定制化芯片拉抬IC設(shè)計服務(wù) 臺積電持股創(chuàng)意電子業(yè)績擴大

　　根據(jù)歐系外資最新的一份報告顯示，受惠于人工智能(AI)的需求提升，加上定制化芯片的需求也在逐步發(fā)酵的情況下，臺積電擁有其35%股權(quán)的IC設(shè)計服務(wù)供應(yīng)商創(chuàng)意電子，在營收成長及利潤結(jié)構(gòu)的改善下，將其個股評價調(diào)升至“買進”的評等，目標價則一舉調(diào)升至每股新臺幣新臺幣350元的價位。

　　該歐系外資指出，受惠于人工智能與深度學習的需求，包括許多科技大廠如Google、亞馬遜以及許多中國大陸廠商在內(nèi)對于定制化芯片運用在網(wǎng)絡(luò)、多媒體以及資料中心的需求逐步增加，這使得定制化芯片開始在這些領(lǐng)域中獲利。另外，許多包括智能手機，人工智能、汽車駕駛輔助系統(tǒng)(ADAS)、物聯(lián)網(wǎng)的相關(guān)廠商開始不是由沒有晶圓廠的IC設(shè)計公司購買芯片使用，而是直接看到產(chǎn)量、性能、成本、投資回報率、以及Time to Market的效率等因素，加大下單訂購定制化芯片的需求，這使得創(chuàng)意電子這一類的IC設(shè)計服務(wù)提供商擴大了業(yè)績。

　　另外，報告中還強調(diào)，相對比于聯(lián)發(fā)科與博通等IC設(shè)計大廠，創(chuàng)意電子僅是一個IC設(shè)計的代工服務(wù)提供商，與客戶沒有相關(guān)的利益沖突。而且全球最大的晶圓代工龍頭臺積電擁有其35%的股權(quán)。而在如此緊密的合作關(guān)系下，創(chuàng)意電子更知道如何運用臺積電在生產(chǎn)技術(shù)上的優(yōu)勢，為客戶的定制化芯片提供最好的設(shè)計、再加上創(chuàng)意電子本身在關(guān)鍵專利的準備，包括串列器(SERDES)、高頻寬存儲器(HBM)的PHY控制器，以及2.5D CoWoS的封裝設(shè)計能力上都已經(jīng)布局許久。所以，在如此與客戶緊密的參與前端設(shè)計下，助于提高項目的命中率，擴大規(guī)模和提高研發(fā)效率，進而擴大營業(yè)毛利率、營業(yè)利益率和股東報酬率。

　　不過，該外資也提醒，先前因為比特幣市場當紅，而有更多科技公司愿意進行定制化芯片投資的情況，在目前大陸積極監(jiān)管比特幣，導(dǎo)致市場狀況降溫而進一步可能影響市場商機，也可能成為未來創(chuàng)意電子的未來的不確定因素。預(yù)估，創(chuàng)意電子自2018年開始的未來3年間，每一年將有46%的每股EPS成長幅度。而凈利率也將從2014年到2016年3年間的13%到15%，成長至2018年到2019年間的26%到33%之間。而創(chuàng)意17日股價開盤就沖上漲停板，每股來到新臺幣280.5元的價位，創(chuàng)下近7年以來的歷史新高點。