中國集成電路產(chǎn)業(yè)投融資與并購蓄勢待發(fā)

　　自國務(wù)院辦公廳發(fā)布《進(jìn)一步鼓勵(lì)軟件產(chǎn)業(yè)和集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干政策的通知》以來，國家各部委正在制定相關(guān)實(shí)施辦法，財(cái)政部、國稅總局已就集成電路企業(yè)采購設(shè)備增值稅退還問題發(fā)布了專項(xiàng)辦法。同時(shí)，發(fā)改委、工信部等部門正在制定4號文件的實(shí)施細(xì)則，預(yù)計(jì)將于2013年正式出臺(tái)。

　　隨著政策實(shí)施的進(jìn)一步明確，集成電路企業(yè)蓄勢待發(fā)，將進(jìn)入下一輪快速發(fā)展階段，以充分整合資源為手段，通過投融資和并購方式與資本市場實(shí)現(xiàn)共贏。2012年，雖然全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)疲弱，但國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)仍保持了穩(wěn)定較快增長的勢頭。整體來看，全年產(chǎn)業(yè)銷售額規(guī)模同比增長11.6%，規(guī)模為2158.45億元。集成電路產(chǎn)量為823.1億元，同比增長14.4%。在IC設(shè)計(jì)優(yōu)惠財(cái)稅政策的鼓勵(lì)下，預(yù)計(jì)未來幾年國內(nèi)又將出現(xiàn)一波新辦集成電路設(shè)計(jì)企業(yè)的熱潮，IC設(shè)計(jì)企業(yè)在總體數(shù)量上將出現(xiàn)新的快速增長，預(yù)計(jì)未來幾年可能將突破1000家?！　?/p>

圖1 2007-2012年中國集成電路產(chǎn)業(yè)銷售收入規(guī)模及增長

　　產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)三大區(qū)域集群化分布，中心城市成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“發(fā)動(dòng)機(jī)”

　　近年來，我國集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)出以長三角、環(huán)渤海、珠三角三大區(qū)域集聚發(fā)展的總體產(chǎn)業(yè)空間格局。從目前國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)集中分布的幾大區(qū)域的生產(chǎn)情況看，作為國內(nèi)封裝測試企業(yè)最為集中的長江三角洲地區(qū)，其2012年集成電路產(chǎn)業(yè)銷售規(guī)模為1223.21億元，在國內(nèi)集成電路產(chǎn)業(yè)總銷售收入所占份額為56.7%。由北京、天津、河北、遼寧和山東構(gòu)成的環(huán)渤海地區(qū)集成電路產(chǎn)業(yè)2012年共實(shí)現(xiàn)銷售收入440.23億元，在全國集成電路產(chǎn)業(yè)總銷售收入中所占的份額為20.4%。2012年華南地區(qū)集成電路產(chǎn)業(yè)在本地IC設(shè)計(jì)企業(yè)業(yè)績大幅增長的帶動(dòng)下，發(fā)展速度繼續(xù)快于全國，該地區(qū)集成電路產(chǎn)業(yè)2012年銷售收入達(dá)到285.14億元，在全國集成電路產(chǎn)業(yè)總銷售收入中所占的份額為13.2%。

　　隨著創(chuàng)業(yè)板IPO開閘，IC設(shè)計(jì)企業(yè)IPO將迎來新的高峰

　　2010年至2012年，中國集成電路IPO事件有6例為芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，1例為芯片制造企業(yè)，另外2例為相關(guān)支撐配套企業(yè)。芯片設(shè)計(jì)企業(yè)IPO數(shù)量和金額都遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過芯片制造企業(yè)。早期的集成電路企業(yè)上市主要集中在芯片制造和封裝測試領(lǐng)域，主要是因?yàn)楫?dāng)時(shí)國內(nèi)IC設(shè)計(jì)基礎(chǔ)還比較薄弱。IC設(shè)計(jì)的前期投入和風(fēng)險(xiǎn)都高于其他產(chǎn)業(yè)，但卻是最能夠體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)核心競爭力、能夠引領(lǐng)集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

　　截至2012年底國內(nèi)半導(dǎo)體領(lǐng)域上市公司累計(jì)已經(jīng)達(dá)到30家，累計(jì)IPO資金折算達(dá)到323.02億元人民幣。雖然2012年國內(nèi)企業(yè)僅有中穎電子一家登陸創(chuàng)業(yè)板，但考慮到目前尚有900余家IPO預(yù)備企業(yè)正在排隊(duì)，隨著創(chuàng)業(yè)板IPO開閘，還會(huì)有更多的IC設(shè)計(jì)企業(yè)陸續(xù)登陸國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板。

　　并購參與者以IC設(shè)計(jì)公司為主，政策支持企業(yè)做大做強(qiáng)

　　2010年至2012年，集成電路企業(yè)并購案例中并購方和并購對象都以芯片設(shè)計(jì)企業(yè)為主，并購方中芯片設(shè)計(jì)企業(yè)數(shù)量占比46.67%，并購對象中占比53.33%。集成電路企業(yè)橫向并購最為頻繁，加強(qiáng)技術(shù)延伸和市場控制力。國內(nèi)集成電路企業(yè)并購相比跨國企業(yè)仍有差距。創(chuàng)業(yè)板推出之后，對于中小企業(yè)的充實(shí)運(yùn)營資金起到了非常重要的作用，但大多數(shù)本土集成電路企業(yè)資金仍不夠雄厚，尤其體現(xiàn)在與跨國企業(yè)的市場競爭中?！　?/p>

　圖5 2010-2012年集成電路企業(yè)并購分布

　　2012年是中國集成電路產(chǎn)業(yè)蓄力待發(fā)的一年，預(yù)計(jì)到2013年，產(chǎn)業(yè)投融資的活力將逐步釋放。集成電路產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的推動(dòng)力來源于產(chǎn)業(yè)環(huán)境的不斷完善和優(yōu)化。基于集成電路對于國民經(jīng)濟(jì)和國家安全的高度重要性，中國政府對集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展給予了一貫的高度關(guān)注，并先后采取制訂了多項(xiàng)促進(jìn)政策和優(yōu)惠措施，營造了良好的發(fā)展環(huán)境，可以預(yù)見，2013年集成電路產(chǎn)業(yè)將迎來新一輪發(fā)展。