陸陸續(xù)續(xù)投產(chǎn)的項(xiàng)目也大都始自市場火爆的2008年。