資本搶奪智能汽車入口：誰在投資新勢力造車？

　　12月5日，百度資本領(lǐng)投威馬汽車新一輪B輪融資，威馬汽車含股權(quán)和債權(quán)融資在內(nèi)的總額累計超過120億人民幣;一天前的12月4日，紅杉資本中國基金與零跑汽車簽署投資框架，紅杉中國領(lǐng)投零跑汽車Pre-A輪融資，成為零跑汽車除原始股東外的唯一投資方。

　　一個月之前，11月8日，蔚來汽車完成由騰訊領(lǐng)投的超過10億美元的D輪融資，蔚來股權(quán)融資超百億元人民幣。不出意外，阿里將領(lǐng)投小鵬汽車明年的B輪融資。

　　“互聯(lián)網(wǎng)、AI時代的汽車、出行以及大交通產(chǎn)業(yè)的升級機會很大，這是以BAT、紅杉為代表的資本必須占領(lǐng)的入口和重要場景?！?2月11日，金沙江聯(lián)合資本主管合伙人潘曉峰在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，“他們投資的套路基本一樣，不過百度更狠一些，開源與投資并舉?！?/p>

　　“各路資本都進去不奇怪，大家都參與進來，對這個行業(yè)盡快進入成熟是個好事。” 鼎暉投資董事總經(jīng)理張健行認為，汽車是衣食住行中一個非常大的行業(yè)，而新能源汽車在存量市場中僅占據(jù)不到2%的市場份額，另外資產(chǎn)估值和貨幣超發(fā)帶來的錢多的情況仍然存在。在這種情況下，新能源汽車確實有很大的發(fā)展前景。

　　“消費升級、信息技術(shù)進步、新能源和人工智能領(lǐng)域的發(fā)展，以及電商影響力的逐漸擴大，都能夠在汽車行業(yè)中有所體現(xiàn)，這也是投資人對于新創(chuàng)車企趨之若鶩的原因?！?2月10日，蔚來資本合伙人張君毅告訴記者。

　　對于新勢力造車企業(yè)來說，在利益建構(gòu)上也有更大的選擇空間，造車僅僅是作為其中的一個切入口、一個平臺，或是一個實現(xiàn)技術(shù)的場景，比如支付場景和服務(wù)場景。從長遠來講，車企不是靠賣車賺錢，而是靠服務(wù)賺錢，靠用戶賺錢，從這個意義上說，在融資的過程中，選擇BAT作為合作伙伴，也是非常重要的。

　　“當(dāng)然，新創(chuàng)車企明白自動駕駛和車聯(lián)網(wǎng)都是未來競爭的核心，地圖和數(shù)據(jù)完全交給其他生態(tài)去做也不是很放心，所以新勢力造企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都在摸索對方的底線，有合作也有競爭?？傮w來說，BAT與車企之間有很多戰(zhàn)略合作，但完全依托別人發(fā)自己的互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)，在強勢車企中是沒有的?！睆埦惚硎尽?/p>

　　紅杉資本主動出擊

　　12月4日，在烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會上，紅杉資本中國基金與零跑汽車簽署投資框架，領(lǐng)投零跑汽車Pre-A輪融資，成為零跑汽車除原始股東外的唯一投資方。

　　不過，這并不是紅杉資本第一次投資新勢力造車，早在2015年9月，紅杉資本就曾和愉悅資本等投資方一起，對蔚來進行了一筆5億美元的融資。

　　“我們相信未來的汽車一定是綜合了新能源驅(qū)動、通訊、機器視覺以及大規(guī)模計算能力的可迭代的一個智能終端，或者說一個超級智能終端?！?4日，紅杉資本掌門人沈南鵬在簽約現(xiàn)場告訴記者。

　　“我們在汽車產(chǎn)業(yè)里有很深的資本布局和產(chǎn)業(yè)聯(lián)動，紅杉已經(jīng)投資了從汽車上游的新能源動力體系到ADAS、到下游的共享出行，再到汽車金融以及汽車后服務(wù)市場等等，已經(jīng)是我們布局的重點，同時我們相信這也可以幫助不同的企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)上的協(xié)同。”

　　不過，雖然新勢力造車面臨風(fēng)險，并且與其他新創(chuàng)企業(yè)一樣也在一輪一輪地?zé)X，但新創(chuàng)車企似乎并沒有太大的資金壓力。

　　據(jù)了解，此前紅杉主動與零跑接觸，雙方僅用兩個月的時間完成了盡職調(diào)查、投資意向確定，并趕在烏鎮(zhèn)互聯(lián)網(wǎng)大會期間簽署投資框架協(xié)議，效率非常之高，而這與紅杉資本主動出擊、快速搶占汽車入口有很大關(guān)系。

　　“比起快速做大規(guī)模，零跑汽車更想夯實基礎(chǔ)，在對外投資方面也一直非常謹慎。此次Pre-A輪融資是由紅杉中國主動與零跑汽車接觸，并且在短短不到2個月的時間里就完成了從接觸到簽署投資框架協(xié)議的整個過程?！绷闩芷噭?chuàng)始人兼董事長朱江明在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示。

　　不僅如此，紅杉資本非常擅于促進其投資對象之間的合作，加入紅杉系，零跑汽車除了資本層面之外，同樣看重紅杉帶來的資源。

　　“坦率來講，資金目前對我們來說不是最重要的，因為我們大華自己做了很多投資，這次與紅杉合作的目的是引進外部更多的資源，幫助零跑更好地成長?！敝旖鞅硎?。

　　實際上，從上游新能源動力體系中提供智能充電樁的ChargeDot聯(lián)樁，到ADAS體系中的地平線機器人，再到下游共享出行領(lǐng)域的摩拜單車、天天用車，以及汽車后市場的瓜子二手車、大搜車、樂車邦等出行和汽車交易平臺，紅杉在汽車產(chǎn)業(yè)的布局已經(jīng)非常深入。

　　各路資本路數(shù)不同

　　各路資本紛紛涌入，表現(xiàn)存在差異。

　　對于投資公司而言，投與不投更多的是由資本性質(zhì)所決定。據(jù)張健行介紹，鼎暉資本的主流基金是投成熟期領(lǐng)先企業(yè)的PE基金，目前暫時沒有投資新勢力造車，但不排除以后不會投資。

　　當(dāng)然，雖然資本熱捧新勢力造車，但是也有投資人和其背后代表的投資機構(gòu)更加看好傳統(tǒng)車企轉(zhuǎn)型而來、產(chǎn)品定位于市場更加寬泛的國民電動車企業(yè)，比如北汽新能源、云度汽車等等。

　　“與定位偏高端或者小眾的新勢力造車相比，我們更看好傳統(tǒng)汽車，因為涉及到大規(guī)模量產(chǎn)的體系制造能力，這方面的優(yōu)勢還是傳統(tǒng)汽車企業(yè)更強一些。另外，從消費價值觀的角度，使用的經(jīng)濟性一般是和購置的經(jīng)濟性相一致的，因而性價比適宜的國民車市場才是容量最大的應(yīng)用市場。我們曾經(jīng)計劃投資北汽新能源，但是因為估值和占比的問題，最終沒有實施?！币晃徊辉竿嘎缎彰耐顿Y人在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示。

　　顯然，以BAT為代表的互聯(lián)網(wǎng)公司投資新勢力造車的思路不同，一方面他們更加偏向早期，在蔚來和威馬早期的投資人名單中，已經(jīng)能夠看到騰訊和百度的身影。

　　BAT的互聯(lián)網(wǎng)基因決定了他們對于會形成熱點的項目比較敏感，而在特斯拉的示范效應(yīng)下，新能源項目成必爭之地。同時，立足于汽車工業(yè)來做平臺場景，也是很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的轉(zhuǎn)型路徑。

　　不過BAT在投資策略中似乎也有著不同的喜好和偏重。百度在AI和自動駕駛領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，希望與車企進行開放系統(tǒng)的合作，阿里則將汽車作為推廣自己的云系統(tǒng)的重要實現(xiàn)場景。

　　“百度不僅是策略性投資，它在自己的數(shù)據(jù)導(dǎo)航方面也會對車企產(chǎn)生深度影響，恰恰這些是威馬所需要的?！睆埥⌒懈嬖V記者。

　　而騰訊在沒看清楚之前不會輕易出手。“現(xiàn)在，投資新勢力造車還是一個廣撒網(wǎng)的階段，局勢還不明朗，一旦選準(zhǔn)了突破口，在資源配置包括研發(fā)落地上面，騰訊的執(zhí)行力可能會更強?！睆埥⌒懈嬖V記者。

　　12月10日，中國新勢力造車代表之一——蔚來汽車董事長李斌，將BAT的投資分為四種類型：第一種是真正的賦能;第二種是占位類型;第三種是所謂的業(yè)務(wù)協(xié)同，第四種是炮灰型。

　　“我比較欣賞馬化騰的投資方法——去中心化的賦能，就是不影響你的獨立性，去中心化是最健康的投資方式，我認為最不應(yīng)該鼓勵的就是炮灰型、炮臺型投資方式，裹挾創(chuàng)業(yè)者和別的投資人?！崩畋髲娬{(diào)。

　　還有誰在投資新勢力造車?

　　在新勢力造車的投資大潮中，不僅僅互聯(lián)網(wǎng)和風(fēng)險投資異常積極和活躍，國家和地方政府也在發(fā)揮著重要的作用。

　　“國字號”的新創(chuàng)車企，包括由中國資本控股的國能電動汽車瑞典有限公司等投資成立的國能新能源汽車有限責(zé)任公司、中國機械工業(yè)集團有限公司旗下的國機汽車股份有限公司，以及國金汽車集團投資成立的新興電動車企業(yè)國金汽車，紛紛在新能源領(lǐng)域展開布局。

　　12月4日，國機汽車表示一直在與阿里汽車保持密切聯(lián)系，一同探索汽車電商與汽車互聯(lián)網(wǎng)的新模式與新業(yè)態(tài)，目前已有多個項目開展。

　　9月28日，國金汽車集團在山東淄博正式發(fā)布“國金汽車”品牌，同時發(fā)布了一款純電動MPV車型GM3，總投資額達到43.5億元，并且已經(jīng)完成了首輪5億元融資。

　　實際上，除了資金、技術(shù)、研發(fā)外，生產(chǎn)基地也是新勢力造車最為重要的條件之一，能夠提供建設(shè)用地、資源和信用的地方政府，同樣也是新勢力造車不可忽視的投資方。

　　以新勢力造車愛馳億維為例，地方政府對新能源汽車的熱情可見一斑。去年10月30日，上饒政府與上海愛馳億維科技有限公司新能源汽車進行了合作項目簽約，總投資達133億元，這是上饒市建市以來單體投資額最大的一個工業(yè)項目。項目一期建成后可年產(chǎn)15萬輛新能源整車、二期建成后可年產(chǎn)15萬輛新能源整車，兩期項目建成后可實現(xiàn)30萬輛的產(chǎn)能規(guī)模。

　　相比軟件、芯片或是影視等創(chuàng)新業(yè)，汽車行業(yè)作為實業(yè)具有更高的產(chǎn)值，同時也更能夠拉動上下游的制造業(yè)以及地區(qū)的整體經(jīng)濟水平，無疑是高端制造業(yè)中最適應(yīng)地方政府的產(chǎn)業(yè)。

　　“對于地方政府而言，拉動地方經(jīng)濟是非常重要的。從這么長時間的驗證來說，如果發(fā)展得好，整車公司是最能真正拉動地方經(jīng)濟發(fā)展的，所以地方政府趨之若鶩地吸引整車廠落戶。整車廠落戶之后，上下游零部件企業(yè)同樣也會落戶，就可以打造一個整體的體系?！睆埦阕詈蟊硎?。